У производителя роскошных электромобилей Lucid, похоже, проблемы со спросом

Производитель роскошных электромобилей доходчиво видимо проблемы со спросом.

Компания заявила во время своего отчет о прибыли за четвертый квартал В среду она сообщила, что по состоянию на 28,000 февраля у нее было «более 21 34,000» бронирований на седан Air. менее 2,000 автомобилей в четвертом квартале.

Еще более удивительно: Lucid заявила, что планирует построить от 10,000 14,000 до 2023 27,000 автомобилей в 34,000 году, что намного меньше, чем ожидали примерно XNUMX XNUMX аналитиков Уолл-стрит, и чем примерно XNUMX XNUMX автомобилей в год, которые завод Lucid собирается производить.

Акции компании подешевели почти на 17% с момента отчета в среду.

Lucid столкнулся с трудной дорогой, чтобы получить воздуха в производство. Компания потратила большую часть первой половины 2022 года попытка защитить ключевые компоненты и распутывание логистических заморочек. Теперь, когда производство работает более или менее гладко, компания, похоже, столкнулась с новой проблемой: недостаточное количество резервов конвертируется в заказы.

Генеральный директор Питер Роулинсон признал это во время разговора о прибылях и убытках, когда напомнил слушателям, что оговорки не имеют обязательной силы.

«Мы решили производство. Сейчас это не проблема блокировки», — сказал Роулинсон. «Мое внимание сосредоточено на продажах. И вот в чем дело: у нас есть то, что я считаю самым лучшим продуктом в мире. … Слишком мало людей знают не только об автомобиле, но даже о компании».

Далее Роулинсон сказал, что считает это «полностью решаемой проблемой» и планирует сосредоточиться на «повышении осведомленности клиентов» в 2023 году.

Больше маркетинга может помочь. Но очевидно, что спрос на автомобили Lucid материализуется не так быстро, как ожидала компания, что вызывает у инвесторов некоторые непростые вопросы.

Во-первых, насколько велик потенциальный рынок Lucid? Любая оценка того, насколько Lucid может вырасти, должна начинаться с оценки «общего целевого рынка», и похоже, что оценки компании на этом фронте могут быть слишком радужными, учитывая, что ее завод настроен на производство гораздо большего количества автомобилей, чем он сейчас строится.

Управление автозаводом значительно ниже производственных мощностей — не совсем путь к прибыльности, как признал финансовый директор Шерри Хаус во время телефонного разговора с Lucid.

«Поскольку мы производим автомобили в небольших объемах на производственных линиях, рассчитанных на большие объемы, мы имеем и будем продолжать получать отрицательную валовую прибыль, связанную с трудовыми и накладными расходами», — сказал Хаус.

Это приводит ко второму, связанному с этим вопросу: как долго Lucid придется управлять своей фабрикой в ​​убыток? Или, другими словами, сколько времени потребуется Lucid, чтобы выйти на прибыльность, и сколько денег ей нужно будет собрать за это время?

Аналитик Bank of America Джон Мерфи уже давно настроен оптимистично в отношении Lucid, но в записке для инвесторов после отчета о прибылях и убытках Lucid он понизил рейтинг акций банка с покупки до «держать». Мерфи написал, что теперь он думает, что Lucid не окупится до 2027 года и что компании потребуется привлечь больше капитала раньше, чем он ожидал ранее.

Хорошая новость заключается в том, что у Lucid есть инвестор с глубокими карманами. Государственному инвестиционному фонду Саудовской Аравии принадлежит около 62% Lucid, и это продемонстрировал последний раз в декабре, когда он инвестировал дополнительно $915 млн. — что он по-прежнему готов финансировать компанию. Пока у Lucid есть поддержка саудовского фонда, она сможет продолжать работать.

Но путь к прибыльности — и к большим деньгам для инвесторов Lucid — теперь выглядит длиннее.