(Блумберг) — Предпочтительные показатели инфляции Федеральной резервной системы на этой неделе, наряду с ростом потребительских расходов, разжигают дебаты среди центральных банков о необходимости корректировки темпов повышения процентных ставок.
Самые читаемые от Bloomberg
Прогнозируется, что индекс цен на личное потребление в США вырастет на 0.5% в январе по сравнению с месяцем ранее, что станет самым большим ростом с середины 2022 года. Средняя оценка в опросе экономистов, проведенном Bloomberg, предполагает рост на 0.4% по основному показателю, который исключает продукты питания и топливо и лучше отражает базовую инфляцию.
Эти ежемесячные успехи замедляют замедление годовой инфляции, которая остается намного севернее цели ФРС. Кроме того, пятничные данные подчеркнут полностью вовлеченного американского потребителя, поскольку экономисты ожидают самого резкого роста номинальных расходов на товары и услуги с октября 2021 года.
Отчет на этой неделе также, по прогнозам, покажет самый большой рост личных доходов за 1 года, вызванный как устойчивым рынком труда, так и значительной корректировкой стоимости жизни в сторону повышения для получателей социального обеспечения.
В целом ожидается, что данные о доходах и расходах проиллюстрируют вызов, с которым сталкивается ФРС в разгар ее самой агрессивной кампании по ужесточению политики за последнее поколение. Отчет следует цифрам за прошлую неделю, свидетельствующим о резком росте розничных продаж и более высоких, чем ожидалось, данных о ценах потребителей и производителей.
Что говорит Bloomberg Economics:
«Удивительно, что снижение инфляции в годовом исчислении полностью остановилось, учитывая благоприятный базовый эффект и условия предложения. Это означает, что для возникновения новых пиков инфляции не потребуется много времени».
— Анна Вонг, Элиза Уингер и Стюарт Пол. Для полного анализа нажмите здесь
Инвесторы увеличивают свои ставки на то, насколько ФРС повысит ставки в этом цикле ужесточения. Теперь они ожидают, что ставка по федеральным фондам вырастет до 5.3% в июле, согласно фьючерсам на процентные ставки. Это сопоставимо с воспринимаемым пиковым показателем в 4.9% всего две недели назад.
В среду также будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, на котором центральный банк повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов. Показания могут помочь пролить свет на аппетит к большему увеличению, когда политики снова соберутся в марте после того, как недавние комментарии некоторых официальных лиц предполагали это.
Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила на этой неделе, что она увидела «убедительное экономическое обоснование» для развертывания еще одного повышения на 50 базисных пунктов в начале этого месяца, в то время как Джеймс Буллард из ФРБ Сент-Луиса заявил, что не исключает поддержки такого повышения. в марте.
Январские продажи новых и существующих домов, а также вторая оценка валового внутреннего продукта за четвертый квартал входят в число других данных США на этой неделе.
В других странах, в Северной Америке, январские данные по инфляции в Канаде проинформируют трейдеров о будущей траектории ставок после того, как Банк Канады объявил об условной паузе в повышении ставок, только для того, чтобы увидеть дальнейшее ужесточение на рынке труда.
Между тем выступление следующего главы центрального банка Японии, встреча министров финансов Группы 20 и повышение процентных ставок в Новой Зеландии и Израиле являются одними из основных событий предстоящей недели.
Щелкните здесь, чтобы узнать о том, что произошло на прошлой неделе, а ниже - наш обзор того, что происходит в мировой экономике.
Азия
На важной неделе для центральных банков Азиатско-Тихоокеанского региона инвесторы впервые подробно изучат политические взгляды Кадзуо Уэды в пятницу во время первых парламентских слушаний по кандидатуре на пост управляющего Банка Японии.
Это последует за очередным ожидаемым повышением ставок Резервным банком Новой Зеландии, поскольку он продолжает бороться с инфляцией, превышающей 7%.
Прогнозируется, что Банк Кореи приостановит работу из-за признаков напряженности в своей экономике, хотя нельзя исключать еще одно повышение, учитывая, что инфляция остается выше 5%.
Протоколы последнего заседания Резервного банка Австралии, вероятно, дадут более полное представление о взглядах совета директоров на дальнейшее повышение ставок, поскольку губернатор Филип Лоу борется с критикой в адрес своего руководства.
Ожидается, что в преддверии выходных данные по инфляции в Японии покажут, что новому управляющему Банка Японии еще предстоит принять во внимание высокую температуру в ценах.
А в Индии финансовые руководители Группы 20 встретятся позже на этой неделе, чтобы обсудить мировую экономику на своем первом подобном собрании в этом году.
Европа, Средний Восток, Африка
Основные данные по еврорегиону включают данные оперативного опроса менеджеров по закупкам за февраль, дающие представление о том, насколько хорошо экономика держится после неожиданного роста в четвертом квартале. Это запланировано на вторник.
Окончательные данные по инфляции в еврозоне, которые должны быть опубликованы в четверг, приобретут большее значение, чем обычно, после того как запоздалые данные по Германии были исключены из первой оценки. Экономисты ожидают небольшого пересмотра в сторону повышения.
В самой Германии индекс деловых настроений Ifo в среду покажет, как крупнейшая экономика Европы переживает энергетический кризис. Экономисты прогнозируют улучшение по всем ключевым показателям.
В Великобритании, где инфляция в прошлом месяце замедлилась больше, чем ожидалось, инвесторы будут следить за анализом того, что это означает для политики, от официальных лиц Банка Англии. Кэтрин Манн и Сильвана Тенрейро должны появиться на экране.
В скандинавском регионе в понедельник Риксбанк опубликует протокол своего первого собрания в 2023 году. Это решение, которое включало повышение ставки на полпункта, обязательство продавать облигации и поворот к поиску более сильной кроны, было первым нового шведского губернатора Эрика Тедина.
Глядя на юг, центральный банк Израиля, вероятно, проведет наименьшее повышение ставок в своем цикле ужесточения денежно-кредитной политики, подняв базовую ставку на четверть процентного пункта до 4% в понедельник. Но неожиданный рост инфляции наряду с политической нестабильностью повышает риск того, что политики могут пойти на более агрессивные действия.
Министр финансов ЮАР Энох Годонгвана представит свой годовой бюджет в среду. Ожидается, что он объявит, какая часть долга государственной энергетической компании Eskom Holdings SOC Ltd. в размере 400 миллиардов рандов (22 миллиарда долларов) будет передана правительству.
Согласно оценкам экономистов, данные по Нигерии, опубликованные в среду, могут показать замедление роста до 1.9% в четвертом квартале с 2.3% в предыдущем трехмесячном периоде. Это связано с тем, что нехватка наличных средств, растущие расходы на обслуживание долга, ухудшение финансового баланса, резкое падение найры и нервозность перед выборами сокращают расходы и инвестиции.
Центральный банк Турции намерен снизить ставки до уровня менее 9%, как пообещал президент Реджеп Тайип Эрдоган ранее в этом месяце. По словам экономистов, разрушительные землетрясения в стране также побудят чиновников провести дополнительные смягчения в четверг.
в Латинской Америке
В Мексике отчет о потребительских ценах за середину месяца должен подчеркнуть очевидное: инфляция повышена, намного превышает целевой показатель и устойчива, поскольку общий уровень колеблется около 7.8%, в то время как основные показатели продолжают превышать 8%.
Протокол заседания Banxico 9 февраля может дать некоторое представление о том, что политики считают возможной конечной ставкой по сравнению с текущими 11% и как долго они могут решить сохранить ее на этом уровне.
Декабрьские данные относительно ВВП Аргентины и Мексики, вероятно, покажут, что обе экономики быстро остывают. Ожидается, что в итоговом отчете Перу за четвертый квартал также продемонстрирует снижение динамики, отразив декабрьское начало политических беспорядков и общенациональных беспорядков, вызванных отставкой президента Педро Кастильо.
Центральный банк Бразилии публикует свой обзор рыночных ожиданий в середине недели в связи с окончанием карнавального праздника. И президент Луис Инасиу Лула да Силва, и глава центрального банка Роберто Кампос Нето дали громкие интервью, которые могут помочь ослабить напряженность в отношении денежно-кредитной политики, которая, по крайней мере, частично является причиной роста инфляционных ожиданий.
Данные о потребительских ценах за середину месяца, опубликованные в пятницу, могут показать, что инфляция зависла на уровне 5.79%, прогнозируемом в настоящее время на конец 2023 года, и именно там, где она закончилась в 2022 году.
– При содействии Пола Джексона, Роберта Джеймсона, Пола Ричардсона и Стивена Викари.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-preferred-inflation-gauges-seen-210000798.html.