Кэти Вуд придерживается «суперрастущих» акций ARK и избегает FAANG

«Все, что мне нужно сделать, это немного посмотреть телевизор или перейти к

Twitter

и абсолютно точно слышу это», — говорит мне Вуд. Она основатель и генеральный директор компании ARK Investment Management, чей флагман

КОВЧЕГ Инновации
биржевой фонд (тикер: ARKK) за год потерял 50%, а за последние пять лет вырос на 250%.

Если вы спрашиваете меня, стоит ли вам покупать фонд, то не стоит. Вы не должны спрашивать меня, я имею в виду. Я курица, а фонд - это ракетное топливо. Если бы вы составили диаграмму Венна всего, что когда-либо покупал Вуд, и всего, что у меня хватило бы смелости рассмотреть, вы бы нашли производителя тракторов.

Deere

(DE), где круги перекрываются.

Многие из холдингов ARK Innovation — замечательные компании, торгующиеся по ценам, от которых у меня трясутся колени.

Tesla

(TSLA) и

Року (РОКУ)
.
Один или два сидят с большими уценками, но имеют бизнес-модели, которые действуют мне на нервы, например

Рынки Robinhood

(КАПОТ). А потом есть

Полутоновый биткойн трест

(GBTC), что мне нравится, за исключением частей о биткойнах и доверии.

Многие инвесторы покупали почти на пике, потому что они накопили вложения примерно в конце 2020 года, когда фонд запихнул остальную часть Уолл-стрит в шкафчик, вернув 153%. Кажется, они прилипают. Активы под управлением упали с 28 миллиардов долларов до 13 миллиардов долларов, но это в основном из-за производительности, а не оттока.

Я не понимаю всех этих анти-ARK ударов в грудь. Вуд имеет долгую историю накопления риска, делая большие доли в спекулятивных производителях с амбициозными ценами, к лучшему или к худшему.

Она свободно делится своими мыслями в Интернете, публикуя инвестиционные проекты ARK для своих активов. Скоро появятся новые для

Coinbase

Глобальный (МОНЕТА),

Теладок Здоровье

(TDOC), Року и

Увеличить видео связь

(ЗМ), - говорит она.

Я спросил Вуд, что она рассказывала инвесторам о спаде многих своих активов, что, по-видимому, связано с ожиданиями того, что Федеральная резервная система будет агрессивно повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. Она не уверена, что это произойдет.

«Мы можем получить повышение в марте», — говорит она. «В этом году промежуточных выборов я не думаю, что мы получим еще один». Инфляция — это в основном проблема предложения, и падение спроса скоро решит эту проблему, считает она.

Вуд фокусируется на компаниях в таких областях, как искусственный интеллект, хранение энергии, секвенирование генома и технология блокчейна, которые, по ее словам, могут увеличить доход на 25% и более в год.

"Думать

Amazon

в начале 2000-х», — говорит она. Она считает, что такие компании в конечном итоге лучше перенесут кризисы, чем зрелые растущие компании, такие как FAANG, которыми она не владеет.

Говоря об этом: Вуд говорит, что все фонды роста стали похожи друг на друга и на широкие фондовые индексы, потому что у них такие же зрелые компании, как и у ведущих холдингов. «Мы — новый Nasdaq, — говорит она. «Это портфолио, к которому люди тяготели в начале 90-х, потому что оно не похоже ни на что другое, что у них есть».

Один из способов, которым инвесторы используют ARK Innovation, — добавить немного шика в более приземленный портфель голубых фишек и облигаций.

Мэтью Таттл придумал другое применение. «Если я думаю, что мы идем на коррекцию или медвежий рынок, я бы предпочел шортить Zoom, Teladoc и

DocuSign
,
не

Apple
,

Microsoft
,
и Google», — говорит он. С этой целью он создал

Инновационный ETF Tuttle Capital Short

(SARK), что может звучать так, будто инвестирует в подъемники для обуви, но на самом деле делает ставку против Wood. Он быстро стал крупнейшим фондом фирмы Таттла с активами в 300 миллионов долларов.

Таттл говорит, что вскоре создаст фонды, которые будут делать ставки против других людей, но он не может сказать, против кого, и он открыт для идей. Я сделал ставку на эту колонку. «Я забыл упомянуть об этом. Это регистрация на следующей неделе, — говорит он.

Вуд все еще в Тесле, и его не трогает

Ford Motor
Автора
(F) электрический толчок. «Акции Ford взлетели до 22-летнего максимума из-за электромобилей, когда 98% базы доходов приходится на бензин», — говорит она. «И именно здесь мы увидим некоторые большие проблемы».

После появления

Технология Spotify

(SPOT) упал на 17% в четверг, она восприняла это спокойно, назвав компанию спящим с сильной рукой в ​​подкастах. "Считать

Netflix

[NFLX] восемь-десять лет назад», — говорит она. Ее высшая судимость? Zoom, который, по ее словам, станет победителем в корпоративных коммуникациях, а не просто акциями для дома.

Итак, Вуд не стесняется рассказывать о своих активах или сравнивать их с акциями, которые росли в истории. То же самое можно сказать и о многих управляющих фондами. Чего нельзя сказать о многих из них, так это того, что после годичного падения они все еще будут отвечать на вопросы, а не молчать.

Вуд говорит, что семена были посажены во время пузыря технологий и телекоммуникаций, которые прорастали в течение 25 лет и теперь начинают процветать. «Мы находимся на траектории экспоненциального роста для 14 различных технологий, и что делают инвесторы?» она сказала. «Они бегут в горы».

Не я. Я уже был в горах, так что технически это было больше похоже на охоту, чем на пробежку. Я не предсказываю следующий шаг для акций ARK и не рекомендую держателям удвоить ставку, но я также не вижу причин болеть за компанию.

Инвесторы заслуживают острых опций, и за три четверти процентного пункта в годовых сборах Вуд дает им все, на что они способны.

Написать Джек Хаф в [электронная почта защищена]. Следуйте за ним в Twitter и подпишитесь на его подкаст Barron's Streetwise.