По словам аналитика, акции AT&T «менее привлекательны» из-за растущего беспокойства клиентов и дивидендов

Morgan Stanley аналитик Саймон Флэннери понижен в рейтинге AT&T Inc (NYSE: T) из Избыточный вес до равного веса с целевой ценой 20 долларов США.

Переоценка последовала за устойчивым опережением результатов в 2022 году, что привело к менее привлекательной относительной оценке, в основном по сравнению с Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

В настоящее время акции остаются недорогими по некоторым оценочным показателям и могут хорошо держаться в нестабильной рыночной среде. Тем не менее, аналитик ожидает, что 2023 год станет еще одним годом крупных инвестиций, в то время как сильный импульс KPI может быть труднее поддерживать по мере взросления беспроводной отрасли.

Тенденции KPI AT&T, недавние действия по ценообразованию и повышение производительности поддерживают финансовые показатели. Тем не менее, расширенные условия оплаты клиентов и стоимость более высокой активности беспроводной связи оказали давление на свободный денежный поток.

AT&T фокусируется на стимулировании роста за счет расширения сетей 5G и оптоволокна, хотя по-прежнему имеет существенную зависимость от устаревших потоков доходов.

Прогноз Флэннери по свободному денежному потоку не соответствовал первоначальному прогнозу AT&T из-за инфляционного давления на издержки, в то время как капиталовложения AT&T останутся повышенными, что отсрочит достижение целевого уровня левериджа и отложит любое возобновление выкупа акций.

Одной из областей внимания в ближайшие кварталы будут просрочки платежей клиентов в более сложной макроэкономической ситуации, при этом AT&T отмечает, что текущие тенденции немного превышают допандемические уровни.

AT&T продолжает агрессивно модернизировать свою проводную сеть до оптоволокна. Тем не менее, предстоит пройти еще долгий путь, оставив его уязвимым для конкуренции со стороны производителей оптоволокна, кабельных и фиксированных беспроводных сетей.

Тенденциям бизнес-телефонии по-прежнему бросают вызов долгосрочные факторы, в то время как в 2023 г. могут возникнуть дополнительные макроэкономические факторы, влияющие на расходы предприятий на ИТ. Консолидация остается потенциальным вариантом для AT&T в отношении этого и других активов.

Акции AT&T по-прежнему выглядят недорогими с точки зрения PE и PE, но их дивидендная доходность в размере 5.9% полностью изменила давнюю премию доходности AT&T по сравнению с ее ближайшим конкурентом Verizon.

История продолжается

Доходность AT&T превышает доходность 230-летних казначейских облигаций на ~10 б.п., что соответствует нижней границе исторических тенденций.

AT&T не указала, что планирует увеличить дивиденды после сокращения выплат в начале года в связи со сделкой с WarnerMedia.

Ценовое действие: Акции T упали на 2.38% до 18.45 по последней проверке в четверг.

Последние оценки для T

Просмотреть другие рейтинги аналитиков для T

Посмотреть последние рейтинги аналитиков

Смотрите больше от Benzinga

Не пропустите оповещения о ваших акциях в режиме реального времени – присоединяйтесь Бенцинга Про бесплатно! Попробуйте инструмент, который поможет вам инвестировать разумнее, быстрее и лучше.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga не предоставляет рекомендации по инвестициям. Все права защищены.