(Блумберг) — Доходность государственных облигаций упала больше всего с 2008 года после того, как банкротство банка США побудило трейдеров пересмотреть перспективы дополнительного повышения ставок Федеральной резервной системы.
Самые читаемые от Bloomberg
Доходность краткосрочных казначейских облигаций резко упала второй день подряд, поскольку трейдеры вернулись к оценке повышения процентной ставки на четверть пункта на заседании ФРС 21-22 марта, а не на полпункта. К концу года рынок также возобновил снижение цен на четверть пункта.
Эти шаги произошли даже после того, как данные по занятости в США, опубликованные в пятницу, показали, что создание рабочих мест превысило оценки 11-й месяц подряд в феврале, что побудило экономистов Barclays Plc прогнозировать повышение на полпункта в марте. Смешанные данные, которые также показали, что заработная плата выросла меньше, чем ожидалось, были омрачены крахом SVB Financial Group, которая согнулась из-за сокращения депозитов и убытков по своему портфелю ценных бумаг.
Доходность двухлетних казначейских облигаций упала почти на 30 базисных пунктов до 4.57% в какой-то момент и закрылась вблизи минимума сессии. Двухдневное падение доходности чуть менее чем на 50 базисных пунктов стало самым большим с 2008 года. Инвесторы также вложили средства в краткосрочные долговые обязательства Германии, что привело к столь же резкому снижению этих ставок.
«Невероятно видеть резкое движение доходности казначейских облигаций, и вполне вероятно, что люди захотят владеть казначейскими облигациями до выходных», — сказал Кевин Фланаган, глава отдела стратегии с фиксированным доходом в Wisdom Tree Investments.
Трейдеры полагали, что перспектива заражения банковской системы может сдержать готовность ФРС продолжать повышать ставки, несмотря на все еще повышенную инфляцию. Свопы, ссылающиеся на цену мартовского заседания, ужесточились примерно на 32 базисных пункта, что примерно на 13 базисных пунктов ниже, чем в начале недели. Ставка, сниженная к концу года с ожидаемого пикового уровня, в последние недели сократилась до менее чем броска монеты.
«Реакция рынка отражает более широкое беспокойство по поводу банков США, и инвесторы действительно ожидали резкого увеличения числа рабочих мест», — сказал Анджей Скиба, портфельный менеджер Bluebay Asset Management.
Рынки обеспокоены потенциальными последствиями материнской компании Silicon Valley Bank, которая понесла убытки по портфелю, включающему казначейские облигации США. Инвесторы обращают свое внимание на риски, которые могут таиться в других финансовых учреждениях, и задаются вопросом, в какой степени повышение ставок ФРС ускорило эту боль.
Заработная плата в США в феврале выросла больше, чем ожидалось, в то время как в целом рост ежемесячной заработной платы замедлился, создавая смешанную картину, поскольку ФРС обдумывает, следует ли ускорить темпы повышения ставок. Уровень безработицы подскочил до 3.6% по мере роста рабочей силы, а ежемесячная заработная плата росла самыми медленными темпами за год. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 311,000 504,000 после роста на 517,000 XNUMX в январе, пересмотренного в сторону понижения с XNUMX XNUMX.
Трейдеры будут обращать внимание на то, оправдывает ли публикация данных по потребительской инфляции в США на следующей неделе повышение цен в этом месяце на четверть или полпункта.
«Рынок ясно считывает, что отчет по рынку труда стабилен, но недостаточно силен для того, чтобы ФРС вновь ускорила цикл повышения», — сказал Роберто Кобо Гарсия, глава BBVA по стратегии G10 FX. «Возможно, для того, чтобы ФРС снова изменила курс, потребуются очень значительные сюрпризы в данных по индексу потребительских цен на следующей неделе».
– При содействии Джулии Морпурго, Джона Вильджоена, Сидни Маки, Джеймса Хираи, Тасоса Воссоса, Ксении Галучко и Жюльена Понтуса.
(Добавлено изменение прогноза Barclays Fed в третьем абзаце, обновлены уровни доходности.)
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/bonds-surge-fears-over-us-084325715.html.