Грейс Кван является соучредителем Orca, децентрализованной биржи на блокчейне Solana, оборот которой составляет 20-50 миллионов долларов США в день. Программист, дизайнер и писатель, она наиболее известна своим опытом превращения сложных технических систем в простые пользовательские интерфейсы, которые она оттачивала в Стэнфорде, на Coursera и в IDEO Tokyo. Она также является создателем фонда Orca Impact Fund, который жертвует 0.01% всего объема торгов на Orca на изменение климата и устойчивость (на сегодняшний день более 1 миллиона долларов!).
Добро пожаловать в CryptoNewsZ, г-жа Кван; очень приятно, что вы сегодня с нами! По вашему мнению, в чем разница между CEX и DEX?
В централизованных биржах (CEX), таких как Coinbase, FTX или Binance, платформа сама хранит и обрабатывает активы от имени пользователей. Когда вы обмениваете одну монету на другую на CEX, вы не торгуете напрямую с другими пользователями; биржа обрабатывает сделки от вашего имени.
В децентрализованной бирже или DEX транзакции происходят непосредственно между пользователями в блокчейне, и это освобождает пользователей от необходимости доверять третьей стороне свои активы и свою личность.
Каковы ограничения CEX?
Необходимость доверять CEX свою реальную личность противоречит одному из основополагающих идеалов криптографии: открытая финансовая система, свободная от посредников, которые могут замораживать средства, манипулировать рынком или иным образом обращаться со средствами пользователей так, как если бы они этого не делали. не хочу, чтобы их лечили.
Напротив, DEX часто предлагают гораздо большее разнообразие активов. Другими словами, независимо от того, какой криптовалютой вы хотите торговать, вы, скорее всего, найдете ее на DEX.
Расскажите нам об автоматизированных маркет-мейкерах (AMM)
В AMM пользователи торгуют активами с пулами ликвидности, цены на которые определяются алгоритмически в блокчейне. На мой взгляд, процесс торговли активами на AMM невероятно прост и эффективен в вычислительном отношении. Это особенно контрастирует с моделью «книги заказов», используемой в таких областях традиционных финансов, как собственная торговля, которая требует управления заказами на покупку и продажу,
С моей точки зрения, AMM также примечательны тем, что они демократизируют создание рынка. Любой пользователь, готовый принять на себя риски, может поместить активы в пул ликвидности, а взамен он получит часть сделок, совершенных с использованием его активов. Просто внесите токены в смарт-контракт и вот так — вы поставщик ликвидности!
Прелесть AMM в том, что они могут функционировать без посредников или учреждений: транзакции происходят почти мгновенно в сети. LP получает вознаграждение за предоставление активов для этой сделки, а все транзакции автоматизированы с помощью смарт-контрактов и записываются в блокчейне.
Как работает АММ Orca?
Одна из причин, по которой наши пользователи любят Orca, — это освежающе простой UX. Небольшие детали, такие как индикатор справедливой цены, который позволяет вам узнать, получаете ли вы справедливую цену за тот или иной своп, и панель «Ваши токены», которая обеспечивает простой способ увидеть ваши текущие балансы, делают опыт более доступным, чем любой другой AMM в DeFi.
Под капотом Orca работают два разных типа пулов ликвидности. Во-первых, это Whirlpools, наш совершенно новый AMM с концентрированной ликвидностью. Позволяя LP с совместимой устойчивостью к риску и портфелями «концентрировать» свою ликвидность в определенных ценовых диапазонах, Whirlpools может достичь эффективности капитала на уровне книги ордеров, сохраняя при этом вычислительную эффективность AMM. (Подробнее об этом в следующем вопросе!) Второй — это наши «стандартные пулы» (Orca.so/pools), в которых используется формула AMM с постоянным произведением (x * y = k), впервые популяризированная в Ethereum.
Что такое потеря дивергенции?
Убыток от дивергенции (иногда называемый непостоянным убытком) является критической проблемой, которую должны преодолеть LP, чтобы получить прибыль от своих депозитов. Эти потери возникают, когда цена пары токенов-домен соотношение цен двух токенов — изменения с момента депозита.
Например, если вы вносите депозит в теоретический пул ABC/XYZ, когда ABC составляет 1 доллар, а XYZ — 2 доллара, и снимаете средства, когда ABC составляет 2 доллара, а XYZ — 4 доллара, вы не понесете убытков — в любом случае цена пары составляет 2 ABC. по XYZ.
Но если ABC останется на уровне 1 доллара, а XYZ упадет до 4 долларов, стоимость вашего депозита будет на 5.72% ниже, чем если бы вы просто держали токены, которые вы изначально внесли, если измерять в долларах США.
Все вышеперечисленное легко найти в общих определениях потери дивергенции. Большинство ответов не учитывают… зачем это происходит?
Когда вы вносите активы в пул AMM, вы предоставляете другую сторону свопов, которые люди хотят сделать, — по сути, покупая любой актив, который идет. вниз. Поскольку эти сделки происходят по более высокой цене, чем текущая рыночная стоимость, у вас остается меньшая стоимость, чем если бы вы просто держали эти два токена.
Эти потери являются «непостоянными», потому что они обратимы, если токены вернутся к своему первоначальному соотношению цен, пока ваши активы все еще находятся в пуле. Однако мы предпочитаем термин «убыток из-за расхождения», потому что причиной убытка является расхождение цен, и если вы выходите, когда расхождение велико, ваши убытки действительно становятся постоянными.
Расскажите мне больше о концентрированной ликвидности.
В AMM с концентрированной ликвидностью LP выбирают определенный ценовой диапазон для размещения своих средств. Это усиливает их позицию, позволяя им обеспечивать более глубокую ликвидность для выбранного ими ценового диапазона. Мы назвали наш продукт «Водовороты», чтобы отразить этот прорыв: глубокая ликвидность сконцентрирована там, где происходят сделки, а не дрейфует в огромном океане.
Все это означает увеличение комиссий за LP и снижение проскальзывания по свопам. Однако, как и в случае с любым кредитным плечом, это также означает более высокие риски, наиболее заметным из которых является соответствующее увеличение потери их средств из-за дивергенции. Это позволяет нашим LP конкурировать за более высокую прибыль, применяя свой опыт и знание рынка для выбора пулов и ценовых диапазонов, которые, по их мнению, будут прибыльными.
По сравнению с существующими AMM с концентрированной ликвидностью на Ethereum, Whirlpools выделяются своим невероятно низким барьером для входа (результат гораздо более низких комиссий за транзакции Solana) и ориентированным UX, которые облегчают новичкам, которые хотят взять на себя рискует научиться искусству предоставления концентрированной ликвидности.
Помимо эффективности капитала, водовороты также отличаются своей вычислительной эффективностью. По сравнению с моделью CLOB (Центральная книга лимитных ордеров) наши концентрированные пулы ликвидности обеспечивают огромный объем торгов на большое количество уникальных адресов относительно объема пространства, необходимого в блокчейне. С технической точки зрения это огромное преимущество для масштабируемости более широкой экосистемы Solana.
Наши читатели хотели бы узнать больше об Orca и ее невероятном путешествии с момента ее создания.
Orca — самая удобная DEX в DeFi. Игривые, принципиальные и профессиональные, мы с гордостью предлагаем то, что мы считаем самым простым обменом в экосистеме Solana: сочетание интуитивно понятного дизайна и первоклассной инженерии.
Запустив Orca чуть более года назад, мы гордимся тем, что стали одной из самых широко используемых децентрализованных бирж в Солане с около 30,000 1 активных пользователей в день! В конце прошлого года общая ликвидность Orca достигла 15.8 миллиарда долларов, а общий объем торгов благодаря протоколу составил около 0.01 миллиарда долларов. Мы также гордимся тем, что жертвуем 1% всех свопов на изменение климата и устойчивость через Orca Impact Fund — на сегодняшний день это более XNUMX миллиона долларов.
И по мере развертывания большего количества Whirlpool мы продолжим строить основу для уровня ликвидности, который является одновременно радикально эффективным с точки зрения капиталовложений и вычислений. Поощряя создание других протоколов на основе Whirlpool в рамках нашей предстоящей программы Builders Program, мы поможем проложить путь к «DeFi 2.0»: протоколы, которые составляют примитивы, такие как Orca, для создания сложных финансовых инструментов, которые расширяют возможности DeFi до бесконечности. более широкая аудитория.
Но наша миссия далека от завершения. Благодаря нашей совершенно новой платформе управления держатели токенов ORCA могут напрямую влиять на будущее Orca, официально предлагая изменения в протоколе, за которыми следует голосование в сети. Мы только начали приветствовать наши первые предложения от наших коллег (наш термин нежности для наших пользователей), и мы рады продолжать усердно работать над тем, чтобы сделать Orca вашим любимым опытом AMM в DeFi.
Сообщения от Orca предназначены исключительно для информационных целей, их не следует рассматривать как рекомендации по инвестициям или торговле, а также не следует рассматривать как предложение или рекомендацию покупать, продавать или держать какие-либо упомянутые цифровые активы. Все цифры являются оценочными и не проверялись аудитором, если не указано иное. Прошлые показатели не обязательно свидетельствуют о будущих результатах. Транзакции в блокчейне носят спекулятивный характер. Тщательно взвесьте и примите все риски, включая риск потери всех средств и экстремальной волатильности цен на токены и ликвидности, прежде чем предпринимать какие-либо действия. Как технологическая компания, Orca предоставляет доступ к программному обеспечению.
Источник: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/