(Блумберг) — В своей квартире с двумя спальнями на окраине китайского технологического центра Шэньчжэнь Ван проснулась от потока сообщений. Один гласил: «SPC5744PFK1AMLQ9, 300 шт., 21+. Есть потребность?
Самые читаемые от Bloomberg
Через несколько минут 32-летняя женщина сидела за своим компьютером в гостиной, поспешно убирая пустые пакеты из-под лапши быстрого приготовления и открывая электронную таблицу. Код относился к микросхеме, произведенной NXP Semiconductors Inc. и используемой в автомобильном микроконтроллере. Отправитель сообщения пытался найти получателя 300 штук, изготовленных не ранее 2021 года, которые оказались у него во владении.
Ни Ван, ни кто-либо из ее команды из шести человек не являются законными торговцами фишками. Такие внештатные брокеры, как она, раньше были небольшими игроками на китайском рынке полупроводников, но они стали играть все более важную роль в конце 2020 года, когда из-за нехватки чипов во всем мире начались сбои в поставках всего, от смартфонов до автомобилей. Теперь они сформировали огромный серый рынок — непрозрачный форум, населенный сотнями посредников и пронизанный бывшими в употреблении или устаревшими чипами, где стоимость приобретения всего одного чипа может в 500 раз превышать его первоначальную цену. Ситуация наиболее острая с чипами, предназначенными для автомобилей, которые становятся все более похожими на компьютеры на колесах по мере революции в отрасли. По словам главы крупной автомобильной ассоциации Китая, недавнее ограничение экспорта чипов в США только усугубит дефицит, стимулируя подпольную деятельность.
«Недавние санкции США вызвали новый виток паники на рынке и нарушили поставки чипов как начального уровня, так и более продвинутых», — заявил на прошлой неделе генеральный секретарь Китайской ассоциации легковых автомобилей Цуй Дуншу. «Каналы сбыта и цены на чипсы перепутаны».
Оппортунисты во всем мире ухватились за нехватку чипов, взвинтив цены, которые компании платят за важнейшие схемные компоненты. Но отсутствие регулирования и растущий спрос — Китай, безусловно, является крупнейшим мировым рынком автомобилей и переживает новую волну электромобилей — означают, что тайные сделки здесь более распространены.
В десятках интервью с более чем десятком людей, вовлеченных в этот мир, все из которых отказались называться из-за деликатного характера того, что они делают, Bloomberg News собрал воедино то, как работает сложная сеть. Некачественные чипы настолько проникли в цепочку поставок, что многие брокеры говорят, что качество автомобиля и, что еще хуже, безопасность — находится под угрозой. Например, в случае выхода из строя поддельного чипа в тормозном модуле ABS автомобиля последствия могут быть опасными для жизни.
Ведущий немецкий поставщик автозапчастей Robert Bosch GmbH получил несколько запросов от китайских автопроизводителей на обработку компонентов автомобилей с использованием чипов, которые были получены самими компаниями на сером рынке, сообщили люди, знакомые с этим вопросом. Bosch в конечном итоге отклонил запросы, полагая, что чипы могут поставить под угрозу целостность его собственных частей. Один автопроизводитель попросил Bosch поработать с серыми полупроводниками, цена которых резко возросла во время вспышки Covid, потому что малайзийский поставщик Bosch был вынужден прекратить производство чипов, используемых в продукте Bosch ESP (Electronic Stability Program). (Электронные программы стабилизации работают с антиблокировочной тормозной системой автомобиля, чтобы обнаруживать заносы и противодействовать им.) Bosch отказался, сказал один из людей. Представитель Bosch сослался на интервью, которое Сюй Дацюань, исполнительный вице-президент компании в Китае, дал в сентябре, в котором он сказал, что нехватка чипов «не ожидается, что она будет решена в следующем году». Компания отказалась от дальнейших комментариев.
Хотя такие операции, как у Вана, являются законными в том смысле, что они являются зарегистрированными компаниями и платят налоги, происхождение чипов, покупаемых и продаваемых на сером рынке, может быть трудно оценить. Чипы могут поступать из сомнительных каналов — через бэкдор-продажи от уполномоченных агентов, которые могли намеренно или нет размещать избыточные заказы у производителя, или законных компаний, которые продают лишние чипы с целью получения прибыли, нарушая соглашения с первоначальными производителями микросхем. Некоторые из брокеров также пытаются получить прибыль, накапливая и взвинчивая цены, поведение, которое нарушает китайские правила и против которого местные власти пытаются бороться.
По словам Ван, которая попросила называть ее только по фамилии, «традиционная система, при которой поставщики автомобилей размещают заказ через уполномоченного агента и ждут доставки от оригинального производителя микросхем, больше не работает».
Полупроводники, необходимые для блоков микроконтроллеров, были одними из самых сложных для поиска и имели самые привлекательные цены, сообщает Bloomberg. Это потому, что они используются во многих частях автомобиля, от электронных тормозных систем до кондиционеров и блоков управления стеклоподъемниками. В мире, где чипы становятся умнее и меньше, для их производства требуются гораздо менее передовые технологии, и поэтому они обеспечивают меньшую прибыль. Поскольку во время пандемии спрос резко вырос, производители микросхем переключили производство на более прибыльные полупроводники для использования в бытовой электронике или медицинских устройствах, что значительно сократило поставки микросхем для микроконтроллеров.
Автопроизводители отреагировали по-разному. Toyota Motor Corp. и Volkswagen AG в основном просто сократили производство и поставки, в то время как Tesla Inc. нашла обходные пути, разработав новое программное обеспечение, которое позволило новаторскому производителю электромобилей использовать альтернативные полупроводники. В Китае беспощадный характер местного рынка — только в прошлом году было зарегистрировано около 200 производителей электромобилей — привел к тому, что местные игроки, в частности, занялись серым рынком чипов.
Все три основных китайских выскочки по производству электромобилей — Nio Inc., Xpeng Inc. и Li Auto Inc. — пытались купить чипы через этих неавторизованных агентов, посредников, которые классифицируются как таковые, потому что у них нет разрешения от оригинальные чипмейкеры для распространения своей продукции, по словам людей, знакомых с их деятельностью. На самом деле, почти каждый китайский автопроизводитель, за исключением крупнейшего в стране производителя электромобилей BYD Co., который производит свои собственные чипы, пытался получать полупроводники таким образом, говорят люди.
Пекинская компания Li Auto, известная своим флагманским спортивным внедорожником Li One, заплатила одному брокеру более 500 долларов за один тормозной чип, который до пандемии стоил около 1 доллара, сообщили люди, знакомые с этим вопросом.
В июльском интервью Bloomberg президент Li Auto Кевин Шен сказал, что компания все еще борется с поставками некоторых ключевых микросхем и, как ожидается, продолжит сталкиваться с проблемами, учитывая количество полупроводников, необходимых для высокотехнологичных электромобилей. Представитель Li Auto отрицал, что компания заплатила за чип в 500 раз больше первоначальной цены, но отказался от дальнейших комментариев по поводу этой истории. Представители Nio и Xpeng отказались от комментариев.
Торговля на сером рынке в основном происходит в Интернете, в группах WeChat и по электронной почте, но сделки также иногда происходят на физических рынках, таких как Saige (SEG) Electronics Market Plaza Huaqiangbei в Шэньчжэне, где, как известно, брокеры приносят образцы микросхем в рюкзаках. надежные заказы. И это не ускользнуло от внимания регуляторов. В августе прошлого года правительство начало расследование возможного манипулирования ценами, оштрафовав трех брокеров на общую сумму 2.5 млн юаней (350,000 XNUMX долларов США) за продажу автомобильных чипов «со значительной наценкой». Но на рынке, где автопроизводители так отчаянно нуждаются в поставках, что готовы платить в несколько раз больше, чем стоит чип, такой штраф не является сдерживающим фактором.
Вторичный рынок чипов Китая не возник в одночасье. Она существовала до кризиса полупроводников, но теперь, когда так много людей почувствовали возможность получить прибыль, она раздулась. «Все — спекулянты, — сказал один из неавторизованных брокеров, опрошенных Bloomberg.
В то время как в большинстве случаев брокеры получают комиссионные с продаж, наиболее прибыльный, хотя и рискованный способ заработать деньги — попытаться предсказать спрос и накопить фишки, сбрасывая их позже с огромной наценкой. Это требует удачи, большого количества наличных денег и большого количества гуаньси, китайской системы социальных сетей и влиятельных отношений, которые облегчают деловые отношения. Если ставка пойдет не так, это может означать банкротство. Сообщения о ночных миллионерах и самоубийствах не являются чем-то необычным.
Относительно низкие входные барьеры означают, что «любой, у кого есть источники, может быть брокером», по словам менеджера компании по торговле полупроводниками из Шэньчжэня. «У таких компаний, как мы, может быть некоторое преимущество с точки зрения надежности продукции, но оппортунисты запутали рынок. У нас не было выбора, кроме как присоединиться к нему».
Брокеры с лучшим guanxi всегда первыми получают информацию и пользуются приоритетом, когда дело доходит до обеспечения ордеров по выгодной цене. Взяточничество не является обычным явлением, но и не является чем-то неслыханным. Сотрудникам поставщиков чипов иногда платят за кражу чипов, которые были выделены автопроизводителю, говорят люди, знакомые с этим вопросом. Зная о таких нарушениях, одна китайская автомобильная компания начала направлять сотрудников для наблюдения за доставкой своих полупроводников. Затем сотрудник сидит рядом с производственной линией производителя деталей, чтобы убедиться, что стружка используется в их продукции, а все остатки должным образом заперты, по словам человека, знакомого с договоренностью.
Продажа, как правило, достается стороне, готовой заплатить самую высокую цену, но иногда лучший гуаньси превосходит ее. Вместо оплаты в рассрочку — традиционного способа поставки автомобильных чипов — все сделки на сером рынке оплачиваются наличными.
Чтобы посторонние не могли отследить, откуда взялись чипсы, посредники часто стирают этикетки или информацию на упаковке. Хотя полностью поддельные чипы обычно не встречаются из-за технических знаний и оборудования, необходимого для их производства, несколько автопроизводителей попали в ловушку, невольно покупая бывшие в употреблении чипы, которые были удалены из выброшенных автозапчастей и проданы как новые, знакомые люди. с делом сказал.
«Повторно используемые чипы могут вызвать проблемы, потому что они могли быть созданы, например, для слишком малого диапазона температур», — сказал Фил Купман, доцент кафедры электронной и вычислительной техники Университета Карнеги-Меллона. Он занимается проектированием и безопасностью автомобильных чипов около 30 лет. «Не менее важно и то, что чипы со временем изнашиваются, поэтому повторно используемые чипы могут выйти из строя намного раньше, чем ожидалось. Я не знаю никакого практического способа обнаружить эту проблему, кроме повторной заводской квалификации для диапазонов температур и обратного проектирования для проверки признаков переупаковки». По его словам, эти чипы могут легко проникнуть в транспортные средства незамеченными.
Риск того, что это произойдет, породил еще одну массовую отрасль: инспекторов по качеству щепы. Как правило, это бывшие сотрудники компаний по производству чипов или уполномоченные агенты, они утверждают, что могут проверять этикетки и упаковку и даже делать рентгеновские снимки внутренней части чипов. Бизнес-консультанты также присоединяются к битве, проверяя брокеров для автопроизводителей и проводя проверки деловой репутации.
Стремясь ускорить процесс закупок, учитывая волатильность цен, несколько китайских автопроизводителей назначили внутренних сотрудников для надзора за прямыми закупками чипов у брокеров. В некоторых случаях цены на чипы могут меняться в одночасье, через час или даже после запроса на покупку. Если у автопроизводителей есть хорошо смазанные системы, время от предложения до поставки может составлять до 24 часов. «Китайские автопроизводители более гибки в поиске решений, облегчающих поставку чипов», — заявил на майском брифинге автомобильный аналитик Credit Suisse Group AG Ван Бинь.
Однако столкнувшись с таким немедленным спросом на чипы, почти все автомобильные компании пошли на компромисс, как минимум, приняв чипы более старых дат производства. До Covid автопроизводители обычно использовали только чипы, произведенные за последние 12 месяцев; теперь многие используют полупроводники, сделанные четыре или пять лет назад, если они подходящего типа.
Старые чипсы, которые никогда не использовались, но хорошо хранились, «могут быть приемлемы в зависимости от обстоятельств», — сказал Купман из Карнеги-Меллона. Одна загвоздка в том, что старые чипы могут иметь конструктивные дефекты — «опечатки», которые впоследствии исправляются в более новых версиях. «Новые автомобили, возможно, никогда не тестировались, чтобы увидеть, смогут ли они пережить дефекты старых чипов», — сказал он.
Цуй из PCA сказал, что невозможно определить, какие бывшие в употреблении или восстановленные микросхемы могут циркулировать внутри автомобилей, и поэтому регулирующим органам трудно контролировать транзакции на сером рынке. Трудно сказать, приведет ли это к проблемам с безопасностью, но «по крайней мере, это несправедливо по отношению к потребителям, потому что они не проинформированы об этом», — сказал он.
Государственная администрация Китая по регулированию рынка заявила, что накопление чипов нарушает несколько статей национального законодательства о ценах. «Брокеры пользуются дисбалансом между спросом и предложением на автомобильные чипы в Китае», — говорится в сообщении, добавляя, что такое поведение может привести к «паническому накоплению запасов и ухудшению дисбаланса». Министерство информации и технологий Китая и его Министерство транспорта, в каждом из которых есть подразделение по регулированию безопасности, не ответили на запросы о комментариях. Общеизвестно, что несчастных случаев, связанных с неисправными чипами, купленными на сером рынке, не было.
В то время как мировые автопроизводители, такие как Toyota и General Motors Co., заявляют, что нехватка чипов демонстрирует признаки ослабления, Fitch Ratings Inc. не видит полного восстановления до 2023 года из-за сочетания нехватки полупроводников, задержек доставки и блокировок Covid Zero, особенно в Китае. По словам Кенни Яо, директора шанхайской консалтинговой компании по автомобильной промышленности AlixPartners, это означает, что автопроизводителей все чаще подталкивают к изменению своей давней стратегии, заключающейся в том, чтобы держать достаточно запасов только на ближайшее будущее и создавать резервы.
«Автопроизводитель должен подумать над тремя вопросами, — сказал Яо. «В краткосрочной перспективе сможет ли он найти хорошую замену некоторым типам чипов? В среднесрочной перспективе может ли он изменить свою конструкцию, чтобы обеспечить большую гибкость в полупроводниковых компонентах? И в долгосрочной перспективе можно ли повысить уровень интеграции, чтобы объединить функции, управляемые несколькими базовыми чипами, в один продвинутый?»
До этого момента бизнес Вана должен оставаться оживленным.
Хотя у ее компании есть небольшой офис примерно в 30 минутах езды на метро, она настолько занята, что редко заходит туда, проводя большую часть времени бодрствования, сгорбившись над ноутбуком за обеденным столом или отвечая на сообщения WeChat из своей спальни. Когда все становится действительно сумасшедшим, ей приходится запасаться едой. «Мы стали помощниками для срочных поставок», — сказала она. «Он поддерживает работу производственных линий наших клиентов».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/chinas-underground-market-chips-draws-000010446.html.