(Блумберг) — После подпитки большого отскока Уолл-стрит, следующие за трендом аналитики теперь выглядят готовыми продать акции, если S&P 500 упадет ниже ключевого технического порога, предупреждает торговый отдел JPMorgan Chase & Co.
Самые читаемые от Bloomberg
По оценкам команды JPMorgan, если эталонный индикатор упадет ниже средней цены за последние 200 дней, так называемые консультанты по торговле сырьевыми товарами могут быть вынуждены избавиться от акций на сумму около 50 миллиардов долларов. Индекс в пятницу находился в пределах 1% от порогового значения, которое составляло около 3,940 пунктов.
Новые продажи усугубят отток CTA от глобальных акций, который, по данным Nomura Securities International, уже составил 40 миллиардов долларов за последние две недели. CTA были одними из игроков, которые помогли стимулировать ралли акций с октября только для того, чтобы превратиться в продавцов в 2023 году, омрачив новогодний рост рынка.
Получить четкое представление о квантовом мире непросто, и модели, построенные на субъективных предположениях, часто выдают разные цифры денежных потоков. Хотя такие прогнозы далеки от точной науки, они дают представление о позиционировании трейдеров, спешащих на быстрые деньги, технической силе, на которой Уолл-стрит все больше зацикливается на рынке, где фундаментальные нарративы постоянно меняются.
В прошлом году СТА вмешались в торговлю инфляцией, поскольку Федеральная резервная система поспешила повысить процентные ставки и ужесточить финансовые условия. Когорта делала ставку на более сильный доллар и делала ставки на облигации и акции, временами усиливая движение активов. Текущая макроэкономическая тенденция менее четкая, но, по мнению стратега Nomura по активам Чарли Макэллигота, влияние группы нельзя игнорировать.
«Теперь вы смотрите на эту переходную фазу, когда у вас будет эта диапазонная торговля, когда доллар смягчается, рискованные активы растут, FCI слишком сильно ослабевает, данные возвращаются, ФРС снова приходится говорить ястребино», — сказал МакЭллиготт Bloomberg TV. . «Это делает его очень тактическим рынком. Это еще больше влияет на те потоки, которые действительно могут толкать рынок, когда фундаментальные типы так мало убеждают».
Акции выросли в понедельник, при этом S&P 500 был готов закрыться выше своего 200-дневного среднего значения в течение 26-й сессии подряд, что является самым продолжительным периодом оживления с января 2022 года. Отскок последовал за плохой неделей, когда индекс упал на 2.7% из-за худших результатов. год.
Акции начали новый год с сильного роста на фоне слухов о том, что ФРС может снизить процентные ставки в конце этого года. После шквала более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда и инфляции трейдеры скорректировали свои ожидания по ставкам, что спровоцировало снижение активов.
Подробнее: Wall Street Games не может приземлиться в эпоху биржевой турбулентности
Трейдеры Quant были вынуждены отказаться от своих медвежьих ставок во время январского ралли, что сделало их позиции теперь более чувствительными к снижению. Согласно оценке торгового отдела Morgan Stanley, продолжающаяся распродажа примерно на 5% вынудит системные стратегии сбросить акции на сумму от 55 до 60 миллиардов долларов на следующей неделе. Месяц назад аналогичный откат рынка привел бы к продаже акций на сумму от 10 до 15 миллиардов долларов.
«Систематическое предложение будет продолжаться, но гораздо более медленными темпами и с более низкой планкой, чтобы превратиться в предложение», — написала команда Morgan Stanley в записке поздно вечером в пятницу.
– При содействии Дэни Бургер и Аликс Стил.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html.