Стоит ли покупать акции Target? Да, его проблемы не будут длиться вечно.

Мода изменчива, даже если она любит тренды.



цель
.

Но тенденция может стать более благоприятной для акций, поскольку 2022 год, похоже, останется позади.

Кажется, все, что могло пойти не так для Target (тикер: TGT), пошло не так в этом году. Цепочка поставок проблемы заставили компанию заказывать слишком много товаров, которые больше не нужны потребителям, таких как одежда и мебель, что привело к снижению цен для перемещения запасов.

Цель была вынуждена сократить наведение не один раз, а дважды, и недавний заработок добавил к боли. Более того, покупатели, которые больше не переполнены наличными и не находятся под давлением растущих цен, тратят меньше на товары и больше на еду, а в этой области Target уступает масштабам конкурентов, таких как



Walmart

(ВМТ).

Но с учетом того, что акции Target упали на 29% в 2022 году по сравнению с


S & P 500

индекс упал на 18%, многие плохие новости уже отражены в цене акций Target. В то же время в этом крупном ритейлере есть еще многое, что может понравиться, от его растущей доли рынка до постоянно растущих дивидендов.

Да, дела шли все хуже и хуже, так как Target агрессивно сбрасывает со счетов перегруженные товары, но теперь ее акции выглядят выгодной сделкой, но следует предупредить, что сделка лучше всего подходит для инвесторов, которых устраивает тернистый путь к выкупу.

Прибыль Target за второй финансовый квартал, опубликованная 17 августа, разочаровала. Компания сообщила о прибыли в размере 39 центов на акцию, не оправдав прогнозов в 72 цента, но большее разочарование могло заключаться в том, что хуже не стало. Многие инвесторы «думают, что [эта цель] упустила возможность сбросить нижнюю планку», — говорит аналитик UBS Майкл Лассер, и вместо этого в ближайшем будущем им придется снова понизить прогноз. Аналитики ожидают, что в этом году он заработает 8.16 доллара по сравнению с 13.56 доллара в 2021 финансовом году.

Результаты Target были настолько плохими, что заставили даже некоторых долгосрочных инвесторов в ее акции немного понервничать.

Давний владелец Target Билл Смид, директор по инвестициям Smead Capital Management, называет ритейлера из Миннеаполиса «замечательной компанией с такой же цепкой клиентской базой, как и все». Он видит в этом «золотую середину» для миллионов миллениалов, которые создают новые домохозяйства и семьи. Тем не менее, он считает, что имеет смысл покупать Target на любых падениях, которые возвращают ее с недавних 165 долларов обратно в диапазон около 140-150 долларов и постепенно оттуда, в зависимости от временного горизонта инвестора и терпимости к риску.

Все хотели бы дождаться лучшей цены, но она не всегда приходит. И хотя акции могут упасть еще больше, лучше всего купить их сейчас.

«Я думаю, вы уже видели дно акций, и через 12 месяцев у вас больше шансов подняться на 20%, чем упасть еще на 20%», — говорит Макс Вассерман, основатель Miramar Capital, который недавно добавляла к своим целевым активам. Он считает, что в следующем году акции могут снова подняться выше 200 долларов: «Это не слишком смелое решение. Его прибыль растет, и дивиденды велики». Доходность акций составляет 2.6%.

Вассерман прав насчет заработка. Даже при цене 8.16 доллара Target по-прежнему зарабатывает почти на 2 доллара на акцию больше, чем в 2019 году, до того, как разразился Covid. Более того, продажи ритейлера бьют рекорды, его дивиденды выросли, а рентабельность собственного капитала и активов, которая в прошлом году выросла до 50.9% и 13.2% соответственно, значительно выше, чем в допандемический период.

Рыночная доля Target увеличилась на 9 миллиардов долларов только в 2020 году, и, поскольку тенденция посещаемости магазинов остается положительной, а продажи, как ожидается, вырастут на 3.5% в годовом исчислении до рекордных 110 миллиардов долларов в 2022 финансовом году, Target продолжает опережать конкурентов, в том числе в условиях экономического спада. устойчивые категории, такие как продукты питания и напитки, предметы первой необходимости и косметика, продажи которых выросли на двузначные проценты в первом квартале.

И хотя консенсус-прогнозы на этот и следующий год значительно снизились за последние месяцы, аналитики по-прежнему ожидают, что прибыль на акцию вырастет более чем на 45% в 2023 финансовом году, который заканчивается в январе 2024 года, с минимумов этого года до 11.97 доллара. Это станет вторым самым прибыльным финансовым годом Target за всю историю, уступив лишь 2021 финансовому году, в течение которого компания заработала 13.56 доллара.

Конечно, учитывая опасения по поводу замедления темпов роста экономики и устойчиво высокой инфляции, инвесторы не уверены, что эти оценки не снизятся еще больше.

Их страхи могут быть преувеличены.

Аналитик Wells Fargo Эдвард Келли, который недавно обновленная цель к большему весу от равного веса, считает, что ожидания прибыли в следующем году среди аналитиков покупателей составляют около 11 долларов, что ниже даже среднего показателя стороны продаж, близкого к 12 долларам. Келли, однако, считает, что Target может заработать $12.70 в 2023 финансовом году, и он утверждает, что проблемы с маржой в этом году носят временный характер. «Target продемонстрировала устойчивость к умеренным потребительским спадам», — пишет он. «Руководство принимает правильные решения для решения проблем в розничной торговле», что укрепляет его уверенность в «потенциале восстановления» Target. Его целевая цена в $195 на 18% выше пятничного закрытия в $164.60.

Но даже при консенсусе акции Target выглядят дешево или, по крайней мере, дешевле, чем у ближайших конкурентов. Прямо сейчас они торгуются в 14.4 раза выше ожидаемой 12-месячной форвардной прибыли. Это ниже прогноза S&P 500 в 16.8 раза и собственного 10-летнего среднего значения Target в 15.9 раза. Target также переходит из рук в руки со скидкой 33% по сравнению со скидкой Walmart 21.4 раза, тогда как исторически скидка составляла 15%.

В то время как у Walmart были свои собственные проблемы, его больший объем продаж продуктов питания помог лучше оградить его от проблем с запасами, с которыми столкнулись обе компании, и он хорошо пережил прошлые экономические спады. В какой-то момент тенденция изменится, и Target может остаться более привлекательным из двух.

Ошибки Target не будут длиться вечно. Пришло время начать добавлять свои акции в корзину.

Написать Тереза ​​Ривас в [электронная почта защищена]

Источник: https://www.barrons.com/articles/buy-target-stock-price-pick-51662151255?siteid=yhoof2&yptr=yahoo