Агрессивное повышение ставок ФРС бросило гигантскую тень на фондовый рынок. Среди экспертов, которые бьют тревогу, Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates.
В июньском посте на LinkedIn Далио предупреждает, что ужесточение ФРС может привести к стагфляции — экономическому состоянию, характеризующемуся высокой инфляцией, но без устойчивого экономического роста и занятости, которые обычно сопутствуют этому.
«В долгосрочной перспективе ФРС, скорее всего, наметит средний курс, который примет форму стагфляции». А недавно содиректор по инвестициям Bridgewater Грег Дженсен заявил Bloomberg, что ястребиная позиция ФРС до сих пор не полностью учтена в ценах.
«В совокупности, скажем, рынки активов снизятся примерно на 20–25%, — прогнозирует он.
Если вам интересно, что делать с такой мрачной перспективой, вот некоторые из крупнейших вложений в хедж-фонд Далио.
Не пропустите
ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
Согласно последнему заявлению Bridgewater 13F в SEC, на конец июня фонд владел 15.43 млн акций Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. При рыночной стоимости около 643 миллионов долларов в то время VWO был седьмым по величине холдингом в портфеле Далио.
VWO отслеживает индекс FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index и предоставляет инвесторам удобный доступ к акциям на развивающихся рынках, таких как Китай, Бразилия и Южная Африка.
ETF содержит более 5,000 акций. В его ведущие активы входят такие тяжеловесы отрасли, как гигант по производству микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing, китайский технологический гигант Tencent Holdings и индийский многонациональный конгломерат Reliance Industries.
В недавней беседе с другой легендой инвестирования, Джереми Грэнтэмом, Далио сказал, что ищет страны с хорошими отчетами о прибылях и убытках и балансовыми отчетами, которые могут выдержать бурю.
«Развивающаяся Азия очень интересна. Индия интересна», — добавляет он.
Procter & Gamble (PG)
Крупнейший холдинг Bridgewater — это защитные акции, способные приносить денежный доход инвесторам в различных экономических условиях: Procter & Gamble.
В апреле совет директоров P&G объявил об увеличении дивидендов на 5%, что стало 66-м ежегодным увеличением выплат компании подряд. В настоящее время акции предлагают годовой дивидендный доход в размере 2.6%.
Легко понять, почему компании удается поддерживать такую полосу.
P&G - гигант по производству товаров повседневного спроса с портфелем проверенных брендов, таких как бумажные полотенца Bounty, зубная паста Crest, бритвенные лезвия Gillette и моющее средство Tide. Это товары, которые домашние хозяйства покупают на регулярной основе, независимо от того, чем занимается экономика.
Джонсон и Джонсон (JNJ)
Обладая прочно укоренившимися позициями на рынках потребительских товаров, фармацевтических препаратов и медицинского оборудования, гигант здравоохранения Johnson & Johnson является еще одним именем, которое обеспечило стабильная доходность для инвесторов на протяжении экономических циклов.
Многие потребительские бренды компании для здоровья, такие как Tylenol, Band-Aid и Listerine, известны всем. В общей сложности у JNJ есть 29 продуктов, каждый из которых способен приносить более 1 миллиарда долларов годового объема продаж.
Компания Johnson & Johnson не только сообщает о регулярной годовой прибыли, но и постоянно ее увеличивает: за последние 20 лет скорректированная прибыль Johnson & Johnson увеличивалась в среднем на 8% в год.
JNJ объявила о 60-м ежегодном увеличении дивидендов подряд в апреле, и теперь их доходность составляет 2.7%.
По состоянию на 30 июня Bridgewater владела 4.33 миллиона акций JNJ на сумму около 769 миллионов долларов в то время, что делало его вторым по величине пакетом акций фонда.
Что читать дальше
Эта статья предоставляет только информацию и не должна рассматриваться как совет. Предоставляется без каких-либо гарантий.
Источник: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html.