Шанхай взрывается из-за «страхов конкуренции» и сильного падения доллара JD.com

Ключевые новости

Азиатские фондовые индексы в течение ночи торговались разнонаправленно, гонконгские индексы отставали из-за слабости интернет-акций.

Стоит отметить, что Hang Seng и Hang Seng Tech выросли на 0.81% и +1.27% в понедельник, хотя сегодня упали на -1.71% и -3.56%. Статья South China Morning Post о том, что JD.com потратит 1.5 миллиарда долларов на борьбу с конкурентом в области электронной коммерции Pinduoduo, вызвала падение акций интернета из-за опасений конкуренции. Статья была написана на основе мнений «двух людей со знанием дела». Компания находится в периоде затишья, поэтому не может ответить! Помните, что завтра мы получим прибыль Baidu, а в четверг Alibaba и NetEase.

Наиболее активно торгуемые в Гонконге сегодня, с вчерашним движением акций в скобках, были Tencent -4.03% (+0.86%), Alibaba HK -4.23% (-0.05%), Meituan -4.12% (+1.11%), несмотря на объявление о продвижении в рынок Гонконга, JD.com HK -8.53% (-1.52%), HSBC -1.96% (+0.95%) и Kuiashou -6.26% (+1.33%). Настоящим виновником сегодня была не статья SCMP, а сильный доллар США, поскольку индекс азиатского доллара упал на -0.32%, а китайский юань -0.37%. Рискованные активы во всем мире признают, что ФРС серьезно относится к повышению ставок.

Да, есть некоторая фиксация прибыли после крупного движения в офшорном Китае (HK и американские ADR Китая). На суше Китая (Шанхай и Шэньчжэнь) это не беспокоило, так как Шанхай и Шэньчжэнь выросли на +0.49% и +0.19% соответственно после большого роста в понедельник на +2.13% и +1.79%. Что дает? Инвесторы в Китае сосредоточились на CSRC, в то время как китайская SEC сосредоточилась на предоставлении большей политической поддержки терпящим бедствие производителям недвижимости через частных инвесторов. Китайский рынок REIT, скорее всего, продолжит расти. У нас также было заявление НБК о том, что основные ставки по кредитам не были снижены из-за недавних крупных вливаний ликвидности. Это заставило некоторых предположить, что мы увидим снижение процентных ставок в не столь отдаленном будущем.

Иностранные инвесторы купили акции материкового Китая через Northbound Stock Connect на 269 миллионов долларов после вчерашней чистой покупки на 875 миллионов долларов. С начала года у нас было около 21 миллиарда долларов чистых покупок у иностранных инвесторов в Китае. Shanghai Composite закрылся на отметке 3,306 выше уровня 3,300, но также вырвался из своего февральского диапазона вверх.

Случайная мысль: что, если министр иностранных дел Китая договорится о перемирии на Украине во время визита в Россию?

Клиент недавно упомянул интервью подкастера Джо Рогана с Питером Зейханом, который написал книгу с веселым названием «Конец света — это только начало». Как следует из названия, у автора пессимистический взгляд на будущее, за исключением Соединенных Штатов, из-за глобальных демографических, торговых и экономических тенденций. Я не читал книгу в полном раскрытии. В подкасте у него было несколько интересных идей о вторжении России в Украину. Он предсказывает крах Китая в течение следующих 10 лет, основываясь на демографии, зависимости Китая от иностранной еды и нефти и фрагментации мира на региональные торговые зоны.

Что касается демографии, я считаю, что в этом году мы увидим важные меры политики для решения этой проблемы. США и Ближний Восток продают продовольствие и нефть Китаю, так зачем им останавливаться? Кто собирается заполнить пустоту? Региональные торговые зоны кажутся мне крайне инфляционными. Если бы этот тезис подтвердился, вы должны были бы очень беспокоиться об экономике США и фондовом рынке из-за того, насколько взаимосвязаны наши экономики. Я пишу это, когда генеральный директор австралийской мега-майнерской компании BHP заявил накануне, что они видят «зеленые ростки» в своем бизнесе в Китае, а Walmart отмечает рост доходов Walmart International, поскольку «Walmex, Китай и Канада лидируют».

Вот мое основное несогласное мнение: политики не хотят терять работу. Как политики теряют работу? Есть множество виновников, таких как войны, голод и несчастья, а также экономический коллапс / рецессии. Можете ли вы представить себе политического лидера, который пережил экономический коллапс/рецессию? И я нет. Герберт Гувер: не переизбран. 1970-е: много президентов на один срок. Джордж Буш-старший (41 год): рецессия 1990 года не переизбрана. Эта модель встречается и на международном уровне. Кризис азиатского тигра в конце 1990-х: правительства рухнули или проголосовали. Итак, я бы сказал: «Нет, я не согласен с тезисом о том, что мы разрушаем глобализацию и свободную торговлю просто потому, что произойдет глобальный экономический коллапс, когда избиратели будут обвинять Вашингтон, округ Колумбия». Зейхан выступает на конференции, которую я собираюсь посетить через три недели, и я спрошу его об этом.

Hang Seng и Hang Seng Tech упали на -1.71% и -3.56% по объему -0.79% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 88% от среднего показателя за год. 1 акция выросла, а 141 акций упали. Короткий оборот основной платы увеличился на 336%, что составляет 0.74% от среднего показателя за 72 год, поскольку 1% оборота приходилось на короткий оборот. Факторы стоимости превзошли факторы роста, поскольку крупные компании вытеснили мелкие. Ведущими секторами были материалы + 14%, энергетика + 1.32% и недвижимость + 0.77%, в то время как связь -0.72%, дискреционные -4.16% и здравоохранение -4.01%. Лучшими подотраслями были энергетика, материалы и полуфабрикаты, в то время как розничная торговля, продукты питания и программное обеспечение отставали. Объемы Southbound Stock Connect были небольшими, поскольку инвесторы из материкового Китая купили гонконгские акции на 2.53 миллионов долларов, хотя продажи Tencent были крупными / умеренными, а Meituan и Kuaishou - небольшими чистыми продажами.

Шанхай, Шэньчжэнь и STAR Board разошлись на +0.49%, +0.19% и -0.31% по объему -2.92% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 102% от среднего показателя за 1 год. 2,845 акций выросли, а 1,738 снизились. Факторы стоимости и роста были смешанными, так как небольшие компании опережали крупные. Лучшими секторами были энергетика + 1.47%, материалы + 1.17% и дискреционные + 0.55%, в то время как связь -1%, основные продукты -0.8% и здравоохранение -0.78%. Основными подотраслями были уголь, драгоценные металлы и сталь, а также аэропорты, канцелярские товары и бытовая химия. Объемы Northbound Stock Connect были умеренными, поскольку иностранные инвесторы купили акции материкового Китая на 269 миллионов долларов. CNY упал на 0.33% за ночь до 6.87, казначейские облигации упали, в то время как цены на медь и сталь выросли.

Предстоящий вебинар

Присоединяйтесь к нам в четверг, 2 марта, в 11:XNUMX по восточному стандартному времени на наш вебинар:

Задействуем волатильность: рост и доход от коллов, покрываемых ETF

Нажмите здесь, чтобы зарегистрироваться

Отслеживание мобильности основных китайских городов

День сурка.

Выступление прошлой ночью

Курсы валют прошлой ночью, цены и доходность

• 6.87 юаней за доллар США против 6.87 в пятницу
• 7.32 юаня за евро против 7.33 в пятницу
• Доходность 10-летних государственных облигаций 2.91% против 2.89% в пятницу
• Доходность 10-летних облигаций Банка развития Китая 3.09% против 3.06% в пятницу
• Цена на медь + 1.14% за ночь
• Цена на сталь +1.56% за ночь