(Блумберг) — Некоторые из крупнейших в мире производителей полупроводников, от Intel Corp. до SK Hynix Inc., ошеломили инвесторов огромными потерями в преддверии 2023 года. Но две азиатские компании — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. и Samsung Electronics Co. большая ловкость, подчеркивающая смену караула.
Самые читаемые от Bloomberg
«Удивительно плохо», — сказала аналитик Bernstein Стейси Расгон о производительности Intel, компании, которая когда-то задавала темп всей индустрии чипов. Южнокорейская компания Hynix сообщила о самых больших убытках в своей истории и пообещала сократить объем производства, капитальные затраты и другие расходы, чтобы восстановиться.
Между тем, TSMC сообщила о росте прибыли и, признав некоторую слабость спроса, предсказала, что она снова увеличит выручку в 2023 году. Тайваньская компания обогнала Intel в качестве ведущего производителя передовых логических микросхем и получила почти на 13 миллиардов долларов больше дохода, чем ее американский конкурент. . Samsung также добилась большего успеха, чем ее конкуренты, и щеголяла своим успехом, обещая сохранить капитальные расходы, пока все ее конкуренты отступают.
Реальность такова, что две восточноазиатские компании построили более надежный бизнес, и теперь их масштабы угрожают похоронить конкуренцию. TSMC доказала свою компетентность в изготовлении микросхем на заказ для таких клиентов, как Apple Inc. и Nvidia Corp., что ни у одного другого производителя микросхем нет шансов сократить разрыв в ближайшее время. Samsung, наиболее близкий к уровню производства TSMC, использовал это преимущество, чтобы обогнать таких конкурентов, как Hynix и Micron Technology Inc., в бизнесе микросхем памяти.
Спады в полупроводниковой промышленности различаются по продолжительности и серьезности, но крупные компании обычно легче их переносят. Это снова подтверждается. Производители всего, от смартфонов до персональных компьютеров и промышленного оборудования, накопили слишком много запасов и в результате сократили заказы. Они нажимают на тормоза намного быстрее, чем поставщики успевают обуздать производство, что приводит к снижению цен и дорогостоящему рывку, замедляющему производство на заводе.
Южнокорейская компания Samsung, крупнейший в мире производитель чипов по выручке, провела ужасный четвертый квартал. Выручка подразделения по производству полупроводников упала на 24% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а операционная прибыль упала в несколько раз по сравнению с тем, что было всего тремя месяцами ранее. Тем не менее, он смог наскрести прибыль, когда более мелкие конкуренты Western Digital Corp., Micron и Hynix сообщили об убытках.
«Samsung получает положительный денежный поток, в то время как конкуренты теряют деньги», — сказал Марчелло Ан, портфельный менеджер Quad Investment Management. «Когда индустрия памяти вступит в следующий цикл обновления, базовая стоимость Samsung будет намного ниже, чем у других, а ее маржа будет выше».
В частности, в области памяти возможность распределить огромные затраты на эксплуатацию заводов по производству микросхем на большее количество отгружаемой продукции помогает сделать операции более рентабельными.
TSMC догнала и обогнала Intel быстрее, чем предсказывали даже самые оптимистичные аналитики. Выручка тайваньской компании, чьи заводы обслуживают многие крупнейшие мировые фирмы с аутсорсинговым производством, в прошлом году выросла на 33%, в то время как выручка Intel снизилась на 20%. Он предлагает многим конкурентам и клиентам Intel самую передовую доступную продукцию.
В индустрии чипов лидерство измеряется не только долей рынка и доходом. Возможно, больше, чем в любом другом бизнесе, технология производства жизненно важна для производительности полупроводников. Возможность использовать самые современные технологии и оборудование дает производителям микросхем не только более низкие затраты, но и возможность производить микросхемы, которые они могут продавать по более высокой цене, потому что они более эффективны.
Intel, компания, доминировавшая на рынке полупроводников на протяжении десятилетий и чьи продукты дали Силиконовой долине свое имя, частично завоевала свое положение за счет агрессивного использования жесткой экономики отрасли. Руководители говорили инвесторам, что большие расходы на новые заводы, оборудование, исследования и проектирование — особенно когда доходы были под давлением — были лучшим использованием ресурсов компании. Логика заключалась в том, что, когда наступит следующий период высокого спроса, Intel окажется в лучшем положении для получения прибыли, чем конкуренты, которые отступили и допустили стагнацию своего производства.
Оба восточноазиатских конкурента Intel взяли страницу из этой книги. В этом году TSMC планирует выделить на капитальные затраты 36 миллиардов долларов, что превысит прогнозы аналитиков. Ранее на этой неделе Samsung также бросила вызов давлению по сокращению инвестиций и заявила, что будет тратить на уровне 2022 года, когда она вложила около 39 миллиардов долларов в модернизацию производственных и строительных объектов.
Intel, решившая не давать прогнозов на этот год, заявила, что планирует «интенсивность капиталовложений» на уровне около 35% от выручки. По оценкам аналитиков, выручка Intel в этом году составит около 51 миллиарда долларов, что указывает на то, что ее бюджет будет намного меньше, чем у TSMC или Samsung.
Что касается чипов памяти, на которые Samsung получает большую часть своего дохода от полупроводников, сокращение бюджета на 2023 год также запланировано в Micron, Hynix и Western Digital, которые управляют совместным предприятием по производству с японской Kioxia Holdings Corp.
Хотя агрессивные планы расходов TSMC могут оказать большее давление на Intel, это, вероятно, хорошая новость для ряда компаний в электронной промышленности и за ее пределами. Многие из них использовали возможности TSMC для создания и производства новых продуктов там, где раньше им было трудно вытеснить чипы Intel. Наиболее ярким примером является Apple, чьи кремниевые чипы для iPhone и компьютеров Mac производятся исключительно TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., которая на протяжении большей части своего существования находилась в тени Intel, использует TSMC для производства процессоров и графических чипов для серверов и ПК. Теперь компания получает больше выручки за квартал, чем она приносила ежегодно еще в 2017 году. В четвертом квартале продажи центров обработки данных AMD увеличились на 42% по сравнению с прошлым годом. Тем временем Intel столкнулась с падением своего бизнеса в области центров обработки данных и искусственного интеллекта на 33%.
«Мы находимся в начале исторической смены поколений вычислительной мощности в Силиконовой долине», — написал аналитик Rosenblatt Securities Ханс Мозесманн в ответ на это расхождение результатов.
Qualcomm Inc., крупнейший производитель чипов для смартфонов и производственный заказчик TSMC и Samsung, продемонстрировала признаки успеха в продвижении новых направлений бизнеса в декабрьском квартале, когда выручка от автомобильных подразделений и подразделений подключенных устройств помогла компенсировать падение спроса на мобильные телефоны. .
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html.