«Да, отрасль циклична, но электрификация всего и вся поддерживает спрос, а в случае с полупроводниковым оборудованием новый акцент на избыточности производства является бычьим», — сказал он.
Важным компонентом роста отрасли являются миллиарды долларов, вкладываемые в новое производственное производство.
«Европейский союз потратит 48 миллиардов долларов до конца десятилетия, чтобы как можно лучше восстановить полупроводниковую промышленность», — сказал Кэмпбелл. «Цель, установленная Европейским законом о микросхемах, состоит в том, чтобы к 20 году 2030% мировых полупроводников производились в Европе».
Буквально в прошлый вторник чиповый гигант Intel (ИНТЕРК ) объявила, что в ближайшее десятилетие инвестирует 88 миллиардов долларов в Европу для увеличения производства, включая строительство мегафабрики стоимостью 19 миллиардов долларов в Германии, строительство которой начнется в следующем году.
И дело не только в Европе.
«Только около 10% мирового производства микросхем приходится на Соединенные Штаты, поэтому они особенно подвержены рискам, связанным с поставками», — сказал Кэмпбелл. «Чтобы изменить это, Intel инвестирует 20 миллиардов долларов в два новых завода в Аризоне. Этот шаг позволит ему лучше конкурировать на литейном рынке стоимостью около 100 миллиардов долларов в 2025 году».
Кроме того, в Вашингтоне проходит законодательство, которое может предоставить отрасли дополнительные деньги на новые мощности. Закон о чипах, который набирает обороты в Конгрессе, предоставит производителям микросхем субсидии в размере 52 миллиардов долларов на производство микросхем в США.
Какая умная игра с полупроводниками?
Кэмпбелл отмечает, что терпение — это действительно добродетель в отношении акций чипов, и что постепенное вливание наличности в сектор — это правильный путь.
«Акции полупроводников исторически цикличны, что делает их склонными к взлетам и падениям», — сказал он. «Однако страны и компании тратят значительные средства, чтобы преодолеть перебои с поставками и обойти геополитические угрозы, а технологические достижения, включая искусственный интеллект, машинное обучение и автоматизацию, предлагают долгосрочный попутный ветер спроса, который может частично сгладить его цикличность».
Отрасль еще не избежала распродажи в этом году, но это не обязательно плохо, если вы инвестор с наличными в сторонке.
Прокрутите, чтобы продолжить
«Акции многих ведущих компаний резко упали по сравнению с их пиковыми значениями, в том числе акции Applied Materials и Nvidia, которые упали на 20% и 25% соответственно», — добавил Кэмпбелл. «Конечно, нет никаких правил, по которым акции должны возвращаться к прошлым уровням, но акции имеют тенденцию следовать за прибылью с течением времени, и растущий спрос предполагает, что их прибыль будет расти».
В целом, инвесторы могут захотеть сгладить свою среднюю стоимость путем усреднения долларовой стоимости акций полупроводников или ETF в течение следующего года.
«Это может быть разумным способом минимизировать риск, если рынок продолжит падать из-за замедления экономического роста из-за усилий Федеральной резервной системы по сдерживанию инфляции», — сказал Кэмпбелл.
Тем временем специалисты TheStreet по трейдингу изучают акции полупроводников на этой неделе.
Глобальный гигант полупроводникового оборудования Applied Materials (AMAT Получить отчет Applied Materials, Inc. — это одна из компаний, которая, по мнению Кэмпбелла, может воспользоваться «попутным ветром спроса» благодаря росту расходов в полупроводниковой промышленности.
«Являясь одним из холдингов AAP, компания является одним из крупнейших в мире поставщиков инструментов, используемых для производства полупроводников, от систем моделирования до обеспечения качества и упаковки нескольких микросхем», — сказал он. «В результате его поступательный рост должен хорошо выиграть от растущей сложности меньших, более мощных чипов и глобальных инвестиций в избыточность поставок».
В прошлом квартале выручка выросла на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $6.3 млрд, и аналитики ожидают, что прибыль на акцию достигнет $9.48 в 2023 году по сравнению с $4.17 в 2020 году. , коэффициент 14, поэтому инвесторы не платят бешеные деньги за покупку акций.
«Коэффициент P/E компании колебался от 7 до 32 за последние пять лет, и в 14 из последних 15 кварталов он превышал оценки прибыли аналитиков», — сказал Кэмпбелл.
Акции AMAT выросли на 3.6% утром в пятницу, 18 марта, после того, как Applied Materials увеличила разрешение на выкуп и увеличила дивиденды на 8.3%. Новая программа обратного выкупа акций фирмы на сумму 6 миллиардов долларов также помогла поднять акции, как и ее шаг по увеличению квартальных дивидендов с 24 до 25 центов, подлежащих выплате 16 июня.
Полупроводниковая компания Nvidia (NVDA Получить отчет корпорации NVIDIA будет принимать его Ежегодный День инвестора 22 марта. В этот день инвесторы Nvidia могут получить более четкое представление об инициативах компании и ходе ее роста на основных рынках.
«Прошлогодний ежегодный день инвестора вызвал большой резонанс у акционеров Nvidia, — сообщил Бернард Замбонин из TheStreet. «Акции взлетели более чем на 3% после события и по совпадению использовали супер-ралли почти на 120% до исторического максимума в конце ноября 2021 года».
Однако, поскольку акции Nvidia в настоящее время почти на 95% выше по сравнению с тем же периодом прошлого года, возможно ли, что акции могут претерпеть аналогичный рост после события этого года?
Замбонин говорит, что, похоже, так думают отраслевые аналитики.
«Аналитик Wells Fargo Аарон Рэйкерс — который недавно добавил Nvidia в свой список «избранных» — считает, что компания расширит свое предложение только для программного обеспечения, повысит долговечность графического процессора GeForce Gaming, а также расширит свой автоматический конвейер», — сказал Замбонин. «Рейкерс считает, что события дня могут привести к тому, что аналитики прогнозируют прибыль на акцию в размере от 9 до 10 долларов к 2024 году».
В целом Уолл-Стрит консенсус является супер-бычьим по акциям Nvidia. «Исходя из последних оценок, предоставленных аналитиками за последние три месяца, Nvidia является сильной покупкой, а ее средняя целевая цена составляет 352 доллара», — добавил Замбонин. «Это отражало бы потенциал роста более чем на 40%, учитывая цену NVDA на 17 марта в 246.55 долларов».
Другие аналитики находятся на том же уровне.
«Накануне Дня инвестора аналитик Cowen Мэтт Рамзи оценил справедливую цену акций Nvidia в $350, что указывает на потенциал роста более чем на 40%», — отметил Замбонин. «По словам Рамзи, недавний откат акций — хорошая возможность для инвесторов в долгосрочной перспективе. Он считает Nvidia «лучшей в отрасли историей развития драйверов искусственного интеллекта с открытым исходным кодом».
Кэмпбелл считает, что Nvidia должна быть одной из крупнейших выгодоприобретателей от возросшего спроса на чипы.
«Nvidia добилась успеха в отрасли, разработав более быстрые графические чипы для игр», — сказал он. «В последнее время он использует этот опыт для рынков искусственного интеллекта, науки о данных, робототехники, дополненной реальности и автомобильных систем».
В прошлом квартале выручка Nvidia подскочила на 53% в годовом исчислении до 7.6 млрд долларов, и аналитики ожидают, что ее прибыль на акцию вырастет до 6.65 долларов в 2024 финансовом году по сравнению с 2.50 долларов в 21 финансовом году. Кэмпбелл отметил, что это более чем удвоение за три года.
«По общему признанию, инвесторам придется платить за этот рост», — сказал он. «Форвардный коэффициент P/E Nvidia составляет почти 40. Тем не менее, у Nvidia солидная история недооценки и перевыполнения итоговых показателей, что опережает оценки прибыли аналитиков в течение 13 кварталов подряд, поэтому платить, чтобы владеть ею, может быть хорошо."
Производитель чипов Micron Technology (MU Получить отчет Micron Technology, Inc. В последние недели наблюдались большие колебания вверх и вниз в ответ на глобальные события и действия аналитиков.
Теперь Брюс Камич из TheStreet проверяет чарты, чтобы увидеть, может ли MU увидеть более спокойные действия в будущем.
«На нашем дневном гистограмме MU мы видим ряд быстрых колебаний вверх и вниз за последние несколько месяцев», — сказал он. «У инвесторов типа «покупай и держи», вероятно, было несколько бессонных ночей, и даже рядовые трейдеры, вероятно, столкнулись с трудностями. Цены находятся ниже падающей 50-дневной скользящей средней, но тестируют нижнюю сторону плоской 200-дневной скользящей средней».
Кроме того, индикатор Micron On-Balance-Volume (OBV) медленно снижался с середины февраля, что говорит нам о том, что трейдеры стали более агрессивными продавцами, а его осциллятор схождения-расхождения скользящих средних (MACD) настроен по-медвежьи.
Дополнительные исследовательские заметки Цены MU торгуются в боковом тренде уже более года. «MU находится ниже линии 40-недельной скользящей средней, а недельная линия OBV была слабой с марта прошлого года», — сказал Камич. «Осциллятор MACD в этом году показал более низкий максимум по сравнению с прошлым годом, хотя цены достигли немного более высокого максимума. Это значительное медвежье расхождение. Осциллятор направлен вниз и около нулевой линии».
Изучая свои графики, Камич видит потенциальную целевую цену на уровне 54 долларов.
«В краткосрочной перспективе торговля MU может остаться неурегулированной», — сказал он. «Ключевая область, за которой я наблюдаю, — это октябрьский минимум — надеюсь, цены смогут подняться выше него».