Один чиновник предупреждает о «дорогостоящей ошибке», если Центральный банк отступит слишком рано

Верхняя строка

Федеральная резервная система в среду подготовила почву для дополнительного повышения процентных ставок в ближайшие месяцы, и официальные лица все еще не убеждены, что в этом году потребуется какое-либо снижение ставок — лихие надежды на то, что центральный банк откажется от агрессивной политики, которая встревожила инвесторов, обрушил рынок жилья и возвестил явные признаки надвигающейся рецессии.

Ключевые факты

В соответствии с резюме опубликованном в среду, представители ФРС на своем последнем заседании в декабре сочли, что дополнительное повышение процентных ставок в ближайшие месяцы будет «уместным» для замедления инфляции, и никто из них не ожидал, что будет уместно снижать ставки в этом году, что бросает вызов некоторым ожидания центральный банк сделает это, чтобы стимулировать рост.

Официальные лица «приветствовали» более медленный темп инфляции в октябре и ноябре, но подчеркнули, что потребуется «значительно больше доказательств прогресса», чтобы быть уверенными в том, что инфляция находится на «устойчивом» пути снижения.

Объявление было сделано после того, как президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари опубликовал пост в среду. посетовал стремительная инфляция, которая достигла 41-летнего максимума в 9.1% в июне и аналогичным образом предупредила, что «еще слишком рано однозначно заявлять», что инфляция достигла своего пика, несмотря на рост фактов что оно может иметь.

Ссылаясь на длительную инфляцию, преследовавшую 1970-е годы, когда ФРС снижать ставки Кашкари, который будет голосовать за решения ФРС по процентным ставкам в этом году, предупредил, что повторное преждевременное снижение ставок будет «дорогостоящей ошибкой», заявив, что этот шаг следует предпринимать только после того, как чиновники будут убеждены «Мы действительно победили инфляцию».

Акции упали сразу после того, как были опубликованы протоколы заседания ФРС, при этом промышленный индекс Доу-Джонса стер почти 300-пунктный прирост и торговался без изменений к 2:25 по восточному времени.

Ключевой фон

Повышение процентных ставок ФРС и ужесточение политики центральными банками по всему миру вызвали резкие спады на рынках жилья и акций, а также растущее число экспертов. беспокоиться беспорядки могут в конечном итоге спровоцировать глубокую глобальную рецессию. По данным британской инвестиционной компании Schroders, повышение ставки может занять до двух лет, прежде чем оно полностью отразится на экономике. Тем не менее, политики в основном остаются твердыми в своей приверженности борьбе с инфляцией, которая остается почти в четыре раза выше исторического целевого показателя ФРС в 2%. После их последней встречи официальные лица заявили, что продолжающееся повышение «будет уместным», чтобы помочь снизить инфляцию до целевого уровня ФРС.

Что смотреть

Следующее объявление процентной ставки ФРС намечено на 1 февраля. Инвесторы в облигации ожидают, что максимальная ставка составит 4.94%, но экономисты Goldman Sachs ожидают, что ФРС повысит процентную ставку на четверть пункта на своих следующих трех заседаниях, сохраняя максимальную процентную ставку на уровне 5.25%, самый высокий уровень с 2007 года, для остальной части года. Однако поступающие данные об инфляции могут снизить или повысить эти прогнозы.

касательный

На фоне растущих опасений по поводу рецессии доходность 10-летних казначейских облигаций упала на целых 80 базисных пунктов ниже доходности двухлетних казначейских облигаций, что стало самой крутой инверсией кривой доходности с 1980-х годов. Исследование ФРС в 2018 году найденный каждой рецессии за последние 60 лет предшествовала инверсия кривой доходности.

Дальнейшее чтение

Что нужно знать о кривой доходности и почему она может предсказывать рецессию (Forbes)

ФРС повысила ставку еще на 50 базисных пунктов (Forbes)

Председатель ФРС Джером Пауэлл, преследуемый призраком Пола Волкера, может подорвать экономику (Forbes)