Коланович из JPMorgan видит коррекцию, жесткую посадку

Марко Коланович из JPMorgan объясняет, почему он «откровенно негативно» относится к акциям

Марко Коланович из JPMorgan воздерживается от участия в митинге в начале 2023 года.

Вместо этого член Зала славы институциональных инвесторов готовится к 10-процентной или более коррекции в первой половине этого года, сообщая инвесторам, что он «откровенно негативно» относится к рынку.

«Фундаментальные показатели ухудшаются. И рынок двигался вверх. Так что в какой-то момент это должно прийти в противоречие», — сказал CNBC главный рыночный стратег и соруководитель отдела глобальных исследований.Быстрые деньги" во вторник.

Коланович сократил долю акций своей фирмы на прошлой неделе недовес. В недавней заметке он предупредил, что в настоящее время рынок не рассчитывает на рецессию. Его базовый вариант — жесткая посадка.

«Краткосрочные процентные ставки сильно изменились за последние шесть месяцев, и, вероятно, они все еще будут немного выше и останутся на этом уровне», — сказал он. «Потребитель взял много долгов. Процентные ставки выросли. Потребитель был устойчивым, и это было своего рода нашим тезисом в прошлом году… Но с течением времени они становятся все менее и менее устойчивыми».

Коланович, который в двенадцатый раз признан стратегом по акциям номер один по версии Institutional Investor, ссылается на тревожные тенденции в последних ключевых экономических данных, включая услуги ISM, Розничные продажи и обзор ФРБ Филадельфии как поводы для медвежьих настроений.

«Мы думаем, что сначала все пойдет наперекосяк, а потом станет намного хуже», — сказал Коланович.

Тем не менее, Nasdaq вырос более чем на 8% в этом году, и S & P 500 вырос почти на 5%. Во вторник он закрылся на отметке 4,016.95.

Он перечисляет положительные события, в том числе возобновление работы Китая после блокировки Covid-19 и ослабление доллар для рыночного энтузиазма. Коланович считает, что они помогли создать нарратив о том, что худшее позади, а рецессия «каким-то волшебным образом» случилась в прошлом году.

«Я просто не думаю, что при ставках в 5% мы сможем обеспечить функционирование этой экономики», — сказал Коланович, отметив, что частные и венчурные капиталисты не могут существовать в такой среде. «Что-то придется уступить, и ФРС нужно будет вздрогнуть».

И это может произойти в этом году в виде снижения ставки.

«В какой-то момент они [ФРС] поддержат это. Так что большой вопрос где. Это [S&P на] 3,600? 3,400? 3,200? У нас не очень сильное убеждение. Но мы думаем, что ниже направление», — сказал он. «Обычно происходит какое-то заражение или что-то неожиданное».

Коланович списки Казначейские обязательства и наличные деньги как подходящее место, чтобы спрятаться на данный момент.

Отказ от ответственности

Источник: https://www.cnbc.com/2023/01/24/outright-negative-jpmorgans-kolanovic-sees-correction-hard-landing.html.