Обеспокоенность по поводу «ценовой войны» в Китае привела к падению акций Alibaba, несмотря на то, что прибыль превзошла все ожидания

Основные выводы

• Alibaba объявила о значительном увеличении прибыли: чистая прибыль выросла на 69% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
• После первоначального роста цены акций BABA снова упала из-за более широких опасений по поводу китайского технологического сектора.
• Регуляторная среда в Китае была серьезной проблемой за последние пару лет, но теперь, когда она ослабевает, есть опасения по поводу потенциальной ценовой войны, которая приведет к снижению операционной маржи.

Акции Alibaba росли и падали как йо-йо в течение последних нескольких дней, предлагая яркий пример волатильности, которая может возникнуть в технологическом секторе. Тем не менее, с этой волатильностью стоит мириться, если принять во внимание некоторые из основных преимуществ, которые инвесторы в этом секторе получили за эти годы.

Если вы не знаете, с чего начать инвестирование в технологии, Q.ai Набор новых технологий использует возможности искусственного интеллекта для еженедельного анализа данных и автоматической перебалансировки вашего портфеля в соответствии с последними прогнозами производительности.

После значительного увеличения прибыли, объявленного в четверг, акции Alibaba (NYSE:BABA) выросли более чем на 6%, прежде чем рухнуть на землю менее чем через 24 часа.

Спад связан не только с производительностью Alibaba, но и с более широким падением, которое ощущается в китайском технологическом секторе, поскольку компании борются с ценовыми войнами и политической напряженностью.

Давайте посмотрим, что этот последний раунд результатов означает для инвесторов.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.

Доходы Alibaba превзошли ожидания аналитиков

Alibaba опубликовала свои финансовые результаты за квартал, закончившийся 31 декабря 2022 года. В целом показатели гиганта электронной коммерции были очень положительными, превысив ожидания аналитиков по большинству основных показателей.

Согласно данным Refinitiv, выручка за квартал составила 247.76 млрд китайских юаней (35.68 млрд долларов) против прогноза в 245.18 млрд (35.31 млрд долларов). Эта цифра не только превзошла ожидания, но и немного выросла (на 2%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Впечатляет, учитывая трудный 2022 год, особенно в Китае.

Чистая прибыль оказалась намного выше ожиданий, достигнув 46.82 млрд юаней (6.74 млрд долларов) по сравнению с 34.02 млрд (4.9 млрд долларов), которые ожидали аналитики. Эта цифра выросла на колоссальные 69% в годовом исчислении.

У компании не было легкого пути, поскольку противоречивая политика Китая по «нулевому ковиду» привела к массовым остановкам заводов и серьезным сбоям в цепочках поставок и китайской экономике в целом.

Хотя сейчас страна начинает открываться, влияние все еще ощущается.

Акции китайских технологических компаний под давлением

За последние пару лет китайский технологический сектор подвергся серьезной проверке, и из Пекина были приняты строгие правила. Новые правила внесли радикальные изменения в то, как работают технологические компании, включая жесткие меры в отношении использования данных и антимонопольного законодательства.

Это регулятивное регулирование включало в себя крупные штрафы для некоторых крупнейших игроков китайских технологий, в том числе штраф в размере 2.8 миллиарда долларов для Alibaba за антиконкурентную практику ведения бизнеса.

Эти вмешательства, наряду со строгой политикой Covid, вызвавшей значительное закрытие заводов, и общей экономической неопределенностью, ощущаемой во всем мире, сделали 2022 год таким же трудным для китайских технологических компаний, как и для их коллег из Силиконовой долины.

После роста в последнем квартале 2022 года и в начале 2023 года акции китайских технологических компаний резко упали за последний месяц. Индекс Hang Seng Tech, который представляет 30 крупнейших технологических компаний, зарегистрированных в Гонконге, с 12.22 января снизился на 19%.

Что происходит с акциями Alibaba?

За последние пару дней акции Alibaba резко выросли. Первоначально акции выросли на фоне положительного объявления о прибылях и убытках, прибавив 6% на этой новости. Однако, когда другие китайские технологические акции объявили результаты, общий сектор значительно снизился, забрав с собой Alibaba.

Акции выросли примерно на 100 долларов в первые часы торгов в четверг утром, а затем закрылись на уровне 94.16 доллара. По данным Capital IQ, с начала года акции выросли на 2.37%, что знаменует собой поворот по сравнению с 2022 годом, когда они закончили год с падением на 26.82%.

Достигнув минимума в 63.15 доллара в конце октября, BABA неуклонно росла в течение последнего квартала года и на протяжении большей части января, достигнув самого высокого за последнее время закрытия в 120.57 доллара. Это все еще значительно ниже рекордно высокой цены закрытия акций в 317.14 доллара в октябре 2020 года.

Еще неизвестно, является ли более поздняя динамика краткосрочным откатом общего бычьего тренда или сигналом о том, что нисходящий тренд должен возобновиться.

Бычий случай для Alibaba

Регуляторные репрессии в Китае нанесли ущерб технологическому сектору, и Alibaba приняла на себя основную тяжесть этих изменений. Теперь кажется, что ботинок снимается, что сократит ресурсы, которые Alibaba должна направить на то, чтобы Коммунистическая партия Китая была счастлива.

Не только это, но и экономика Китая, наконец, снова начинает открываться после того, как они столкнулись с расширенными ограничениями Covid в своих целях по избавлению страны от Covid. Это привело к массовым остановкам производства и серьезным задержкам в производственном процессе компании.

Ant Group, дочерняя компания Alibaba, владелец крупнейшей платежной платформы в мире AliPay, находится под следствием Центрального банка Китая, Народного банка Китая (НБК), в связи с предполагаемыми нелицензионными операциями и нарушением прав потребителей.

Эта проблема также исчезла, и PBOC подтвердил, что проблемы были устранены.

Таким образом, после решения множества политических и нормативных вопросов Alibaba впервые за долгое время смотрит в ясное голубое небо. Мало того, китайский интернет-регулятор, Администрация киберпространства Китая, недавно приобрел 1% компании.

Согласно данным Capital IQ, компания прогнозирует рост выручки на 11.63% за 12 месяцев до 31 марта 2024 года и на 10.75% через год после этого. Подавляющее большинство аналитиков рекомендуют Alibaba ПОКУПАТЬ, включая Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Медвежий случай для Alibaba

Когда речь идет о компаниях из Китая, это никогда не бывает просто бизнесом. Мы видели политические проблемы, связанные со сбором данных такими компаниями, как ByteDance (материнская компания TikTok), и Alibaba уже находится в SEC. список наблюдения для потенциального делистинга с Нью-Йоркской фондовой биржи.

Помимо этих постоянных проблем, с которыми сталкивается любая китайская компания, Alibaba также не застрахована от общей экономической неопределенности, которая ощущается во всем мире.

С ростом давления на стоимость жизни, дискреционные расходы и компании электронной коммерции, такие как Alibaba, могут столкнуться с тем, что спрос иссякнет, поскольку потребители затянут пояса. Хотя Alibaba в первую очередь занимается бизнесом в сфере B2B, более низкий потребительский спрос будет распространяться на оптовиков.

Есть также опасения, что ослабление режима регулирования может привести к резкому расширению акций китайских технологических компаний, что может привести к ценовой войне и серьезному снижению операционной маржи.

Хотя общее покрытие аналитиками в настоящее время является положительным, ряд инвестиционных банков недавно понизили свои ценовые ориентиры для Alibaba, включая Credit Suisse, Bank of America и HSBC.

Заключение

Последнее объявление Alibaba о квартальных доходах превзошло все ожидания, но это не значит, что все новости были хорошими. Китайский технологический сектор продолжает испытывать давление из-за опасений, что ослабление регуляторного давления может привести к ценовой войне в этом секторе.

Трудно понять, что эти результаты означают для вас как для инвестора и какие технологии заслуживают вашего внимания, особенно при работе с зарубежными рынками.

Q.ai's Набор новых технологий был разработан, чтобы перевести ваш портфель на автопилот и принимать сложные решения за вас благодаря своим инвестиционным алгоритмам на основе искусственного интеллекта.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ.