Plug Power — строго спекулятивное название: вот моя торговая идея

Наверняка вы видели новости этим утром. Судя по всему, розничный гигант Walmart (WMT) согласился купить «зеленый» водород у Plug Power (ПРОБКА) для питания вилочных погрузчиков компании, работающих в сети объектов и распределительных центров Walmart. Соглашение заключается в том, чтобы поставлять Walmart до 20 тонн жидкого зеленого водорода в день для заправки до 9,500 погрузчиков или «вилочных погрузчиков», что является одним огромным шагом к цели Walmart по устранению всех выбросов парниковых газов к 2040 году.

Одна вещь, которую вы, вероятно, не знаете обо мне, это то, что я чудак. (Спорим, вы это знали.) Я люблю вилочные погрузчики. Всегда есть. Управление вилочным погрузчиком довольно сложное, перемещение в ограниченном пространстве и по нему довольно весело. Вы когда-нибудь играли в кубики в детстве? Что-то вроде штабелирования холодильников в гражданском мире или прицепов Conex в военном мире. Это интересная работа. Да, в свое время я имел как военные, так и гражданские лицензии оператора погрузчика.

Что заставило меня задуматься о PLUG сегодня утром, когда я услышал эту новость, так это то, что Plug Power имеет давние отношения с Walmart. Plug Power предоставила Walmart 50 экспериментальных вилочных погрузчиков, работающих на водородных топливных элементах, еще в 2012 году, которые выросли до 9,500 вилочных погрузчиков, упомянутых выше. Plug Power имеет существующие отношения с Amazon (AMZN), , Хоум Склад (HD), Найк (NKE) , Стеллантис (СТЛА) и Южная компания (SO), среди прочих. Может быть, Walmart является одним из первых последователей? Может быть, любой, кто работает со складской средой, особенно те, где уже существуют отношения между поставщиком и клиентом, достигает того же уровня, что и Walmart, заменяя обычные батареи и источники энергии.

Агрессивный

За последний год Plug Power…

30 марта 2021 года компания Brookfield Renewable Partners объявила о планах открыть завод по производству зеленого водорода на юге центральной части Пенсильвании. Строительство должно было начаться в первом квартале 1 года, а к концу 2022 года завод будет введен в эксплуатацию.

10 августа 2021 года компания объявила о начале строительства завода стоимостью 84 миллиона долларов в округе Камден, штат Джорджия. Этот завод сможет производить 15 тонн жидкого зеленого водорода в день и, как ожидается, откроется в этом году.

14 сентября 2021 года было объявлено о расширении текущих операций за счет европейской континентальной штаб-квартиры в Германии. Ожидается, что объект откроется в 2022 году.

20 сентября 2021 года было объявлено о планах строительства нового объекта в округе Фресно, штат Калифорния. Этот завод сможет производить 30 метрических тонн жидкого зеленого водорода в день и будет обслуживать западное побережье США и Канады после ввода в эксплуатацию в 2024 году.

7 февраля 2022 года компания преодолела нормативные препятствия, чтобы построить объект площадью 350 XNUMX квадратных футов в Олбани, штат Нью-Йорк. Начало этому проекту было положено в марте.

Заработок

Ожидается, что Plug Power выйдет на ленту вместе с результатами компании за первый квартал в конце мая. Читатели, возможно, помнят, что PLUG опубликовала неутешительные результаты за четвертый квартал, превзойдя Уолл-стрит по выручке, но сильно не оправдав ожиданий и прибыльности за этот период. В текущем квартале более 20 аналитиков, занимающихся акциями, пришли к единодушному мнению, что убыток на акцию составит 0.15 доллара — в диапазоне от убытка от 0.23 до 0.06 доллара — при выручке в 148 миллионов долларов, что соответствует росту продаж на 101%. Диапазон доходов варьируется от 108 до 185 миллионов долларов.

Год назад прибыль на акцию составила 0.12 доллара при выручке в 73.7 миллиона долларов. Консенсус за весь год предполагает убыток на акцию в размере 0.46 доллара США (по сравнению с убытком в размере 0.82 доллара США) при выручке в размере 917 миллионов долларов США (+82%).

Фонди/Балансовый отчет

Очевидно, что Plug Power не является положительным свободным денежным потоком. За последний квартал денежные средства от операционной деятельности составили -9.7 млн ​​долларов, что является отрицательным показателем четвертый квартал подряд. Денежные средства от инвестиций стали отрицательными, в то время как денежные средства от финансирования стали немного положительными. Свободный денежный поток на акцию составил -0.16 доллара.

Тем не менее, качество баланса может удивить среднего инвестора. PLUG завершил четвертый квартал с чистой денежной позицией в размере 3.869 млрд долларов, а текущие активы составили 4.448 млрд долларов. Текущие обязательства составляют всего 420 миллионов долларов, поэтому PLUG получает невероятный коэффициент текущей ликвидности 10.6. Здоровый? Это число настолько здорово, что нужно спросить, если что-то не так. У Plug Power не будет проблем с оплатой счетов в течение длительного времени.

Общие активы в сумме составляют 5.95 млрд долл. США при очень незначительной зависимости от «гудвила» или «других нематериальных активов». Суммарное количество активов — это осязаемое число. Общие обязательства за вычетом собственного капитала составляют 1.344 миллиарда долларов, из которых 504 миллиона долларов составляют долгосрочные долги. Фирма могла бы стереть это несколько раз, и сделать это из своего кармана.

Мои мысли

Отрицательные? Сжигание наличных. Мы обсудили это. Без дивидендов. Что вы ожидали? По состоянию на конец марта прошлого года 11.38% в обращении находились в коротких позициях… или это положительный момент. В последнее время у фирмы были проблемы с бухгалтерским учетом. Вот почему Plug Power уволила KPMG с должности бухгалтера чуть больше месяца назад, и ей пришлось пересчитывать финансовые результаты за несколько лет. С другой стороны, вероятно, именно поэтому PLUG вырос на 7% на предварительных торгах во вторник после торговли выше 32 долларов всего пару недель назад и выше 46 долларов еще в ноябре.

Я не сомневаюсь, что фирма расширяет свой бизнес и рассчитывает продолжать это делать. У PLUG есть несколько клиентов с большим объемом продаж, и в будущем их число может быть огромным. Это чисто спекулятивное название, и такая рыночная среда не запоздала для компаний, которые могут увеличивать продажи, но не делают это с прибылью. Как только мы все согласны с риском, потому что риск реален, мы можем продолжить.

Читатели заметят, что PLUG откатился точно на 50% от ноябрьской распродажи до конца января в начале апреля, прежде чем наткнулся на сопротивление. Даже с утренним пиком относительная сила слаба, дневной MACD продолжает снижаться, в то время как полный стохастический осциллятор сидит в углу, плача дядя.

Акция нашла поддержку на уровне 50-дневной SMA и сегодня рано утром вновь прошла 21-дневную EMA. Посмотрим, выдержит ли это. Понимая, что это рискованно, я думаю, что могу использовать это имя с прицелом на количество огромных корпораций, эксплуатирующих в совокупности десятки тысяч вилочных погрузчиков, которые потенциально могут последовать примеру Walmart.

Идея (минимальные лоты)

– Купите 100 акций PLUG по цене 26.48 долларов США или близко к ней.

– Продайте (выпишите) один PLUG 17 июня по цене 32.50 доллара примерно за 1.35 доллара.

Чистая база: 25.13 долл. США.

Подключите питание 

– Целевая цена: $35.50

– Разворот: 28.35 долларов (200-дневная SMA)

Добавить: до $25.18 (50-дневная SMA)

Паника: $24.50 (прорыв 50-дневной SMA)

(Walmart и Amazon являются холдингами в Клуб участников Action Alerts PLUS. Хотите получать уведомления, прежде чем AAP купит или продаст эти акции? Узнайте больше прямо сейчас.)