Повышение ставки ЕЦБ означает приближение рецессии

Европейские фондовые индексы могли закрыться выше, но это только потому, что инвесторы видят, что континент более серьезно относится к борьбе с инфляцией — сейчас около 9% в ЕС.

Никто не любит высокую инфляцию. Но обратная сторона борьбы с этим заключается в том, что более высокие капитальные затраты повлияют на крупных инвесторов и хедж-фонды, торгующие на марже, по мере роста капитальных затрат. Они будут вкладывать меньше. Рост потребительского кредита ослабит аппетиты потребителей. Все это, поскольку ЕС сталкивается с питание и топливо кризисво многом из-за ошибок в собственной политике.

БОЛЬШЕ ОТ FORBESПриведет ли экономический кризис в Европе к глобальной рецессии?By Кеннет Рапоза

Европейский центральный банк сегодня объявил о повышении процентной ставки на 75 базисных пунктов для борьбы с инфляцией. Таким образом, основная ставка финансирования составляет 1.25%. Ассоциация Stoxx 600 индекс закрылся на 0.5% выше, но к середине дня в Нью-Йорке индекс FTSE Europe ВГК
все перевернул.

Если какие-то быки останутся, ЕЦБ просто сказал им, что он должен еще больше замедлить экономику, хотя она уже замедляется. Ожидайте, что нефть упадет до 60 долларов по курсу Европы (что хорошо для Европы, учитывая топливное фиаско, которое они устроили). Цены на природный газ падают, как и предсказывалось здесь.

«Мы находимся в новом макрорежиме, — говорят инвестиционные стратеги BlackRock Investment Institute во главе с Жаном Бойвином в заметке, опубликованной 6 сентября. — Центральные банкиры на недавнем форуме в Джексон-Хоул начали осознавать эту реальность. Они не отдают предпочтение экономическим последствиям, а не давлению с целью сдерживания инфляции. Похоже, они не намерены идти на компромисс между инфляцией и ростом. Это большое дело», — говорят аналитики BlackRock, добавляя, что возвращение инфляции к целевым показателям центрального банка означает «подавление спроса рецессией».

Это плохие новости для рискованных активов и инвесторов с использованием заемных средств. Экономика в условиях рецессии должна немного снизить цены на нефть и газ. Это принесет некоторое облегчение безденежным европейцам, которые платят за электроэнергию по высоким ценам. Увы, это облегчение может принести им потерю работы.

Никто не платит за природный газ больше, чем европейцы. Цены на энергоносители должны рухнуть, чтобы помочь ЕЦБ бороться с инфляцией, убивающей заработную плату и инвестиции.

Проблемы Европы могут ухудшиться

Инвесторы будут беспокоиться о том, что рост процентных ставок усугубит стресс, который испытывают потребители и предприятия, сталкивающиеся с возмутительными счетами за электроэнергию. Многие из них имеют значительные суммы долга.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) от S&P Global, рассматриваемый как индикатор состояния экономики, упал до 18-месячного минимума 48.9 в августе с 49.9 в июле, что было ниже предварительной оценки в 49.2 за месяц. Все, что ниже 50, является сокращающейся экономикой.

В августе расходы на услуги в Германии сократились второй месяц подряд. Рост цен и снижение уверенности в себе ослабили внутренний спрос, способствуя недавнему падению цен на топливо. Кроме того, правительства ограничивают тарифы на электроэнергию. Спекулянты фьючерсами уходят с рынка, наживаясь на своих фишках. Это поможет, если рынок продолжит продажи.

Менеджеры по закупкам Франции предсказывают суровую осень-начало зимы. Компании обеспокоены тем, что инфляция и более высокие счета за электроэнергию сократят их доходы и снизят спрос.

Сектор услуг в Италии замедлил рост до самого низкого уровня с января.

«В ближайшей и среднесрочной перспективе положение еврозоны и евро будет только ухудшаться», — говорит Наим Аслам, главный рыночный стратег AvaTrade в Лондоне. Он считает, что евро упадет до 0.95 доллара или ниже. В настоящее время он торгуется по курсу один евро за доллар.

«Сейчас все исключительно сентиментальны», — говорит Аслам о жизни в Великобритании. Это было за несколько часов до смерти королевы Елизаветы, что, вероятно, усилит грусть, охватившую остров. Их проблемы схожи с теми, с которыми сейчас сталкиваются европейские страны, — в основном дороговизна продуктов питания и топлива. «Люди наблюдают, как их деньги улетают из кошельков из-за более высокой стоимости жизни. Люди здесь и в Европе не привыкли следить за своими расходами и беспокоиться об оплате счетов».

Последуют ли США за Европой?

Кроме энергетического кризиса в Калифорнии, вечной проблемы, похоже, больше ни у кого в нижних 48 штатах не было кризиса европейского типа. Но потребительские настроения слабеют.

Согласно опросу Experian, чуть менее половины (48%) американцев уверены в своей способности пережить рецессию.

Из опроса Experian:

• 55% взрослого населения США говорят, что они очень или крайне обеспокоены состоянием экономики.
• 73% обеспокоены тем, что растущие цены (газ, продукты, квартплата и т. д.) продолжат расти до уровня, который они не могут себе позволить.
• Более трети говорят, что они используют кредит для покрытия основных расходов прямо сейчас, и более половины тех, у кого есть задолженность по кредитной карте, говорят, что за последние 3 месяца задолженность увеличилась.
• Двое из пяти человек считают, что в течение следующих трех месяцев им придется полагаться на кредит для покрытия необходимых и непредвиденных расходов.