Продайте свои акции Bank of America сейчас, говорит KBW

Акции крупнейших американских банков в этом году показали хорошие результаты, но Дэвид Конрад из Keefe, Bruyette and Woods считает, что вечеринка для Bank of America Corp окончена.

Конрад понизил рейтинг Bank of America
БАК,
-2.08%

на «неудовлетворительно», что эквивалентно рейтингу продаж, по сравнению с предыдущим нейтральным рейтингом «рыночных результатов» KBW. Он понизил целевую цену акций до 33 долларов с 35 долларов. Новая цель на 10% ниже цены закрытия акций в $36.50 8 февраля.

Среди 28 аналитиков, опрошенных FactSet, только двое, в том числе Конрад и Р. Скотт Сиферс из Piper Sandler, дали отрицательный рейтинг Bank of America, в то время как 11 аналитиков дали нейтральный рейтинг акциям, а 15 рекомендовали их покупать.

В записке для клиентов Конрад написал, что оценка KBW прибыли Bank of America на 2024 год была «на 12% ниже консенсуса», добавив, что акции торгуются на высоком уровне по сравнению с их историческими уровнями оценки соотношения цены и прибыли. Он также сослался на динамику цен на акции в этом году, когда консенсусная оценка чистой выручки банка до резервов в 2024 году снижалась.

«Резерв» относится к тому, сколько денег банк откладывает для добавления в резервы на возможные потери по ссудам. Эти переводы увеличиваются в периоды экономической слабости и снижения прибыли банков. И наоборот, банки, как правило, высвобождают резервы на возможные потери по ссудам по мере улучшения состояния экономики, что увеличивает прибыль.

Чистая выручка до создания резервов (PPNR) — это показатель операционной прибыли банка без учета GAAP до резервов на покрытие возможных потерь по ссудам — он полезен для сравнения результатов независимо от кредитного качества.

Конрад считает, что оценка Bank of America «богатая», поскольку акции торгуются с «5%
надбавка к JPM по PPNR, несмотря на более низкую ожидаемую доходность», а также потому, что она торгуется с «премией 16% к суперрегиональным банкам по P/E по сравнению с историческим дисконтом в 6%».

По оценкам KBW, Bank of America заработает 3.55 доллара на акцию в этом году и 3.35 доллара на акцию в 2024 году. Аналитики сходятся во мнении, что банк заработает 3.48 доллара в 2023 году и 3.76 доллара в 2024 году. Эти данные были получены ранее 9 февраля и показывают, что KBW теперь на 11% ниже консенсуса по оценке на 2024 год.

Конрад писал: «Хотя мы рассматриваем BAC как относительно безопасные акции, текущая премиальная оценка является дорогой для среды, которая может столкнуться с большим риском дохода, чем с серьезным кредитным спадом».

Вот сводка рейтингов аналитиков 20 крупнейших банковских холдингов США по рыночной капитализации:

Компания

Тикер

Рыночная капитализация. (млрд долларов)

Делитесь рейтингами «покупать»

Делитесь нейтральными рейтингами

Делитесь рейтингами «продавать»

8 фев цена

Минусы. целевая цена 

Предполагаемый потенциал роста за 12 месяцев

JPMorgan Chase & Co.

ДПМ,
-1.28%
$419

59%

41%

0%

$142.64

$157.26

10%

Bank of America Corp.

БАК,
-2.08%
$293

54%

39%

7%

$36.50

$40.72

12%

Wells Fargo & Co.

WFC,
-0.49%
$184

79%

21%

0%

$48.25

$53.37

11%

Morgan Stanley

МИЗ,
-0.11%
$167

55%

41%

4%

$98.96

$101.21

2%

Чарльз Шваб Корп.

ЩВ,
-0.61%
$146

61%

35%

4%

$80.61

$92.47

15%

Американ Экспресс Ко.

АКСП,
+ 0.56%
$134

48%

42%

10%

$179.00

$183.41

2%

Goldman Sachs Group Inc.

GS,
-0.98%
$127

56%

40%

4%

$375.10

$397.90

6%

Корпорации Citigroup Inc

C,
-1.15%
$99

37%

59%

4%

$51.15

$57.76

13%

США Банкорп

USB,
-0.55%
$75

44%

52%

4%

$49.07

$54.88

12%

Финансовая корпорация Трут.

ТФК,
-1.10%
$65

38%

54%

8%

$49.26

$52.29

6%

PNC Financial Services Group Inc.

PNC,
-1.57%
$65

38%

54%

8%

$161.56

$174.43

8%

Финансовая корпорация Capital One.

КОФ,
-0.93%
$45

44%

44%

12%

$117.22

$116.02

-1%

Банк Нью-Йорка Mellon Corp.

БК,
-0.01%
$42

58%

37%

5%

$51.78

$56.35

9%

Америприз Финанс Инк.

АМП,
-0.15%
$38

67%

26%

7%

$352.70

$381.27

8%

State Street Corp.

СТТ,
-0.85%
$33

40%

60%

0%

$93.59

$94.41

1%

Откройте для себя финансовые услуги

ДФС,
-0.28%
$32

44%

52%

4%

$115.60

$116.56

1%

М&Т Банк Корп.

МТБ,
+ 0.09%
$27

50%

46%

4%

$158.89

$176.45

11%

Пятый Третий Банкорп

ФИТБ,
-0.82%
$26

63%

37%

0%

$37.68

$39.93

6%

Первый республиканский банк

ФРК,
-1.87%
$26

58%

29%

13%

$140.87

$142.87

1%

Рэймонд Джеймс Файненшл Инк.

РДФ,
-1.50%
$24

54%

46%

0%

$113.36

$128.50

13%

Источник: FactSet

Нажмите на бегущую строку, чтобы узнать больше о каждой компании, включая соотношение цен и новости.

Нажмите здесь подробное руководство Томи Килгор по бесплатному доступу к обширной информации на странице котировок MarketWatch.

Не пропустите: Этот ETF дивидендных акций имеет доходность 12% и значительно опережает S&P 500.

Источник: https://www.marketwatch.com/story/sell-your-bank-of-america-shares-now-says-kbw-11675951032?siteid=yhoof2&yptr=yahoo