Наступает дефляция. Это согласно прогнозам Банка Англии (BoE), в котором говорится, что «мы ожидаем, что инфляция быстро снизится в этом году».
Прогнозируется быстрое падение, которое предполагает, что инфляция упадет до 3% к 1 кварталу 2024 года, а затем ниже целевого уровня в 2% до нуля, как показано на рисунке выше.
Банк Англии, тем не менее, по-прежнему предпочитал ставку на 50 базисных пунктов до 4%, но отметил, что «два члена предпочли сохранить банковскую ставку на уровне 3.5%».
Это указывает на то, что в настоящее время ведутся дебаты после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл также заявил, что мы сейчас находимся в «дезинфляции», новом слове для дефляции.
«Отрадно видеть, что сейчас идет процесс дезинфляции», — сказал Пауэлл, отметив, что он только начался, а ставки ФРС еще не достигли «достаточно ограничительной политики».
Тем не менее, рынки смотрят в будущее, и снижение ставок явно ожидается, если инфляция упадет до 3% и даже ниже целевого уровня.
В центральном прогнозе MPC, обусловленном траекторией рыночных процентных ставок, инфляция ИПЦ снижается ниже целевого уровня 2% в среднесрочной перспективе, поскольку ожидается, что растущая степень экономического спада снизит внутреннее инфляционное давление наряду с продолжающейся слабостью предполагаемой траектории инфляция цен на энергию (График 1.5). На двухлетнем горизонте инфляция ИПЦ снизится до 1.0%, а на трехлетнем горизонте инфляция прогнозируется на уровне 0.4%», — говорится в сообщении Банка Англии.
Пауэлл также намекнул, что ставки могут быть снижены, поскольку, по его словам, если ФРС слишком ужесточит политику, у нее есть доступные инструменты.
«Если мы чувствуем, что зашли слишком далеко, и инфляция снижается быстрее, чем мы ожидаем, то у нас есть инструменты, которые помогут в этом», — сказал Пауэлл.
Однако он также заявил, что некоторого экономического спада и некоторого роста безработицы будет недостаточно для снижения ставок.
Банк Англии также, похоже, прогнозирует процентные ставки на уровне 3.6% при инфляции на уровне 1% и даже 3.3% при почти нулевой инфляции.
Однако неясно, насколько устойчивым это будет с политической точки зрения, поскольку они намеренно намеренно сдерживают рост без видимой причины.
Дебаты о том, стоит ли им повышать их дальше, могут усилиться и теперь, после признания дефляции, особенно если тенденция к снижению роста ВВП за последний год превратится в рецессию.
Рынки ожидают только еще одного повышения от ФРС на 0.25%, но Пауэлл предположил, что может быть еще пара, хотя на данный момент рынки рассматривают эти решения как временные и поэтому пытаются оценить потенциальное снижение ставок в конце этого года.
Source: https://www.trustnodes.com/2023/02/02/bank-of-england-expects-deflation-as-it-hikes-by-0-5