Комментарии Пауэлла обрушили рынки. Вот что видит один банк в отношении акций и облигаций.

В преддверии пятничного отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе и публикации индекса потребительских цен во вторник он сказал, что «если бы совокупность данных указывала на необходимость более быстрого ужесточения, мы были бы готовы увеличить темпы повышения ставок». Таким образом, вопрос заключается в том, насколько необходимо замедление роста рабочих мест и индекса потребительских цен, чтобы ФРС не вернулась к 50 базисным пунктам через две недели.

Учитывая, что в настоящее время рынок оценивает вероятность повышения на полбалла с вероятностью 71%, инвестор может сделать вывод, что Powell & Co., вероятно, придется увидеть что-то более мягкое, чем консенсус-прогноз, предусматривающий увеличение числа рабочих мест на 208,000 0.3 и рост ИПЦ на XNUMX%. на февраль придерживаться увеличения на четверть пункта.

Прогноз процентной ставки французского банка BNP Paribas в его недавно опубликованном прогнозе на второй квартал, похоже, соответствует ястребиному тону Пауэлла: дилер Казначейства добавил еще два повышения ставок на четверть пункта к своему прогнозу на 2023 г. между 5.5% и 5.75%, что выше текущего точечного графика между 5% и 5.25%. Как и Пауэлл, банк использовал слово «ухабистый» для описания пути инфляции.

«Это было нашим давним убеждением: длительный период высокой инфляции оставит след в сознании потребителей и бизнеса, задержав процесс дезинфляции или, по крайней мере, сделав его более ухабистым», — говорится в сообщении.

Команда BNP говорит, что ко второму кварталу доходность 2-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD02Y,
5.019%
достигнет 5.25%, а 10-летний
TMUBMUSD10Y,
3.947%
составит 4.3%. Это не похоже на хорошую среду для акций, и BNP тоже так не думает, с целью на конец года в 3,400 на S&P 500.
SPX,
-1.53%.

«Мы были удивлены устойчивостью фондовых рынков с начала года, но, по нашему мнению, за пределами Европы лишь немногие движущие силы существенно изменились. Данные роста улучшились, но, как мы отмечаем, в основном по рынку труда, что указывает на сжатие маржи и, конечно же, липкую инфляцию. Динамика доходов США остается отрицательной», — говорится в сообщении.

В то время как Банк Японии и другие центральные банки улучшили среду с ликвидностью, по мере ужесточения количественных показателей этот попутный ветер исчезнет. «Короче говоря, недавнее ралли сделало оценки еще более растянутыми, чем раньше: [премия за риск акций S&P 500] сейчас находится на минимуме за два десятилетия», — говорится в сообщении.

Банк говорит, что инвесторам следует избегать акций роста в США, в то время как ему нравятся банки как в Европе, так и в Японии. Одним интересным элементом прогноза BNP Paribas, который кажется несовместимым как с более слабыми акциями, так и с облигациями, является его мнение о том, что доллар ослабнет позже в 2023 году, хотя он признает наличие «двусторонних рисков в ближайшей перспективе».

Рынки

Американские фондовые фьючерсы
ES00,
-0.01%

NQ00,
+ 0.02%
поднялся на дюйм после падения промышленного индекса Доу-Джонса на 575 пунктов.
DJIA,
-1.72%
во вторник. Доходность 10-летних казначейских облигаций
TMUBMUSD10Y,
3.947%
была на грани восстановления отметки в 4%.

Для получения дополнительной информации о рынке, а также реальных торговых идей для акций, опционов и криптовалюты, подпишитесь на MarketDiem от Investor's Business Daily.

Жужжание

Это второй день Джерома Пауэлла на Капитолийском холме с появлением председателя ФРС перед комитетом Палаты представителей по финансовым услугам, начиная с 10 утра.

В отчете ADP о занятости в частном секторе говорится, что в феврале было добавлено 242,000 119,000 рабочих мест; возможно, более примечательно то, что вторая оценка ADP роста числа рабочих мест в январе составила 443,000 XNUMX человек, что выше первоначальной оценки, но все же значительно ниже XNUMX XNUMX, о которых сообщило правительство США.

Также в экономическом списке: данные о вакансиях, а во второй половине дня Бежевая книга.

Основатель Citadel Кен Гриффин говорит, что повышение ставок ФРС похоже на операцию тупым ножом.

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета
БРК.Б,
-1.85%
увеличил свою долю в Оксидентал Петролеум
ОКСИ,
-1.35%.

Компания по разработке программного обеспечения для кибербезопасности CrowdStrike
CRWD,
-2.08%
По мнению аналитиков DA Davidson, компания ориентируется на лучшие результаты, чем предполагали Уолл-стрит, а ее прогнозы роста выручки и маржи EBITDA снова делают ее компанией «правила 60».

Акции Silvergate Capital
ЕСЛИ,
-3.70%
выросли на премаркете после Bloomberg сообщил, что банк провел переговоры с представителями Федеральной корпорации страхования депозитов. о том, как избежать выключения.

Федеральная торговая комиссия допрашивает может ли Twitter защитить записи о клиентах, как Илон Маск извинился перед уволенным работником за комментарии, которые он сделал на платформе, заявив, что компания может выйти на положительный денежный поток ко второму кварталу.

Лучший из Интернета

Женщины находятся на пороге получения большего количества рабочих мест, чем мужчины Впервые с 2019.

Фольксваген надевает владеть аккумуляторным заводом в Восточной Европе в надежде получить от США льготы в размере 10 миллиардов евро (10.5 миллиардов долларов).

Ассоциация искусственный газон, на котором раньше играла команда Philadelphia Phillies, был заражен раковым агентом, и шесть бывших игроков уже умерли от рака мозга.

Лучшие тикеры

Вот самые активные тикеры фондового рынка на MarketWatch по состоянию на 6 утра по восточному времени.

График

Да, количество увольнений резко возросло в технологическом секторе, но во всех остальных странах оно по-прежнему очень низкое. Стив Ингландер, глава отдела макроэкономической стратегии в Северной Америке, составил этот график, показывающий, что увольнения вне сферы технологий (цифра зеленого цвета) по-прежнему находятся на здоровом уровне. Ингландер ожидает роста числа рабочих мест на 150,000 XNUMX в феврале.

Случайное чтение

An аллигатор взято из техасского зоопарка, когда яйцо было возвращено 20 лет спустя.

Это все улыбки, как археологи наткнулись на мини-сфинкса с ухмылкой.

"Необходимо знать" начинается рано и обновляется до первого звонка, но Зарегистрируйтесь здесь чтобы он был доставлен один раз на ваш почтовый ящик. Версия, отправленная по электронной почте, будет отправлена ​​примерно в 7:30 утра по восточному времени.

Слушать Подкаст «Лучшие новые идеи в деньгах» с репортером MarketWatch Чарльзом Пасси и экономистом Стефани Келтон.