Новый налог на выкуп заставит компании дважды подумать о том, как использовать наличные

Это означает, что частные инвестиционные компании, такие как

KKR
,

Blackstone
,
и

Карлайл

— которые, по иронии судьбы, публично котируются — держатся за свои любимая налоговая льгота при продаже портфельных активов, которая устанавливается в размере 23.8%, против обычного дохода или заработной платы, которые облагаются налогом в размере 37%.

Вместо этого 1-процентный сбор на выкуп акций корпораций заставит финансовых директоров дважды подумать о том, как они используют свои деньги.

Это должно быть рекордный год для выкупа в США, при этом прогнозируется, что будет потрачено около 1.2 триллиона долларов, в том числе бамперные программы идет в

Apple

и владелец Google

Алфавит
.

Выбирая, как вознаграждать инвесторов, компании предпочитают выкуп акций дивидендам, потому что они увеличивают показатели прибыли и денежного потока на акцию и повышают рентабельность капитала. Они могут быть способом директоров, пытающихся снизить цену акций, хотя они выглядят расточительным, если акции падают.

Немногим более 40 лет назад такая практика считалась манипулированием рынком. Теперь это настолько укоренилось, что, когда президент Дональд Трамп надеялся на рабочие места и инвестиции в технологии после снижения корпоративного налога в 2017 году, было только одно место, куда можно было бы направить непредвиденную прибыль.

Для инвесторов обратный выкуп приводит к приросту капитала, который может вообще никогда не облагаться налогом, тогда как дивиденды требуют уплаты подоходного налога.

Критики говорят, что это последнее изменение снизит ликвидность и повысит волатильность индекса. Тем не менее, большинство компаний, скорее всего, будут рассматривать это как еще одну статью расходов, которая не сильно сократит выкупы и не увеличит дивиденды.

-Джеймс Эштон

*** Присоединяйтесь к репортеру Mansion Global Лесли Хендриксон сегодня в полдень, когда она беседует с Кэлом Инманом, основателем и генеральным директором ClimateCheck, о снижении рисков изменения климата в сфере недвижимости. Подпишите здесь.

Тесла получила разрешение на дробление акций, поскольку битва Маска в Твиттере продолжается

Tesla

акционеры одобрили Разделение акций 3-for-1, а генеральный директор Илон Маск заявил на ежегодном собрании компании в четверг, что производитель электромобилей может построить от 10 до 12 заводов в своем стремлении продавать 20 миллионов автомобилей в год.

• Маск не сказал, включает ли это общее количество заводов четыре существующих центра, в том числе центр в Остине, штат Техас, где проходило собрание акционеров. Совещание транслировалось в Интернете, поскольку количество участников в прямом эфире было ограничено. Новости о Тесле следующий завод может появиться позже в этом году- сказал Маск.

• Разделение акций – это второй за два года, и с момента последнего акции выросли примерно втрое. Дробление не влияет на рыночную стоимость компании, но может привлечь новых инвесторов, сделав цену одной акции более доступной для покупки.

• Акционеры одобрили переизбрание директоров Иры Эренпрейс и Кэтлин Уилсон-Томпсон, которые входили в совет директоров Tesla с 2007 и 2018 годов соответственно.

  
  
  Oracle
  
  соучредитель Ларри Эллисон, вошедший в совет директоров в 2018 году, не баллотировался на переизбрание, поэтому доска сжимается до семи.

• Мускус также сталкивается с противостоянием этой осенью с

  
  
  Twitter
  
  из-за его попытки отказаться от своего частного предложения на 44 миллиарда долларов для платформы социальных сетей. Twitter сообщил в четверг, что Маск утверждает, что он «обманут» в подписании соглашения являются «неправдоподобными».

Что дальше: Маск подал встречный иск против Твиттера, и в октябре обе стороны должны встретиться в Канцлерском суде штата Делавэр на пятидневном судебном разбирательстве. В четверг судья по делу заявил, что конфиденциальные заявления Маска, частично раскрытые Twitter в четверг, будут обнародованы к сегодняшнему дню.

-Лиз Мойер

Virgin Galactic снова откладывает запуск коммерческого сервиса

Акции

Virgin Galactic

рухнули в пятницу, после компании космического туризма отложил запуск коммерческих услуг ко второму кварталу 2023 года. Ранее Virgin Galactic заявляла, что рассчитывает запустить коммерческие услуги космического туризма в первом квартале следующего года. Это произошло после переноса запуска на четвертый квартал 2022 года.

• В заявлении, которое сопровождало прибыль компании за второй квартал, Virgin Galactic сообщила, что последняя задержка был «из-за продления сроков завершения в рамках программы усовершенствования плавбазы». Акции упали более чем на 10% на премаркете в пятницу.

• Генеральный директор Майкл Колглазиер сказал: «Хотя наши краткосрочные планы теперь предусматривают запуск коммерческого обслуживания во втором квартале 2023 года, работа над нашим будущим флотом продолжается, и многие из ключевых элементов нашей дорожной карты уже готовы для масштабировать бизнес осмысленным образом ».

• Virgin Galactic сообщила об убытках во втором квартале в размере 43 центов на акцию при выручке в размере 357,000 571,000 долларов США по сравнению с 91 66 долларов США в прошлом году. Свободный денежный поток за этот период составил минус 2021 миллион долларов по сравнению с отрицательными XNUMX миллионами долларов во втором квартале XNUMX года. Компания заявила, что ожидает отрицательный свободный денежный поток от $110 млн до $120 млн в третьем квартале.

Что дальше: Не заблуждайтесь о сложностях коммерциализации космических путешествий. Инвесторы должны больше заботиться о том, чтобы Virgin Galactic совершенствовала технологии, экономику и стратегию своего новаторского предприятия. История вряд ли помнит квартальные задержки. Следующий шаг, объявленный Virgin Galactic в прошлом месяце, это присоединение

Боинг Аврора Полетные науки

для разработки материнских кораблей компании следующего поколения.

-Джо Вулфел и Руперт Штайнер

Засуха сделок на Уолл-стрит может привести к сокращению бонусов на конец года

Засуха на Уолл-стрит в этом году грозит высушить бассейн бонусов на конец года, что повышает вероятность того, что некоторые инвестиционно-банковские группы могут столкнуться с сокращением своих бонусов почти вдвое, согласно отчету консалтинговой фирмы Johnson Associates, занимающейся вопросами компенсаций.

• Прогнозы на основе активности в этом году, и цифры были мрачными. Сделки на $1 трлн, объявленные в США до конца июля, на 40% меньше, чем в прошлом году, когда, по данным Dealogic, произошел бум сделок.

• Бонусы в роли консультанта по слияниям в банках могут падение с 20% до 25%, - говорится в сообщении. Андеррайтинг ценных бумаг может пострадать еще сильнее, учитывая отсутствие первичных публичных предложений в этом году. Их бонусы могут упасть с 40% до 45%.

• В отчете сказано выручка от андеррайтинга акций снизилась на 75%, в то время как доход от андеррайтинга долга снизился на 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  Автора
  Доходы от инвестиционно-банковских услуг во втором квартале упали на 55%, отражая снижение объемов сделок и сокращение андеррайтинга.

  
  
  Goldman Sachs
  
  Доходы инвестиционно-банковских услуг упали на 41% в квартале, что также отражает снижение активности андеррайтинга.

• В то время как заключение сделок не работает, трейдеры добились большего успеха. Трейдеры облигаций могут увидеть увеличение бонуса на 15-20%, в то время как трейдеры хедж-фондов могут увидеть бонусы на 10-20%, а трейдеры акциями могут увидеть увеличение бонуса на 5-10%.

Что дальше: В Johnson Associates заявили, что «война за таланты» на Уолл-стрит замедляется, а количество сотрудников будет сокращаться «по мере того, как фирмы сокращаются» после резкого найма в 2021 и начале 2022 года, что привело к слухам о возможных увольнениях. В нем также говорится, что возможность получения бонусов может создать проблемы при наборе персонала.

-Джанет Х. Чо и Лиз Мойер

AMC Entertainment намерена предложить привилегированные акции APE

AMC Entertainment Холдингс

объявила о планах предложить дивиденды по привилегированным акциям под названием «APE» для привилегированных акций AMC. Это отсылка к отдельным инвесторам, которые называют себя обезьянами и помогли крупнейшей сети кинотеатров пережить пандемию Covid-19, сообщает The Wall Street Journal.

• AMC подала заявку на размещение их на Нью-Йоркской фондовой бирже. под символом «ОБЕЗЬЯНА», предоставление одной Ape за каждую обыкновенную акцию класса A, что составляет около 517 миллионов единиц Ape. Предложив эти подразделения Ape акционерам, AMC будет иметь около 4.5 миллиарда оставшихся единиц что можно было бы продать.

• АМС имел чистый убыток в размере 121.6 млн. долл. США во втором квартале, а выручка составила 1.166 млрд долларов, что примерно соответствует ожиданиям аналитиков. Генеральный директор Адам Арон назвал этот второй квартал «впечатляюще обнадеживающим», сообщает MarketWatch.

• Посещаемость во втором квартале выросла до 59 миллионов человек по всему миру, что на 168% больше, чем в прошлом году. благодаря блокбастерам как у Тома Круза Топ-пистолет: Maverick, лучший фильм квартала по версии Box Office Mojo.

• Это была прерывистый отскок от пандемии для Голливуда.

  
  
  Уорнер Бразерс Дискавери
  
  отказался от фильма о супергероях DC Comics стоимостью 90 миллионов долларов. Batgirl, который предназначался для потоковой платформы HBOMax. Warner сообщила об убытках во втором квартале в размере 3.4 миллиарда долларов.

Что дальше: Один из последних потенциальных блокбастеров лета дебютирует в эти выходные с

Sony
Автора
Скоростной поезд, с Брэдом Питтом в главной роли. По предварительным оценкам, продажи на внутреннем рынке составят 30 миллионов долларов, а по всему миру — 60 миллионов долларов. Крайний срок.

-Джанет Х. Чо

Сосредоточьтесь на доходах Berkshire Hathaway Уоррена Баффета

Инвесторы будут внимательно следить

Berkshire Hathaway
Автора
прибыль второго квартала в субботу о том, как конгломерат генерального директора Уоррена Баффета переживает инфляцию и рыночный спад, который ударил по некоторым из его крупнейших активов, включая портфельные инвестиции Apple.

• Berkshire уже владеет гигантской долей в Apple, цена которой во втором квартале упала до 130 долларов за акцию. Беркшир нарасхват три миллиона акций производителя iPhone в первом квартале, когда акции торговались по $150.

• Инфляционное давление на бизнес Berkshire в сфере недвижимости и автострахования, где рост затрат может сделать претензии более дорогостоящими, может перевесить прибыль от акций энергетических и железнодорожных компаний, сообщает Bloomberg. Операционное подразделение Geico является вторым по величине частным автостраховщиком.

• Баффет уже давно сказал, что один из ключи к успеху в инвестировании значит действовать, когда другие люди пугаются. На фоне рыночного спада в этом году Berkshire купила страховую компанию

  
  
  Компания Аллегани
  ,
  увеличил свою долю в

  
  
  шеврон
  ,
  и купил акции

  
  
  HP Inc.
  
  и другие, отмечает Bloomberg.

• Berkshire купила больше акций энергетической компании

  
  
  Западная Нефть
  
  во втором квартале и сейчас держит около 12 миллиардов долларов энергетической компании, согласно нормативным документам.

Что дальше: Berkshire, вероятно, сообщит об убытках во втором квартале из-за падения фондового рынка, но инвесторы будут следить за тем, что еще купил Баффет после всплеска покупок в первом квартале на 41 миллиард долларов. Более подробная информация о покупках акций в этом квартале будет представлена ​​позже в августе в отдельном отчете для регулирующих органов.

-Джанет Х. Чо

Вы помните новости на этой неделе? Пройдите нашу викторину о новостях этой недели ниже. Расскажите нам, как вы поступили, отправив электронное письмо на адрес [электронная почта защищена].

1. Robinhood Markets, столкнувшись со слабой торговой средой и спадом в торговле криптовалютой в этом году, объявила о втором раунде увольнений в этом году. Какую часть своей рабочей силы он сокращает?

а. 23%

б. 20%

ок. 17%

г. 14%

2. Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна, наиболее известная своим стилем инвестирования в стоимость, сообщила инвесторам на этой неделе, что ввязывается в арбитражную ситуацию по слиянию с какими акциями?

а. Активижн Близзард

б. Спирит Эйрлайнз

в. Твиттер

д. Сиген Инк.

3. Активистский инвестиционный фонд Elliott Management часто приобретает доли в компаниях, чтобы внести изменения, что радует инвесторов. На этой неделе акции двух компаний сильно подскочили, когда Эллиотт подтвердил, что делает в них большие ставки. Какие два они?

а. Метаплатформы и не только мясо

б. Пинтерест и PayPal

в. Тесла и Ривиан Автомотив

д. AMC Entertainment и GameStop

4. Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники договорились с сентября увеличить добычу нефти на сколько баррелей в сутки?

а. 100,000

б. 120,000

с. 140,000

д. 160,000

5. В четверг Банк Англии повысил процентные ставки максимально за четверть века и предсказал, что в этом году Великобритания впадет в рецессию. Насколько это повысило ставки?

а. 1.0%

б. 0.75%

ок. 0.50%

г. 0.25%

Ответы: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Посох Бэррона

— Информационный бюллетень под редакцией Лиз Мойер, Камиллы Империали, Руперта Штайнера, Джо Вулфела.