Мнение: не забывайте, что большие деньги на акциях обычно делаются на падающих рынках.

ETF VanEck Semiconductors
СМХ,
-0.90%
вниз 12%.

Индекс Nasdaq Composite
КОМП,
-0.29%
упал на 9%, а S&P 500
SPX,
-0.47%,
Промышленный индекс Доу-Джонса
DJIA,
-0.58%
и индекс Рассела 2000 г.
РУТ,
-0.62%
снизились примерно на 5% каждый.

Вот это настоящая распродажа, по крайней мере, в мире технологий и криптовалют. Вот как выглядит снижение ARKK и биткойнов:

Падение на 20% сверху вниз по большинству определений считается медвежьим рынком. То, что это происходит в течение 15 торговых дней, можно даже считать крахом. 

В прошлом месяце или около того, когда рынок резко поднялся с минимумов начала лета, многие трейдеры и эксперты решили, что Федеральная резервная система собирается быстро переориентироваться с борьбы с инфляцией на снижение процентных ставок, чтобы поддержать цены на активы ( опять таки).

Это была стратегия ФРС в течение последних нескольких десятилетий, верно? Они называли это «ФРС Пут». Но, как я уже говорил в прошлом году после того, как лопнул бычий рынок, мы живем в новой парадигме.

Схема, которую мы использовали для рынка, ФРС и экономических циклов на протяжении всей моей профессиональной инвестиционной карьеры, восходит к середине 1990-х годов, когда технологические инновации и повышение производительности проникали в экономику и удерживали инфляцию на низком уровне. 

С появлением коронавируса и триллионами долларов, которые федеральное правительство и Федеральная резервная система прокачали через систему, — не говоря уже о неопределенности в Китае, Тайване, России и Украине — мы вступили в новую парадигму.

Неудержимая инфляция

ФРС не сможет снизить процентные ставки в ближайшее время, если инфляция не снизится до уровня 2-3%. Несмотря на то, что приятно видеть, что инфляция в США постепенно снижается с почти 10-процентного уровня пару месяцев назад, ФРС не может заявить о своей победе при 6-процентной инфляции, или при 5-процентном, или даже при 4-процентном уровне.

Гарантии нет, и даже может быть вряд ли что инфляция возвращается к уровню 2%-3%, на котором она была во время старой парадигмы. Инфляция может снизиться до 4% в этом месяце, а затем снова подняться до 6% в следующем месяце, затем до 3%, а затем до 7%. Инфляция не всегда движется устойчиво. 

Оглядываясь назад, когда в начале 2009 года фондовый рынок приблизился к своему посткризисному дну, я объяснил Рону Полу и Питеру Шиффу почему я ожидал, что экономика США снова поднимется на подъем, а фондовый рынок войдет в пузырь, который может длиться годами, в значительной степени потому, что ФРС и республиканско-демократический режим собирались напечатать столько денег, сколько они хотели, без необходимости беспокоиться об инфляции.

На этот раз все по-другому. Инфляция реальная, глобальная и пока не останавливается, тем более не снижается до 2%. Ставка по федеральным фондам может подняться до 6% или 7% или выше до окончания этого цикла. 

Возможностей предостаточно

Вам не нужно инвестировать, основываясь на этих широких макроэкономических и рыночных темах. Хорошая новость заключается в том, что даже на медвежьих рынках — особенно на медвежьих рынках — вы можете найти отдельные акции, которые удвоятся или утроятся во время рецессии. Вы можете найти долгосрочные возможности для покупки акций компаний, которые вот-вот изменят мир, но терпят неудачу со стороны недальновидных инвесторов.

Напомним, что я купил Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
в марте 2003 года и с тех пор владеет им. Вот как выглядели соответствующие трехлетние графики Apple и Nasdaq, когда у меня появилась возможность купить Apple по 12 долларов за акцию (с поправкой на дробление по 25 центов за акцию):

А вот что сделали соответствующие графики Apple и Nasdaq с марта 2003 года. Плоская оранжевая линия внизу — это график Nasdaq, который вырос почти на 800% с марта 2003 года — довольно хорошие показатели. Но не по сравнению с почти 62,000 XNUMX% прибыли Apple за тот же период времени:

Я планирую найти нам еще один Apple за 25 центов и еще один Google.
GOOG,
+ 0.22%
по 45 долларов и еще один биткойн по 100 долларов и еще несколько акций Revolution, которые могут взлететь.

Помню ли я, что Apple упала на 50% по прямой во время распродажи 2008 года? Или что он упал на 40% во время Covid Crash 2020 года? Да. Дело в том, что мы не можем определить время движения рынка в рамках наших портфелей. Но мы можем найти несколько акций, которые растут больше, чем кто-либо мог себе представить. 

Большие деньги

Большие деньги на Уолл-Стрит делаются путем инвестирования в акции великих компаний, которые меняют мир, когда цены и оценки падают.

Я планирую продолжать в том же духе, сосредоточившись на лучших компаниях в Космос, оншоринг, биотехнологии и, возможно, в метавселенной и ИИ тоже. Следите за тем, что важно, а не за шумом, но пусть шум открывает возможности для покупки отличных акций по более выгодным ценам. 

Коди Уиллард — обозреватель MarketWatch и редактор журнала Информационный бюллетень Revolution Investing. Уиллард или его инвестиционная фирма могут владеть или планировать владеть ценными бумагами, упомянутыми в этой колонке.

Послушайте Рэя Далио на MarketWatch's Фестиваль лучших новых идей на деньгах 21 и 22 сентября в Нью-Йорке. У пионера хедж-фондов есть четкое представление о том, куда движется экономика.