Peloton (PTON) сообщает о росте убытков в четвертом квартале 4 года

Peloton в четверг сообщила о росте убытков и резком падении продаж в четвертом финансовом квартале, поскольку производитель подключенного оборудования для фитнеса пытается вернуть инвесторов за счет сокращения затрат и стратегических сдвигов.

Акции компании упали более чем на 20% — на следующий день после того, как акции выросли более чем на 20% на новости о партнерстве с Amazon.

Это шестой квартал подряд заявленных убытков Peloton. Компания заявила, что стремится выйти на безубыточный денежный поток ежеквартально во второй половине 2023 финансового года.

Тем не менее, генеральный директор Peloton Барри Маккарти сказал, что он ожидает, что рынок подключенного фитнеса останется сложным в обозримом будущем, поскольку потребительский спрос на домашние тренажеры снижается с COVID-XNUMX пандемия максимумы.

С тех пор как Маккарти в феврале принял пост генерального директора от основателя Peloton Джона Фоули., компания провела радикальные изменения, которые еще не полностью окупились. Peloton поднял членские взносы, повышены цены на некоторое оборудование, уволил тысячи рабочих, протестировал вариант аренды, вышла из доставки последней мили и передал все производство третьим лицам. В среду Peloton также начал продавать часть своей продукции на Amazon в Соединенных Штатах это первая такая сделка с другим розничным продавцом.

«Скептики посмотрят на наши финансовые показатели [в четвертом квартале] и увидят плавильный котел снижения выручки, отрицательной валовой прибыли и более значительных операционных убытков», — написал Маккарти в письме акционерам Peloton.

«Но то, что я вижу, — это значительный прогресс, способствующий нашему возвращению и долгосрочной устойчивости Peloton», — сказал он. — У нас еще есть работа.

Peloton не представил прогноза на предстоящий финансовый 2023 год. В первом квартале, который заканчивается 30 сентября, компания заявила, что количество подписчиков останется на прежнем уровне, а выручка составит от 625 до 650 миллионов долларов, что меньше оценок аналитиков. Peloton сказал, что это учитывает краткосрочную слабость спроса и сезонные колебания бизнеса.

У компании был положительный момент: это был первый отчетный квартал Peloton, в котором доход от подписки с более высокой маржой составил большую часть общего объема продаж.

Во время разговора с аналитиками Маккарти также рассказал о ряде вещей, которые Peloton все еще тестирует для увеличения продаж. К ним относятся продажа подержанных велосипедов, аренда велосипедов за ежемесячную плату и добавление новых уровней в цифровое приложение Peloton, включая премиум-уровень, где люди будут платить больше за расширенный контент и лучшие функции.

«Недостаточно просто сократить расходы, мы должны увеличить доходы», — сказал он.

Используя в качестве примера войны с прокатом фильмов, Маккарти сказал, что Netflix удалось опередить Blockbuster, компанию по прокату фильмов, которая объявила о банкротстве в 2010 году, потому что предлагала своим клиентам персонализированный контент и широкий выбор.

Убытки растут

Чистый убыток Peloton увеличился за трехмесячный период, закончившийся 30 июня, до 1.24 миллиарда долларов, или 3.68 доллара на акцию, по сравнению с убытком в 313.2 миллиона долларов, или 1.05 доллара на акцию, годом ранее.

Маккарти сказал, что убытки связаны с усилиями Peloton по предотвращению избытка запасов, сокращению постоянных затрат и решению других проблем с цепочкой поставок. В начале этого года компания приступила к План реструктуризации на 800 миллионов долларов. Peloton завершила четвертый квартал с запасами в размере 1.1 млрд долларов по сравнению с 937.1 млн долларов годом ранее.

Выручка упала на 28% до 678.7 млн ​​долларов с 936.9 млн долларов годом ранее. По оценкам Refinitiv, этого оказалось меньше 718.2 млн долларов, на которые рассчитывали аналитики.

В рамках этой цифры доход от подключенного фитнеса, который включает вклад от Precor компании Peloton упал на 55% до 295.6 млн долларов.

Валовая маржа Peloton в сфере фитнеса стала еще одним мрачным моментом: минус 98.1% по сравнению с положительными 11.7% годом ранее. В Peloton заявили, что столкнулись с более высокими логистическими расходами на доставку, увеличением затрат на порт и хранение, а также сборами, связанными с доставкой. отзыв своей беговой дорожки Tread+.

Peloton зафиксировала доход от подписки в размере 383.1 млн долларов, что на 36% больше, чем в предыдущем году, и составляет 56.4% от общего объема продаж компании. Валовая маржа подписки выросла до 67.9% с 63.3%.

Маккарти, ранее работавший в Netflix и Spotify, ясно дал понять, что он больше заинтересован в росте бизнеса Peloton, связанного с подпиской, а не в том, чтобы делать такой акцент на аппаратном обеспечении. Он считает, что цифровое приложение Peloton станет основой будущего успеха компании.

Peloton сожгла 412 миллионов долларов наличными в четвертом квартале после того, как средний отрицательный денежный поток составлял 650 миллионов долларов в каждом из предыдущих двух кварталов. Он закончился в июне с резервами наличности в размере 1.25 миллиарда долларов и возобновляемой кредитной линией в размере 500 миллионов долларов.

Аналитик BMO Capital Markets Симеон Сигел похвалил Маккарти за принятие «очень конструктивных решений» по предотвращению утечки денежных средств в последние месяцы. Но, по его словам, Peloton может столкнуться с более серьезной проблемой насыщения бренда.

Peloton завершил свой последний квартал с 2.97 миллионами подключенных фитнес-подписок, что почти не изменилось по сравнению с предыдущим кварталом и выросло на 27% по сравнению с прошлым годом. Подписчики на подключенный фитнес — это люди, которые владеют продуктом Peloton, например его оригинальным Bike, а также платят ежемесячную плату за доступ к тренировкам в прямом эфире и по требованию.

Однако общее количество его членов сократилось примерно на 143,000 6.9 человек по сравнению с предыдущим кварталом до 100 миллиона человек. Маккарти, следуя первоначальному замыслу Фоули, сказал, что компания надеется однажды собрать XNUMX миллионов членов.

Среднемесячный чистый уровень оттока Peloton для подключенных фитнес-пользователей вырос до 1.41% с 0.73% год назад.

Компания заявила, что это превзошло ее внутренние ожидания отчасти из-за постановления о защите прав потребителей в Канаде, которое вынудило всех клиентов в стране одобрить повышение цен на подписку, вступившее в силу в июне, и около 85% из них сделали это на сегодняшний день. В Peloton заявили, что ожидали, что некоторые люди откажутся от членства после повышения цен.

Но инвесторы могут опасаться скачка. Более низкий уровень оттока был бы хорошей новостью для Peloton, поскольку это означает, что люди остаются и продолжают платить за свое членство.

Маккарти сказал в письме акционерам, что четвертый квартал должен оказаться «высшей точкой» для списаний и расходов на реструктуризацию, связанных с проблемами запасов и цепочки поставок. По его словам, это также должно стать началом истории возвращения Пелотона.

Акции Peloton упали примерно на 60% с начала года по состоянию на закрытие рынка в среду. Его рыночная капитализация упала ниже 5 миллиардов долларов после достижения почти 50 миллиардов долларов в начале 2021 года.