Лучшие и худшие секторы S&P за последние 12 месяцев

Земля состоит из семи континентов, по крайней мере, так утверждает традиционная география. В нашей Солнечной системе девять планет (если считать Плутон, который оспаривается). И все акции подпадают под 11 категорий, называемых секторами, как это определено Standard & Poor's.

РЕКЛАМА

Классификация — полезный, но искусственный процесс. Когда два столетия назад были обнаружены окаменелости динозавров, ученые отнесли динозавров к рептилиям. При этом они игнорировали некоторые общие характеристики динозавров с птицами — например, три пальца на ногах.

То, как мы группируем вещи, может тонко влиять на наше восприятие их. Ученые долгое время считали, что динозавры не могут быть теплокровными или быстрыми. В конце концов, они были рептилиями, не так ли?

В мире инвестиций 11 секторов, определенных Standard & Poor's, влияют на мышление инвесторов. Профессиональные менеджеры хорошо осведомлены о своих «отраслевых весах». Являются ли они недостаточными финансовые показатели? Являются ли они избыточной технологией?

Вот взгляд на некоторые секторы, которые были горячими или холодными в последнее время.

Энергия

РЕКЛАМА

За 12 месяцев до 28 февраля восемь из 11 секторов упали, и ни один из них не вырос более чем на 3%, за исключением энергетики, которая вернула 23.6%.

Энергия значительно превзошла другие группы, хотя в последнее время она была одной из худших групп, упав на 7.2% за последние три месяца. Инвесторы стоят перед жестким выбором. Должны ли они накапливать энергию в силу результатов прошлого года или бежать из-за ее недавней слабости?

Это сложный выбор, но я на стороне энергетических быков. Начнем с подсчета буровых установок — количества работающих нефтяных и газовых скважин в США. Еще в 2014 году, до того, как нефтегазовая отрасль вступила в страшный спад, было около 1,900 действующих буровых установок. По данным Baker Hughes, сегодня их около 750.BHI
.

В моей книге меньше буровых означает более высокие цены на нефть и газ. Добавьте к этому последствия российского вторжения в Украину, а также признаки того, что некоторые крупные месторождения сланцевой нефти в США начинают истощаться. Мой вывод состоит в том, что в течение следующих нескольких лет цена на нефть большую часть времени будет выше 80 долларов.

РЕКЛАМА

Энергетические акции с наибольшим весом в S&P 500: ExxonMobil (XOM), ChevronCVX
и ConocoPhillipsCOP
.

Технологии

Акции информационных технологий были лидерами фондового рынка США в течение пяти лет 2017-2021 гг. В 2022 году они совершили ужасное падение.

Что случилось? Основная проблема заключалась в том, что процентные ставки подстегивались Федеральной резервной системой. Рост процентных ставок оказывает сильное влияние на более дорогие акции рынка, которые продаются по цене, многократно превышающей недавнюю прибыль.

РЕКЛАМА

После неудачного 2022 года технологический сектор в этом году вернулся к жизни. В феврале это был единственный сектор с приростом — правда, небольшой прирост, 0.4%.

Рост процентных ставок по-прежнему представляет угрозу. Но факт остается фактом: технологический центр — это улей инноваций и область, в которой США лидируют в мире. Я думаю, что многие технологические акции сейчас покупают и будут кричать о покупках, если они будут снижаться дальше.

Технологические акции с наибольшим весом в S&P 500 — это акции Apple.AAPL
MicrosoftMSFT
и AmazonAMZN
.

Связь

Лучшим сектором за три месяца до февраля были услуги связи, рост которых составил 4.1%. Но это был худший результат за 12-месячный период, снизившийся на 21.1%. В октябре я написал колонку, в которой утверждал, что в 2022 году с этим сектором обошлись слишком жестко. Возможно, в этом случае я выбрал правильное время.

РЕКЛАМА

Акции коммуникационных услуг, имеющие наибольший вес в S&P 500, — это Alphabet.Googl
, Уолт ДиснейDIS
и ComcastCMCSA
.

Здоровье

Приз за худшие результаты за три месяца достается сектору здравоохранения, который упал на 8.2% с декабря по февраль. Это озадачивает и разочаровывает меня, так как я увеличил активы своих клиентов в области здравоохранения, поскольку мне казалось, что вероятность рецессии в США возрастает.

Акции компаний здравоохранения и, в частности, производителей лекарств традиционно были убежищем на падающих рынках. Большая часть расходов на здравоохранение не является дискреционной.

Недавняя слабость акций здравоохранения может означать, что они утратили свой традиционный оборонительный характер или что в 2023 году в США не будет рецессии. Опять же, это также может быть причиной того, что сектор получил импульс от пандемии Covid, и что этот импульс сейчас затухает.

РЕКЛАМА

Крупнейшими акциями в секторе здравоохранения S&P являются United Health Group (UNH), Johnson & Johnson.JNJ
и AbbVieABBV
.

Раскрытие информации: Apple, Alphabet и Walt Disney принадлежат лично мне и большинству моих клиентов. Еще один из клиентов моей фирмы владеет Chevron, ConocoPhillips, Exxon Mobil, Johnson & Johnson и Microsoft.

РЕКЛАМА

Джон Дорфман является председателем правления Dorfman Value Investments LLC в Бостоне, штат Массачусетс. Он или его клиенты могут владеть или торговать ценными бумагами, указанными в этой колонке. До него можно добраться в [электронная почта защищена].

Источник: https://www.forbes.com/sites/johndorfman/2023/03/06/best-and-worst-sp-sectors-over-the-last-12-months/