Критики инвестиций Sequoia в Сэма Бэнкмана-Фрида продолжают возвышать… Sequoia

Что касается Сэма Бэнкмана-Фрида и FTX, время покажет. Мнение, выраженное в моей новой книге Путаница с деньгами заключается в том, что в любом новом коммерческом секторе всегда есть много неудач на ранних стадиях. Это было верно для автомобилей и Интернета, поэтому никого не должно удивлять, что развертывание криптовалюты или частных денег будет изобиловать ошибками.

Этот беспорядочный прогресс объясняет нежелание критиковать Bankman-Fried или основного инвестора FTX, венчурную компанию Sequoia. В то время как любой новый бизнес, который преуспевает, является чем-то вроде чуда, учитывая динамичный характер экономики США, те, кто стремится изобрести совершенно новое будущее, особенно чудесны. В случае Бэнкмана-Фрида его желание вывести криптовалюту или частные деньги в мейнстрим заставило его принять доллар; последняя легко является самой надежной и распространенной валютой в мире.

Хотя мнения, высказанные о Бэнкмане-Фриде, будут более негативными, если он на самом деле воровал у своих клиентов или инвесторов, на данный момент мнение о нем положительное. Нам нужно БОЛЕЕ бесстрашные производители, стремящиеся создать другое будущее, и нам также нужны такие инвесторы, как Sequoia, со средствами и готовностью терять огромные суммы денег на часто граничащих с безумием людей, пытающихся попробовать что-то другое.

К сожалению, анализ Бэнкмана-Фрида и его инвесторов в СМИ сводился к тому, чтобы обрушить на «опального» основателя FTX уничижительные высказывания в сочетании с выражением удивления тем, что Sequoia и другие с самого начала поддержали бы такого чудака. Такой анализ сам по себе разочаровывает. См. выше. Нам нужно больше таких инвестиций в диковинку, а не меньше.

Хуже того, анализ придал новый смысл понятию «мозговая смерть». Рассмотрим недавний New York TimesСООБЩЕНИЕ
отчет, в котором упоминается больше времени для FTX, когда Бэнкман-Фрид «нашел способы взвинчивать цены на цифровые монеты в интересах своих компаний». Хорошо, но если Бэнкман-Фрид был способен «манипулировать» рынками таким образом, что некоторые монеты поднимались искусственным образом, почему он не продолжил делать это, чтобы удержать FTX на плаву? раз в статье не сказано, и не без оснований. Действительно, что он мог сказать?

Вышеупомянутое раз В отчете также указывалось, что Alameda Research, дочерняя компания хедж-фонда FTX, будет покупать определенные монеты, «чтобы поддержать их стоимость», а затем использовать «влияние FTX в криптоиндустрии, чтобы вызвать интерес к этим монетам и убедить других инвесторов также покупать значительные суммы». Пожалуйста, перечитайте несколько раз то, что в кавычках, а затем остановитесь и подумайте.

Если Аламеда покупал определенные монеты, и если некоторые покупатели покупали их вместе с Аламедой в «значительных количествах», то некоторые держатели монет продавали их в «значительных количествах». Вопреки подразумеваемому анализу раз, на каждом рынке есть покупатели и продавцы. Так как Alameda и FTX якобы привлекали интерес к определенным монетам, продавцы были продажа. Рынками «манипулируют»? Очевидно нет. Не все купились на шумиху о том, что раз воображает, что Бэнкман-Фрид и др. произвели.

Анализ акций FTX и Bankman-Fried после спада показывает, по крайней мере, на данный момент, что репортеры ищут что-то неладное только для того, чтобы они произошли в событиях, которые для тех, у кого нет даже базового понимания рынков, могут быть восприняты как «неправильные». Рынок в силу того, что он рынок, состоит из быков и медведи. Если бы то, что воображают сыщики FTX, существовало на самом деле, тогда были бы просто покупатели. Подумай об этом. Информация на рынках движется быстро, и если бы FTX могла определить победителей, просто создав ажиотаж вокруг определенных монет, то продавцов просто не было бы.

Что приводит нас к другому популярному нарративу: Секвойя была слепа, или ее обманули, или она была неосторожна. Сочетая широкий спектр мнений о Sequoia, можно сделать вывод, что, по-видимому, растет консенсус в отношении того, что даже базовая комплексная проверка со стороны инвесторов могла бы разоблачить «мошенничество» с FTX. Уроки болтовни - это серьезно? Неужели они действительно думают, что самые успешные венчурные капиталисты в мире (Sequoia — 85 миллиардов долларов под управлением) не имеют внутренних систем и вместо этого слепо бросаются в инвестиции, чего не стали бы делать комментаторы без инвестиционного опыта.

Реальность такова, что предприниматели и те, кто в них инвестирует, не такие, как мы с вами. В то время как мы по понятным причинам ищем устоявшиеся коммерческие концепции, акции которых мы могли бы покупать в долгосрочной перспективе, венчурные капиталисты, как правило, горячо преследуют то, что при любом разумном анализе является что она.

Тот факт, что критики Sequoia не понимают приведенной выше правды только для того, чтобы заявить, что FTX был «очевидным», не обвиняет Sequoia, но показывает, что критики венчурного капитала безнадежно не осведомлены о бизнесе, в котором находятся венчурные капиталисты. Согласно заявленным стандартам «должной осмотрительности» теми, кто далеко за пределами пресловутой арены, у них никогда не хватило бы ума или смелости вложить капитал в работу в технологическом пространстве.

В чем суть или должно быть. Хотя правду о FTX, Сэме Бэнкмане-Фриде и Sequoia еще предстоит рассказать, разумные умы, надеюсь, согласятся с тем, что, по крайней мере, на данный момент, правда искажается людьми, крепко прижавшимися носами к стеклу.

Источник: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/25/critics-of-sequoias-investment-in-sam-bankman-fried-continue-to-elevatesequoia/