(Bloomberg) - Подпишитесь на информационный бюллетень New Economy Daily, подпишитесь на нас @economics и подпишитесь на наш подкаст.
Самые читаемые от Bloomberg
Чиновники Федеральной резервной системы намерены снова снизить темпы повышения процентных ставок на предстоящей неделе на фоне признаков замедления инфляции, в то время как пятничный отчет о занятости может показать устойчивый спрос на рабочих, что повышает шансы на мягкую посадку для крупнейшей экономики мира. .
Политики готовы поднять базовую ставку по федеральным фондам на четверть процентного пункта в среду, до диапазона от 4.5% до 4.75%, уменьшая размер повышения на втором заседании подряд.
Этот шаг последует за множеством последних данных, свидетельствующих о том, что агрессивная кампания ФРС по замедлению инфляции работает.
«Я ожидаю, что в этом году мы поднимем ставки еще несколько раз, хотя, на мой взгляд, дни, когда мы поднимали их на 75 базисных пунктов за раз, безусловно, прошли», — сказал президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер в своем выступлении 20 января. . «Повышение на 25 базисных пунктов будет уместным в будущем».
Ключевыми вопросами для председателя ФРС Джерома Пауэлла на его пресс-конференции после заседания будут вопросы о том, насколько выше центральный банк намеревается поднять ставки, и что чиновники должны увидеть, прежде чем сделать паузу.
Чиновники ФРС ясно дали понять, что они также хотят видеть доказательства того, что дисбаланс спроса и предложения на рынке труда начинает улучшаться.
Найм, вероятно, замедлился в январе, согласно экономистам, опрошенным Bloomberg, которые прогнозировали, что работодатели добавили 185,000 223,000 рабочих мест по сравнению с 3.6 4.3 в декабре. Они видят, что уровень безработицы поднимется до XNUMX%, что все еще близко к минимуму за пять десятилетий, и ожидают, что средний почасовой заработок вырастет на XNUMX% по сравнению с прошлым годом, что является замедлением по сравнению с предыдущим месяцем, согласно их медианной оценке.
Во вторник ФРС получит еще один важный отчет по инфляции, когда министерство труда опубликует индекс стоимости занятости, общий показатель заработной платы и пособий. В среду также будут опубликованы данные о вакансиях за декабрь, а также январский опрос производителей.
Что говорит Bloomberg Economics:
«ФРС стоит перед дилеммой: с одной стороны, данные по инфляции оказались мягче, чем ожидалось, а индикаторы активности показали замедление темпов за последний месяц; с другой стороны, финансовые условия улучшились, так как трейдеры считают, что ФРС вскоре перейдет к снижению ставок. Данные могут оправдать небольшое повышение ставок, но ФРС, вероятно, увидит более благоприятные финансовые условия — в то время как инфляция остается выше целевого уровня — как повод для ястребиных действий».
— Анна Вонг, Элиза Уингер и Нирадж Шах, экономисты. Для полного анализа нажмите здесь
В другом месте, на следующий день после того, как ФРС, Европейский центральный банк и Банк Англии, вероятно, повысят ставки на полпункта, после того как данные еврозоны, вероятно, покажут замедление инфляции и стагнацию экономики. Между тем, опросы из Китая могут показать улучшение, центральный банк Бразилии может сохранить стоимость заимствований без изменений, а Международный валютный фонд опубликует свои последние глобальные экономические прогнозы.
Нажмите здесь, чтобы узнать о том, что произошло на прошлой неделе, а ниже мы расскажем о том, что происходит в мировой экономике.
Азия
Китай возвращается к работе после новогодних праздников по лунному календарю, сосредоточив внимание на силе своей экономики.
Официальные индексы PMI, которые должны быть опубликованы во вторник, вероятно, резко улучшатся по сравнению с декабрьскими унылыми показателями, но по-прежнему не ожидается, что производственный сектор вернется к явному росту. В среду за ними последуют PMI со всей Азии.
Япония публикует данные об объемах производства, розничных продажах и безработице, которые могут поставить под сомнение силу восстановления экономики после летнего спада.
Индия обнародует свой последний бюджет в середине недели, так как политики пытаются сохранить темпы роста, сдерживая дефицит.
Данные по экспорту из Южной Кореи послужат проверкой состояния мировой торговли в среду, а данные по инфляции на следующий день будут внимательно изучены Банком Кореи.
Торговые данные также должны быть получены из Новой Зеландии, хотя данные о безработице будут главной заботой РБНЗ, поскольку он рассматривает возможность небольшого повышения ставок.
Резервный банк Австралии будет следить за ценами на жилье и данными о розничных продажах в преддверии своего решения по ставке на следующей неделе.
Европа, Средний Восток, Африка
Основные решения по процентным ставкам будут доминировать в новостях в Европе с первыми в этом году заседаниями центральных банков как в еврозоне, так и в Великобритании.
Перед заседанием ЕЦБ в четверг ключевые данные обратят внимание на подсказки относительно курса политики. Экономисты расходятся во мнениях относительно того, продемонстрирует ли во вторник ВВП еврозоны сокращение в четвертом квартале, что потенциально может предвещать рецессию, или региону удалось избежать спада.
На следующий день ожидается, что инфляция в еврозоне в январе замедлится третий месяц, хотя небольшое меньшинство прогнозистов предсказывает ее ускорение.
Данные о росте и потребительских ценах в трех крупнейших экономиках региона — Германии, Франции и Италии — также будут опубликованы в первой половине недели, что сделает эти несколько дней очень напряженными для инвесторов.
Так называемый базовый показатель инфляции может показать лишь незначительное ослабление. Этот показатель привлекает больше внимания со стороны официальных лиц, оправдывающих дальнейшую агрессию в отношении ужесточения политики.
Само решение ЕЦБ почти наверняка будет содержать как повышение ставки на полпункта, так и более подробную информацию о плане по свертыванию облигаций, накопленных за годы количественного смягчения.
Учитывая склонность президента Кристин Лагард намекать на будущие решения, инвесторы могут сосредоточиться на прогнозах на март, которые она обнародовала на своей пресс-конференции, в то время как официальные лица все чаще расходятся во мнениях относительно того, стоит ли замедлять ужесточение.
Решение Банка Англии также будет принято в четверг и также может предусматривать повышение ставки на полпункта. Это продлит самое быстрое ужесточение денежно-кредитной политики Великобритании за последние три десятилетия. Хотя инфляция снижалась каждый из последних двух месяцев, она по-прежнему в пять раз превышает целевой показатель центрального банка в 2%.
В этот же день центральный банк Чехии, скорее всего, сохранит ставки без изменений на самом высоком уровне с 1999 года и представит новый прогноз инфляции.
Глядя на юг, Гана, как ожидается, повысит стоимость заимствований в понедельник после более быстрого, чем ожидалось, роста цен в последние два месяца 2022 года и возобновления волатильности седи, поскольку страна ведет переговоры о плане реструктуризации своего долга.
В тот же день кенийские политики готовы замедлить ужесточение после того, как инфляция снижалась два месяца подряд. Ожидается, что они повысят стоимость заимствований на четверть процентного пункта.
Египет, где доходность местных казначейских векселей уже увеличилась до рекордного уровня по сравнению с аналогами на развивающихся рынках, может снова повысить ставки в четверг, поскольку инфляция достигла пятилетнего максимума.
в Латинской Америке
Мексика на этой неделе стала первой из крупных экономик региона, опубликовавшей объем производства за октябрь-декабрь. Большинство аналитиков прогнозируют снижение ВВП третий квартал подряд, и многие прогнозируют умеренную рецессию в 2023 году.
Данные о денежных переводах за декабрь, которые должны быть представлены в середине недели, вероятно, с комфортом поднимут показатель за весь 2022 год выше 57 миллиардов долларов, что значительно превысит предыдущий рекордный годовой объем в 51.6 миллиарда долларов, установленный в 2021 году.
Чили в течение трех дней публикует по крайней мере семь экономических показателей, во главе с декабрьским показателем ВВП, который, как ожидается, будет согласовываться с рецессией в экономике.
В Колумбии во вторник будут опубликованы отчеты о собрании центрального банка 27 января, на котором политики продлили рекордную кампанию повышения. При уровне 12.75% BanRep может приближаться к своей конечной ставке.
В Бразилии ищите самый широкий показатель инфляции, который замедлился в январе, в то время как промышленное производство продолжает испытывать трудности.
Сейчас, когда инфляция медленно возвращается к целевому уровню, бразильские центробанки на этой неделе не имеют иного выбора, кроме как сохранить ключевую ставку на уровне 13.75% на четвертом заседании. Экономисты, опрошенные банком, видят замедление всего на 229 базисных пунктов в течение следующих четырех лет, что будет означать невыполнение цели седьмой год подряд в 2025 году.
– При содействии Андреа Дудик, Винса Голле, Бенджамина Харви, Пола Джексона и Роберта Джеймсона.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-shrink-rate-hikes-210000812.html.