Сегодня утром компания Ituran Location & Control (ITRN) сообщила о результатах за четвертый квартал. Несмотря на продолжающееся давление со стороны неблагоприятных курсов иностранной валюты, выручка за этот период выросла на 4% по сравнению с предыдущим годом до 6.5 млн долларов и оказалась чуть выше консенсус-прогноза в 74.9 млн долларов, поскольку компания смогла добавить еще 74.6 44,000 подписчиков послепродажного обслуживания и даже продемонстрировала чистый рост. из 2,000 абонентов производителя оригинального оборудования (OEM) после четырех кварталов снижения подряд. В то время как давление со стороны валюты и более высоких транспортных расходов, а также от нереализованных убытков по вложениям в акционерный капитал, оказали большее влияние на чистую прибыль и привели к прибыли в размере 47 центов на акцию, что на 5 центов ниже, чем 52 цента, которые рассчитывали аналитики. ожидалось, что это по-прежнему представляло собой приличный рост прибыли в годовом исчислении на 2.2%. Это также позволило ITRN получить свободный денежный поток в размере 8.2 млн долларов в течение квартала и увеличить и без того сильный баланс денежных средств еще на 1.5 млн долларов до 16.0 млн долларов, а также потратить 3.0 млн долларов на выкуп акций и выплату 2.8 млн долларов в виде дивидендов.

Более того, благодаря намного более высокому, чем ожидалось, росту числа подписчиков, особенно благодаря растущему спросу со стороны финансовых компаний, стремящихся застраховать подержанные автомобили в Латинской Америке, 185,000 140,000 новых абонентов, которые компания добавила в общей сложности в прошлом году, значительно превзошли ее годовой план. от 160,000 2.1 до 180,000 200,000. В результате сейчас у него почти 2023 миллиона платных подписчиков, и ожидается, что это число будет продолжать расти на XNUMX XNUMX–XNUMX XNUMX в год в будущем. Если вы также учтете, что операционный рычаг в бизнес-модели ITRN должен позволять ей добавлять этих новых подписчиков без соответствующего значительного увеличения затрат, и компания видит, что доступность компонентов и цены на компоненты будут улучшаться в предстоящие периоды, я думаю, что это в порядке вещей. отличная позиция для продолжения устойчивого роста выручки и увеличения маржи, что приведет к еще большему росту прибыли и свободного денежного потока в XNUMX году. Если это так, я ожидаю, что привлекательную стоимость акций будет труднее игнорировать.