(Блумберг) — Николай Танген, глава суверенного фонда благосостояния Норвегии с капиталом в 1.3 триллиона долларов, хочет, чтобы его трейдеры делали ставки против рынка.
Самые читаемые от Bloomberg
Крупнейший в мире владелец публично торгуемых компаний, владеющий примерно 1.3% всех зарегистрированных на бирже акций, в четверг изложил трехлетний план по предотвращению убытков, накопившихся на неспокойных рынках 2022 года, усугубленных стремительной инфляцией и повышением процентных ставок. и война в Европе. Фонд благосостояния — впервые в своей истории — смотрит в будущее, в котором инвестиции приносят лишь часть того, что он привык видеть.
Танген, который неоднократно призывал своих соотечественников готовиться к «очень низкой доходности», сказал, что это означает, что «избыточная доходность важнее, чем когда-либо прежде».
Выступая в интервью в четверг, Танген сказал, что ключом к превышению контрольного показателя будет «заставить фонд стать более долгосрочным, более противоречивым и более активным в отношении отрицательного отбора». Это означает, что «есть много вещей, которых мы не хотим иметь», — сказал он, не вдаваясь в подробности.
Основанный на нефтяных и газовых богатствах Северного моря, базирующийся в Осло фонд предупреждал о затяжном спаде на рынках после достижения средней доходности в 6% за четверть века своего существования. В третьем квартале он потерял 4.4%, что эквивалентно примерно 43 миллиардам долларов.
У фонда только один владелец, в отличие от других крупных управляющих активами, и в основном он следит за индексом, инвестируя в соответствии со строгим мандатом Министерства финансов. Он стремится максимально использовать свою ограниченную свободу действий, чтобы попытаться превзойти контрольный показатель, по которому он измеряется, что ему удавалось в течение восьми из последних 10 лет.
В «изменчивом мире вам нужно быть более долгосрочным и более противоречивым», — сказал Танген. Это «потому что будет больше возможностей, когда вы сможете делать противоположное всем остальным».
По его словам, эта стратегия «играет на фоне возросшей геополитической неопределенности» и частичного обращения вспять глобализации, поскольку фонд благосостояния опубликовал свою трехлетнюю стратегию. В плане изложены такие цели, как инвестирование в компании до того, как они станут публичными, более активное голосование на собраниях акционеров, улучшение сотрудничества между трейдерами и управляющими портфелями, а также использование периодов сбоев на рынках недвижимости.
По словам Тангена, фонд также должен быть «более надежным в оперативном отношении», в том числе подготовленным к противостоянию кибератакам. Он уже сказал, что открытость и прозрачность являются приоритетами, чтобы норвежцы понимали, почему их фонд на черный день не растет так быстро, как раньше.
В прошлом году фонд сократил свое участие в первичных публичных предложениях. Оглядываясь назад, он избежал пули, купив меньше IPO на «действительно пенистых» рынках и увидев, что эти IPO работают «очень плохо», сказал Танген. Но это, вероятно, изменится по мере улучшения условий, указал он.
«Выборочное изучение этой возможности в следующем периоде стратегии — это то, чем мы займемся», — сказал содиректор по акциям Педро Фуртадо Рейс. «Это позволяет нам на раннем этапе войти в жизненный цикл компании и, надеюсь, с ростом компании иметь большую долю в создании этой ценности».
Фонд заявил, что рассмотрит возможность инвестиций в хранение и передачу возобновляемой энергии в будущем, расширяя спектр инфраструктуры возобновляемых источников, которую он готов держать. В 1.4 году компания потратила около 1.5 миллиарда евро (50 миллиарда долларов) на покупку 2021% акций голландской оффшорной ветровой электростанции, но еще ничего не добавила в свой портфель инфраструктуры возобновляемых источников энергии.
«Это конкурентоспособно», — сказал Танген о рынке ветряных и солнечных проектов. «Проектов не так много, они очень конкурентоспособны, а отдача очень низкая. Так что мы просто хотим увеличить пространство. Вообще говоря, в инвестиционном мире чем больше у вас вариантов, тем лучше».
По словам содиректора по акциям Даниэля Балтазара, более широкий охват возобновляемых источников энергии также отражает внутренние усилия фонда по улучшению сотрудничества между командами и выявлению новых инвестиционных возможностей.
«Мы построили бункеров, может быть, на несколько больше, чем должны были построить», — сказал Бальтазар. «С приходом Николая усилия по межкомандному сотрудничеству прилагаются гораздо больше. И благодаря такому межкомандному сотрудничеству мы также можем гораздо лучше рассматривать цепочки создания стоимости».
(Обновления с подробностями в шестом абзаце, комментарии с генеральным директором в двенадцатом)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html.