Такие времена могут быть невероятно пугающими для инвесторов — и это правильно.
Как мы сказали в колонке на прошлой неделе , "Не паникуйте!" «В интересах инвесторов не быть в группе, которая продает до минимума во время общерыночной капитуляции».
Достиг ли фондовый рынок дна? В предыдущей колонке мы разобрали поведение цены после того, как S&P 500 падал более семи недель подряд. За последние 94 года это случалось всего три раза, и каждый раз это фиксировало промежуточный минимум.
Кроме того, S&P 500 был выше в каждом из следующих периодов времени: один месяц, один квартал, шесть месяцев и год спустя.
Мы вошли на прошлой неделе с понижением в течение семи недель, когда инвесторы задавались вопросом, сможет ли S&P 500 подняться восьмой раз подряд.
Вместо этого рынок завершил неделю тремя днями подряд с ростом объема на 80% и выше на NYSE. Это был третий раз, когда мы наблюдали три сессии подряд с таким типом ценового действия за последние 10 лет. Это произошло в феврале 2016 года и марте 2020 года. В обоих случаях он отметил дно — навсегда.
См. Таблицу ниже:
Недельный график S&P 500.
График любезно предоставлен TradingView.com
Прокрутите, чтобы продолжить
Широта — это тщательно отслеживаемый показатель для некоторых инвесторов. Параллельные сессии с потенциалом роста более 80% указывают на возврат спроса.
Тем не менее, приведенная выше информация представляет собой очень ограниченный набор данных, в котором можно измерить только два случая.
Так что я уменьшил масштаб и посмотрел, что произошло, когда у нас было три случая увеличения объема на 80% и выше за четыре сессии. Это случалось шесть раз за последнее десятилетие, три из шести в 2020 году.
S&P 500 возвращается после трех дней роста на 80%+ за четыре сессии
В пяти из шести случаев S&P 500 был выше через месяц, через квартал и через год. Во всех случаях через шесть месяцев индекс был выше.
Он также отметил минимум за следующие три месяца во всех предыдущих шести случаях. В пяти из шести ситуаций это был минимум на следующие шесть месяцев.
Выводы Дневной график S&P 500.
График предоставлен TradingVew.com
При поиске дна фондового рынка нет однозначного ответа. Есть много серой зоны, и в результате мы ищем доказательства и подсказки, а не просто ответ «да» или «нет».
Всего за несколько дней у быков появилось больше подсказок, с которыми можно работать.
Они знают, что история на их стороне, когда дело доходит до серии поражений продолжительностью семь недель или дольше. Они также знают, что три дня сильного роста подряд являются хорошим предзнаменованием для рынка, как и три дня сильного роста за четырехдневный отрезок.
Означает ли это, что фондовый рынок достиг дна?
Нет, не гарантирует! Мы наблюдаем за рынком с точки зрения вероятностей, а не определений.
Но масса свидетельств, безусловно, начинает поддерживать идею о том, что мы достигли своего рода промежуточного дна.
Остается только гадать, продлится ли этот минимум один месяц, три месяца, шесть месяцев или дольше.
Всегда возможно, что мы повторно тестируем минимум или находимся на медвежьем рынке, который продолжает снижаться позже в этом году. Однако, как минимум, краткосрочная ситуация для инвесторов определенно улучшается.