Акции Carvana упали почти на 100% в 2022 году

Основные выводы

• Yahoo Finance объявила, что Carvana заслужила бесчестье худшей компании года из-за финансовых трудностей.
• Крупнейшие кредиторы Carvana подписали соглашение о совместной работе в случае возможной реструктуризации долга, что указывает на опасения, что продавец подержанных автомобилей может оказаться на грани банкротства.
• Многие критики считают, что Carvana не подготовилась к экономическому спаду, поскольку люди были обеспокоены суммой денег, потраченной на рекламу Суперкубка, покупкой Adesa, наймом персонала и отсутствием планирования переноса запасов.

Carvana Co. (CVNA) за последние несколько лет стала ведущей платформой электронной коммерции для покупки и продажи подержанных автомобилей в Интернете. Теперь, похоже, компания находится на грани тяжелого финансового положения.

В этом году у авторитейлера произошло одно из самых легендарных падений. Его крах удивителен, если учесть, как выросли продажи подержанных автомобилей в 2021 году из-за снижения процентных ставок и увеличения располагаемого дохода.

Когда в ноябре компания объявила о более низкой, чем ожидалось, прибыли за третий квартал, ее акции резко упали на следующий день. К сожалению, с тех пор цены на акции только продолжали падать. Мы собираемся посмотреть прогноз для Carvana в 2023 году.

Что случилось с Карваной?

Прежде чем мы рассмотрим недавние проблемы с Carvana, мы должны нарисовать картину, чтобы увидеть, что привело к стремительному росту числа продавцов подержанных автомобилей.

Carvana предложила уникальную бизнес-модель

Carvana в нужное время нанесла удар, сочетая коммерцию и четкие, возвышающиеся торговые автоматы, чтобы уйти от традиционной дилерской модели.

Платформа также позволяла клиентам покупать подержанные автомобили в Интернете с беспрепятственными ценами и доставкой на дом. В некоторых местах даже предлагались «торговые автоматы», которые занимали несколько уровней, позволяя покупателям автомобилей выбирать то, что они хотели.

Этой модели также повезло выдержать ограничения, связанные с пандемией. Сложилась ситуация, когда люди больше находились дома и имели больший располагаемый доход. Плюс правительство даже накачивало экономику деньгами.

Сочетание этих факторов побудило людей покупать автомобили, не выходя из дома.

ТрикО инвестиционном наборе Global Trends от Q.ai | Q.ai — компания Forbes

Продажи подержанных автомобилей выросли во время пандемии

Из-за нехватки полупроводников, которая привела к сокращению предложения новых автомобилей, цены на подержанные автомобили резко выросли в 2021 году. Многие покупатели переключились на подержанные автомобили, поскольку не могли достать новые.

Это привело к тому, что инфляция подержанных автомобилей достигла рекордного уровня в 41% в год в январе 2022 года, что было положительным моментом для такой компании, как Carvana, поскольку означало, что они приносили больше доходов.

Общая потребительская инфляция достигла пика в 9.1% в июне, и стало очевидно, что ФРС будет агрессивно повышать процентные ставки, чтобы замедлить экономический спад. Более высокие процентные ставки означают, что меньше людей могут позволить себе инвестировать в новый комплект колес.

Кроме того, люди с осторожностью относятся к тратам, так как опасаются в ожидании рецессии.

Текущее состояние в Карване

Поскольку 2022 год подходит к концу, есть опасения, что Carvana, возможно, придется объявить себя банкротом. С начала года стоимость акций Carvana упала примерно на 98%. Акции имеют 52-недельный максимум в 241.99 доллара и минимум в 3.55 доллара.

Опасения по поводу возможного банкротства возникли после сообщения Bloomberg, в котором говорилось, что некоторые из крупнейших держателей долга Carvana подписали соглашение, обязывающее работать вместе при ведении переговоров о возможной реструктуризации долга.

Эти кредиторы согласились работать вместе, чтобы иметь больше рычагов влияния на переговорах, поскольку кредиторы в первую очередь заинтересованы в том, чтобы вернуть свои деньги.

Фирмы, работающие вместе, владеют 4 миллиардами долларов из 6.3 миллиардов долларов долга Carvana. Также сообщалось, что Carvana ведет переговоры с юристами и инвестиционными банкирами относительно вариантов управления долговой нагрузкой, поскольку слухи о проблемах с ее платежеспособностью продолжают снижать цену акций.

Реструктуризация долга не всегда указывает на то, что компания находится на грани банкротства, и Carvana еще может найти способ выполнить свои обязательства. Однако тот факт, что кредиторы подписали пакт, не выглядит многообещающим для будущего Carvana.

В конечном счете, аналитиков, уверенных в финансовом положении компании, нет.

Что болит Карвана?

В то время как многие компании сейчас испытывают финансовые трудности из-за макроэкономических факторов, влияющих на многие отрасли, некоторые проблемы относительно уникальны для Carvana.

Цены на подержанные автомобили упали

Цены на подержанные автомобили снизились за последние шесть месяцев. Индекс стоимости подержанных автомобилей Manheim, который отслеживает цены на подержанные автомобили, продаваемые на оптовых аукционах в США, в ноябре упал на 15.6% по сравнению с рекордными уровнями января.

Новые автомобили, наконец, более доступны по сравнению с историческими минимумами. Из-за нехватки полупроводниковых микросхем проблемы с производством новых автомобилей привели к чрезвычайно низким запасам и росту цен.

Покупка новых автомобилей также предоставляет потребителям больше возможностей, а дилерские центры могут предложить лучшие варианты финансирования.

По данным Cox Automotive, розничные продажи подержанных автомобилей упали на 1% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем и на 10% по сравнению с прошлым годом. Также предполагается, что общий рынок подержанных автомобилей, вероятно, к концу года сократится на 12% по сравнению с 40.6 миллионами в 2021 году.

Самая большая проблема заключается в том, что, поскольку Carvana продает подержанные автомобили, вся бизнес-модель полагается на то, что они покупают автомобили дешевле, чем продают, чтобы получить прибыль. Другая проблема заключается в том, что при падении цен на подержанные автомобили компания держит товарно-материальные запасы, которые ежедневно обесцениваются.

Отчет о прибылях и убытках оказался слабее, чем ожидалось

Carvana опубликовала отчет о прибылях и убытках 3 ноября, и более слабые результаты привели к резкому падению акций. Выручка компании составила 3.386 миллиарда долларов, что на 2.7% меньше в годовом исчислении. Это на 300 миллионов долларов меньше, чем ожидали аналитики.

Компания понесла убыток в размере 2.67 доллара на акцию по сравнению с убытком в размере 0.38 доллара год назад. Проданные розничные единицы снизились на 8.4% до 102,570 XNUMX единиц.

Инвесторы также были разочарованы балансом, а долгосрочные планы компании оказались под вопросом. Поскольку у Carvana минимальные денежные средства и долг в размере 6.3 млрд долларов, включая старшие облигации на 5.7 млрд долларов, есть опасения по поводу способности ритейлера покрыть платежи по долгам.

Все это вызывает большое беспокойство, поскольку денежные средства и эквиваленты Carvana во втором квартале этого года составили 1.05 миллиарда долларов. Теперь у него осталось всего 316 миллионов долларов.

Carvana не смогла получить годовую прибыль, но это нормально для таких быстрорастущих компаний, как эта.

Стоит также отметить, что официальный отчет о доходах Carvana, опубликованный в прошлом месяце, не содержит количественного прогноза на 2023 год, поскольку они считают, что текущая экономическая ситуация делает это невозможным. Это явные признаки того, что дела у компании идут неважно.

Как вы должны инвестировать?

Многие истории успеха во время пандемии страдают, поскольку привычки потребителей меняются из-за стремительного роста инфляции и более высоких процентных ставок, из-за чего все кажется более дорогим. Из-за этих факторов фондовый рынок был очень волатильным.

Всегда сложно инвестировать в столь нестабильный рынок, который мы наблюдаем сейчас. Благодаря разнообразным инвестиционным стратегиям искусственного интеллекта (ИИ), Q.ai помогает инвесторам построить долгосрочное богатство без стресса отслеживания отдельных акций. Защита портфеля также доступен для защиты ваших доходов и сокращения потерь, независимо от того, в какие отрасли вы инвестируете.

Заключение

Когда мы писали о Карвана месяц назад, были опасения, что она может стать акцией за 1 доллар. Сейчас есть опасения, что компания может обанкротиться.

Несмотря на то, что Carvana процветала в течение месяцев карантина, когда у нас циркулировали стимулирующие деньги, а люди использовали варианты онлайн-покупок, они не приняли меры предосторожности, чтобы подготовиться к повышению ставок и замедлению экономического роста.

Прогноз для Carvana на 2023 год не выглядит многообещающим, поскольку ритейлеру подержанных автомобилей еще предстоит доказать, что он может справиться с этим сложным экономическим спадом. Поскольку распродажи продолжаются с каждым объявлением о повышении ставок, пройдет некоторое время, прежде чем Carvana сможет восстановить доверие инвесторов.

Загрузите Q.ai сегодня для доступа к инвестиционным стратегиям на основе ИИ. Когда вы внесете 100 долларов, мы добавим на ваш счет еще 100 долларов.