Винтажная иллюстрация Колосса Родосского, одного из семи чудес древнего мира. ... [+]
Гетти
Вчера лидеры Палаты представителей и Сената Флориды приветствовал законодательство это «защитит пенсионные счета Флориды и государственные инвестиции от финансовой дискриминации, исключив рассмотрение экологических, социальных и управленческих (ESG) инвестиционных стратегий» и «защитит жителей Флориды от отказа в кредите на основании их политических или социальных убеждений». Возможно, с особой иронией губернатор Флориды Рон ДеСантис объявило, за день до Валентина, его последние законодательные предложения против движения ESG, которое в течение последних нескольких лет определяло инвестиционные стратегии крупнейших корпораций Запада.
Предложения запрещают управляющим фондами штата и местного самоуправления в штате учитывать факторы ESG при принятии любых инвестиционных решений. Государственным органам штата не будет разрешено запрашивать информацию ESG у поставщиков в процессе закупок. Губернатор был среди ведущие сторонники анти-ESG, запрещая управляющим фондами государственных пенсионных фондов в прошлом году включать факторы ESG в инвестиционный процесс. Штат недавно вывел из BlackRock 2 миллиарда долларов.
Колосс ESG, стоящий верхом на мировых деловых и политических мандатах в течение последних двух десятилетий в западном мире, спотыкается?
Истоки ESG
Корни движения ESG можно проследить в озабоченности по поводу «корпоративной социальной ответственности» (КСО) — термина, введенного в 1953 году американским экономистом и автором «Социальной ответственности бизнесмена». Говард Боуэн. Он использовал эту фразу для обозначения «обязанности бизнесменов проводить такую политику, принимать такие решения или следовать тем линиям действий, которые желательны с точки зрения целей и ценностей нашего общества». К 1970-м годам КСО стала популярной среди корпоративных кругов и стала частью основной культуры управления в деловом мире развитых стран. В 1973 году Всемирный экономический форум «Давосский манифест» провозгласил, что руководство должно также служить работникам, а также обществу, в качестве «опекуна материальной вселенной для будущих поколений».
Превращение КСО в ESG и «капитализм заинтересованных сторон» можно проследить до тогдашнего генерального секретаря ООН Кофи Аннана, который заявил собрание лидеров бизнеса и финансов на форуме ВЭФ в Давосе в 1999 году, чтобы инициировать совместно с ООН «глобальный договор об общих ценностях и принципах, который придаст человеческое лицо мировому рынку». Выступление Аннана объединило ESG с концепцией «устойчивого развития» под эгидой ежегодных встреч в Давосе и ООН.
Будучи центральным организующим принципом всего экономического, социального и экологического, концепции устойчивого развития и ESG стали неотъемлемой частью экзистенциальных проблем «климатического кризиса» и за последние два десятилетия стали центральным предметом озабоченности в государственной политике и социальных дискуссиях по всему миру. Западный мир.
Натиск ESG на ископаемое топливо
Созвездие ведущих игроков в западных правительствах, многосторонних агентствах и бизнес-корпорациях — от финансовых регуляторов до бюрократов агентств по развитию и от генеральных директоров до инвестиционных консультантов — продвигающих «капитализм заинтересованных сторон», имеет в поле зрения в первую очередь одну цель: отрасли, работающие на ископаемом топливе, а именно уголь. нефть и природный газ. Используемая популярная логика обманчиво проста и чрезвычайно упрощенный. Сжигание ископаемого топлива является преобладающим источником выбросов парниковых газов, которые приводят к глобальному потеплению. Углекислый газ, парниковый газ, представляет собойручка управления' изменения климата. Отсюда настоятельная необходимость «спасти планету» путем быстрого закрытия отрасли ископаемого топлива («чистый ноль к 2050 году»), при этом ESG и капитализм заинтересованных сторон возглавят эту задачу.
ВР была одной из первых крупных международных нефтегазовых компаний, объявлять в 2002 г.: «Нам необходимо заново изобрести энергетический бизнес. Нам нужно выйти за рамки нефти». Больше не прежняя British Petroleum, а «за пределами нефти» — бп маленькими буквами — из нового. В 2020 году генеральный директор компании в шок объявление, пообещал сократить добычу нефти и газа на 40% и увеличить капитальные расходы на низкоуглеродную энергетику в десять раз до 5 миллиардов долларов в год — план, который «даже Гринпис осторожно хвалит». Компания, наряду с другими крупными европейскими нефтегазовыми компаниями Shell и TotalEnergies, взяла на себя обязательство по достижению нулевых выбросов углерода к 2050 году согласно Парижскому соглашению, не имеющему обязательной силы международному соглашению, подписанному в 2015 году. вехой в стремлении корпоративного экологического искупления.
Движение ESG, набравшее обороты за последние два десятилетия, не лишено последствий. Капитальные затраты на нефть и газ упали почти на 60% с их пикового уровня в 780 млрд долларов в 2014 году до 328 млрд долларов в 2020 году. Хотя это было отчасти вызвано обвалом цен на нефть в 2014–2016 годах и в течение 2020 года, вызванного коронавирусом, оно явно было усилено враждебностью ESG-пропитанная среда на Западе. Согласно недавнему Исследование Goldman Sachs, задержки инвестиций в нефтегазовые проекты с 2014 года приведут к потере 10 млн баррелей в день (или еще одна Саудовская Аравия) и 3 млн баррелей в день нефтяного эквивалента в сжиженном природном газе (СПГ) (или еще один Катар ) к 2024-25 гг. Банк предупредил: «Мы исчерпали все резервные мощности в системе и больше не можем справляться с перебоями в поставках, подобными той, которую мы наблюдаем сейчас из-за российско-украинского конфликта».
Не связывайтесь с Техасом
Эпицентр контратаки на движение ESG, несомненно, находится в штате Техас, на который приходится крупнейшая добыча нефти и газа в США. В августе 2022 года государство опубликованный список финансовых фирм, которым может быть запрещено вести дела с Техасом, его государственными пенсионными фондами и местными органами власти. Лидеры конгресса Техаса утверждают, что инвестиционная тенденция ESG представляет собой атаку на ископаемое топливо, фактически бойкот производства обычного топлива, которое составляет большую часть государственного бюджета.
Техас внес в черный список несколько финансовых фирм, включая фонды ESG, управляемые ведущими инвестиционными банками Goldman Sachs и JP Morgan, и заявил, что им будет запрещено вести дела с государством. В черный список вошли крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock, а также BNP Paribas, Credit Suisse Group.
Техасский контролер Гленн Хегар — сказал что «движение ESG создало непрозрачную и извращенную систему, в которой некоторые финансовые компании больше не принимают решения в интересах своих акционеров или клиентов, а вместо этого используют свое финансовое влияние для продвижения социальных и политических программ, окутанных тайной».
В январе этого года двадцать один генеральный прокурор штата выпустил письмо двум крупнейшим консультационным фирмам по доверенности, Institutional Shareholder Services (ISS) и Glass, Lewis & Company, которые контролируют почти весь рынок консультационных услуг по доверенности в США. Они обладают огромным влиянием на то, как институциональные акционеры голосуют за решения компаний по всей стране. . В письме генеральный прокурор предупредил: «Ваши действия могут поставить под угрозу стоимость инвестиций и пенсий наших штатов и граждан — интересы, которые могут не подчиняться вашим социальным и экологическим убеждениям или убеждениям других ваших клиентов».
Генеральные прокуроры возражали против использования социальных и климатических критериев в рекомендациях государственным инвестиционным организациям и представили доказательства возможных нарушений фидуциарных обязанностей, утверждая, что доверенные консультанты потенциально нарушили свои юридические и договорные обязанности перед своими клиентами, «взяв на себя обязательство «рекомендовать … против» предложений, которые не смогли должным образом реализовать цели ESG.
Социальная ответственность бизнеса заключается в увеличении прибыли
Вопрос об этически приемлемой роли коммерческих фирм в обществах, в которых они действуют, так же стар, как и сама коммерческая фирма. Адам Смит, мудрец классической политической экономии, был таким же проницательным наблюдателем бизнеса, как и все остальные. Он автор Исследование о природе и причинах богатства народов после всего. В своем ответе на вопрос этического ведения бизнеса в 1776 году он ничуть не был неуверен: именно от апелляции к личным интересам мясника, пивовара и пекаря мы ожидаем наш обед, а не от их благосклонности. Он также «никогда не видел много хорошего, сделанного теми, кто притворялся торговать ради общественного блага».
Почти два столетия спустя Милтон Фридман — один из самых известных помощников Смита — был столь же ответ: «Существует одна и только одна социальная ответственность бизнеса — использовать его ресурсы и заниматься деятельностью, направленной на увеличение его прибыли, пока он остается в рамках правил игры, то есть участвует в открытой и свободной конкуренции без обман или мошенничество». Он также с недоверием относился к бизнесменам, говорящим о достижении желаемых социальных целей, поскольку они являются «невольными марионетками интеллектуальных сил, которые в последние десятилетия подрывают основы свободного общества». Его слова звучат так же верно и сегодня, возможно, даже с большей настойчивостью.
Заведение ESG — это не просто колосс, стоящий на вершине мира современного бизнеса. Он занимает доминирующее положение в политической и административной бюрократии постоянно расширяющегося регулирующего государства в западном мире. Он нагло проник в залы заседаний финансовых регуляторов, на семинары специалистов по экономическому планированию и в ратуши политиков. Изречение великого эссеиста Х. Л. Менкена о «практической политике» удачно описывает роль ESG в современной западной политике: «Вся цель практической политики состоит в том, чтобы держать народ в тревоге (и, следовательно, требовать, чтобы его привели в безопасное место), угрожая ему. с бесконечным рядом хобгоблинов, все они воображаемые». Практическая политика на Западе сегодня не менее поражена хобгоблинами, «борьбой с изменением климата» и прежде всего требованиями «социальной справедливости».
Милтон Фридман сегодня устарел, его отвергли представители Круглого стола бизнеса США и влиятельные члены его исполнительного директора, такие как Ларри Финк из BlackRock. Широко распространенное отвращение к акционерному капитализму и прибылям в популярной культуре и в деловом мире, прививаемое ESG и сторонниками «заинтересованных сторон» в политических партиях, бизнес-корпорациях и НПО, сулит капитализму дурные предзнаменования.
Но теперь мы видим появление контрреволюции — в законодательстве, законодательстве и культуре — против мандатов и корпоративного поведения в пользу ESG и «капитализма заинтересованных сторон». В негативной реакции на агрессивное вторжение в капитал и финансовые рынки критиков фридмановского капитализма акционеров есть надежда.
Источник: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/