Должна ли сделка Amazon и GrubHub заставить DoorDash нервничать?

Основные выводы

• Члены Amazon Prime получат бесплатное членство в GrubHub+ в рамках новой сделки с материнской компанией GrubHub, JustEat Takeaway.com.
• Взамен Amazon получит возможность приобрести от 2 до 15% акций JustEat Takeaway.com, при этом окончательная сумма будет зависеть от того, сколько новых пользователей она привлечет на GrubHub.
• Рынок положительно отреагировал на этот шаг: акции JustEat Takeaway.com выросли на 12.40% на этой неделе.

Чтобы деморализовать персональных тренеров по всей стране, GrubHub и Amazon начинают совместный бизнес. О партнерстве объявила голландская материнская компания GrubHub JustEat Takeaway.com (попробуйте сказать это в пять раз быстрее), при этом цена акций компании положительно отреагировала на новости.

Сделка увидит, что Amazon получит опционы на акции которые представляют собой 2% акций JustEat, и им также будет предоставлена ​​​​возможность увеличить эту долю до 15%, если сделка состоится.

И от этого соглашения выигрывают не только акционеры JustEat. Члены Amazon Prime получат годовую бесплатную подписку на GrubHub+, которая дает клиентам бесплатную доставку еды за ежемесячную подписку, которая обычно составляет около 10 долларов.

Это шанс для GrubHub и JustEat Takeaway.com, поскольку в последнее время пространство доставки еды испытывает значительное давление. Давайте углубимся в этот фон и посмотрим, что эта сделка может означать для Amazon и GrubHub в долгосрочной перспективе.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 50 долларов.

Непростые времена в индустрии доставки еды

В последние годы популярность онлайн-доставки еды резко возросла, но ее история в США восходит к середине 90-х годов. Новаторский стартап World Wide Waiter зародился в Калифорнии в 1995 году и до сих пор существует как Waiter.com, но с тех пор его полностью переняли другие компании.

Индустрия прошла долгий путь с первых дней существования World Wide Waiter. Существует огромное количество сервисов, борющихся за долю рынка, и на сцену постоянно выходят новые стартапы. В настоящее время на рынке доминируют четыре компании: DoorDash, Grubhub, Uber Eats и Postmates, которые принадлежат Uber Eats с 2020 года.

Рост был стабильным в течение ряда лет, но он быстро ускорился после начала пандемии Covid-19. До марта 2020 года продажи доставки еды росли со скоростью здоровые 7 – 8% в год. В период с марта по май, когда блокировки были наиболее жесткими, спрос взлетел до небес и продолжал расти гораздо более высокими темпами, чем до пандемии.

Несмотря на огромный рост спроса и доходов, службы доставки еды борются за прибыльность. Они работают с минимальной маржой, и есть ограниченные области для улучшения тех, которые основаны на их текущей операционной модели.

Например, рестораны, как правило, работают с маржой прибыли от 7 до 22%, а службы доставки обычно взимают с ресторана комиссию в размере от 15 до 30%. Многие готовы управлять службой доставки в качестве лидера убытков, чтобы стать маркетинговым ходом для своего ресторана, но по мере того, как процент доставок растет, экономика становится шаткой.

Есть много способов, которыми отрасль пытается решить эту проблему. Одними из самых быстрорастущих в последнее время являются «темные кухни», которые работают без входа в дом и предлагают еду только на доставку.

Другие инновации включают в себя улучшения, начиная от упрощенных, таких как маршрутизация заказов и укладка нескольких заказов вместе, до несколько возмутительных, таких как использование роботов-доставщиков.

Инвесторы твердо верят, что сектор сможет достичь прибыльности, и при достаточном масштабе это может принести значительную прибыль.

Объяснение сделки Amazon и GrubHub

Amazon хочет кусок пирога. В рамках сделки всем членам Amazon Prime будет предоставлено членство в GrubHub+ на год, что позволит им получить доступ к бесплатной доставке и преимуществам только для участников.

Взамен Amazon получит опцион на покупку 2% материнской компании GrubHub JustEat Takeaway.com, которая может возрасти до 15% в зависимости от количества новых клиентов, которые соглашение создает для GrubHub.

Это действительно интересная сделка для обеих сторон. С точки зрения GrubHub, это дает им огромный маркетинговый импульс благодаря доступу к 160 миллионам пользователей Amazon Prime в США. процент, который продолжит пользоваться сервисом даже после окончания действия бесплатного преимущества GrubHub+.

Если сделка сработает и Amazon воспользуется своим правом на покупку до 15% JustEat Takeaway.com, это, вероятно, будет означать более долгосрочное сотрудничество между Amazon и GrubHub. Это даст возможность для дальнейшего роста новых пользователей службы доставки.

Если сделка не окажется такой успешной и Amazon не воспользуется правами или не добьется достаточного роста числа клиентов, чтобы превысить порог в 2%, GrubHub получит 12 месяцев повышенной известности, не отказываясь от фермы. .

С точки зрения Amazon это также имеет большой смысл. Они могут продавать дополнительные преимущества членам Prime без необходимости тратить деньги заранее. Существующие участники программы Prime могут счесть дополнительное преимущество бесплатной доставки еды достаточным, чтобы продолжать платить за нее в то время, когда семейный бюджет находится под давлением.

Это также может послужить дополнительной приманкой для потенциальных новых членов Prime, которые сомневались в присоединении к программе.

Если партнерство не сможет повысить ценность Amazon, они смогут уйти, не вложив никакого капитала. Структура сделки означает, что у Amazon есть возможность купить акции Just Eat Takeaway.com, но они не обязаны делать это, если не хотят.

JustEat Takeaway.com заявили, что ожидают, что сделка окажет нейтральное влияние на их финансовые показатели в этом году и положительное влияние в последующие годы.

Как это повлияет на конкурентов GrubHub?

DoorDash и Uber Eats, возможно, должны следить за GrubHub. За последние три года DoorDash значительно увеличила свою долю рынка. до почти 60% в мае 2022 г. с менее чем 20% в 2018 году. UberEats в целом сохранил свою позицию номер два за это время, в то время как GrubHub уступил значительную часть своих позиций.

Еще в 2018 году GrubHub занимал около 30% рынка, но по состоянию на май 13 года эта доля снизилась до 2022%. Конечно, общий рынок за это время значительно вырос.

Помимо GrubHub, JustEat Takeaway.com владеет одними из крупнейших онлайн-сервисов доставки еды в Европе, Австралии, Канаде и Южной Америке. Цена их акций в последние годы резко упала и упала более чем на 85% с пика в октябре 2020 года.

С новой поддержкой и потенциальной миноритарной собственностью от одной из крупнейших компаний в мире DoorDash и Uber Eats были бы правы, чтобы немного понервничать.

У Amazon есть потенциал занять свое место в Just Eat Takeway.com по очень привлекательной цене, что даст им значительную свободу действий для развития бренда и преследования нынешних лидеров отрасли.

Джефф Безос также не стесняется терпеть многолетние убытки ради долгосрочной выгоды. Это тоже хорошо, потому что рынку может потребоваться значительное время, чтобы достичь зрелости и долгосрочной прибыльности.

Что означает сделка Amazon и GrubHub для инвесторов?

Инвесторы в Just Eat Takaway.com будут довольны этим объявлением. их доли на Амстердамской фондовой бирже подскочили на 12.40% к закрытию в среду, 6 июля.

Потенциально это может замедлить падение цены акций, которое ускорилось в 2022 году. Это также открывает потенциал для дальнейших хороших новостей для инвесторов, если соглашение окажется выгодным как для Amazon, так и для GrubHub.

Если Amazon решит реализовать свои гарантии и выкупит долю Just Eat Takeaway.com, это, скорее всего, будет воспринято рынком как вотум уверенности в долгосрочных перспективах компании. Конечно, еще неизвестно, превратится ли это в конечном итоге в реальную прибыль.

Интересно отметить ставку, которую делает здесь Amazon. Они увидели сильное падение цены акций JustEat Takeaway.com и, возможно, считают, что акции перепроданы. Эта сделка с GrubHub дает им возможность поддержать поворот.

В Q.ai мы считаем, что технический сектор тоже перепродан. Такие компании, как Amazon, Apple и Microsoft, столкнулись с падением собственных акций в 2022 году, несмотря на то, что продолжают приносить значительный доход и прибыль.

Этот сектор особенно пострадал по сравнению с более традиционными компаниями в индексе Доу-Джонса, и мы видим в этом несоответствии возможность. Именно поэтому мы создали наш Комплект технического ралли.

В этом наборе мы открыли длинную позицию в технологическом секторе США и короткую позицию в индексе Доу-Джонса, чтобы сбалансировать общий рыночный риск. Это означает, что он может генерировать прибыль даже на падающем рынке, если разрыв между технологиями и индексом Доу-Джонса сократится.

Наш ИИ автоматически балансирует эту сделку каждую неделю, чтобы найти оптимальную длинную короткую позицию. Это вид торговли, который обычно предназначен только для сверхбогатых клиентов инвестиционно-банковских услуг, но мы нашли способ сделать его доступным для всех.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 50 долларов.