(Блумберг) — Распродажа акций Adani Group тянется уже третью неделю, несмотря на усилия по сдерживанию распространения инфекции, что спровоцировало волну ставок на рынках опционов, которые могут дать трейдерам подсказки о том, как долго продлится снижение.
Самые читаемые от Bloomberg
Шесть из 10 акций группы упали в понедельник, увеличив потери после того, как 24 января американская компания Hindenburg Research, занимающаяся короткими продажами, выдвинула против конгломерата обвинения в мошенничестве примерно до 117 миллиардов долларов. Миллиардер Гаутам Адани и его семья досрочно выплатили займы на сумму 1.11 миллиарда долларов, обеспеченные акциями, чтобы развеять опасения инвесторов, говорится в заявлении группы в понедельник.
На следующих четырех диаграммах показано, как позиционируется рынок опционов, и представлены некоторые уровни цен, которые, вероятно, помогут инвесторам определить тактические перспективы акций группы:
1. Вариант «Стены»
Акции флагмана Adani Enterprises Ltd. упали примерно на 50% с тех пор, как Hindenburg опубликовала отчет о коротких продажах 24 января, что стало самым резким падением среди четырех акций группы, в основе которых лежат деривативы. Тем не менее, они отскочили от своего внутридневного минимума около 1,017 рупий, установленного в пятницу.
Минимум пятницы примечателен тем, что он находится между уровнями 1,000 и 1,100, где наблюдается наибольшая концентрация опционов пут, срок действия которых истекает в феврале, согласно данным, собранным Bloomberg. Если акции упадут ниже этого уровня, давление продавцов может увеличиться.
Точно так же вершина текущего торгового диапазона выглядит между 2,500 и 3,000, где находится наибольшее количество колл-опционов, что указывает на то, что инвесторы готовы покупать около этих уровней, если акции вырастут после страйков, как показывают данные, собранные Bloomberg.
Путы и коллы истекают 23 февраля, что подготовит почву для борьбы примерно через две недели.
2. Соотношение пут-колл
Соотношение опционов пут-к-колл на Adani Enterprises, измеряемое по открытому интересу, упало до шестимесячного минимума на фоне разгрома на прошлой неделе, ненадолго упав примерно до двух стандартных отклонений ниже среднего за 24 месяца. Согласно данным, собранным Bloomberg на основе регрессионного анализа, каждый раз, когда соотношение превышало этот уровень в прошлом, происходил разворот акций.
Снижение соотношения пут-колл для флагманской компании группы является результатом того, что создается больше колл-опционов по сравнению с пут-опционами, что говорит о том, что учреждения, продающие колл-опционы, уверены, что акции либо будут двигаться вбок, либо продолжат падать. Однако в то же время история показывает, что когда рынок становится слишком уверенным в пользу одного направления, имеет место обратное.
3. Агрегированное позиционирование
Совокупное соотношение пут-колл для комбинации четырех акций Adani Group, у которых есть связанные производные инструменты — Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. и Ambuja Cements Ltd. — еще не достигло уровня, на котором оно может считать крайним. Таким образом, в более широкой группе восстановление может еще иметь место для запуска.
Акции Adani Ports и ACC выросли второй день в понедельник.
Комбинированное соотношение пут-колл для группы, основанное на открытом интересе, на прошлой неделе составило 0.89, что примерно на два стандартных отклонения выше среднего за два года. Дальнейшее повышение, которое толкает отношение к уровню трех стандартных отклонений, будет означать, что продавцы опционов пут стали чрезмерно уверены в дальнейшем ралли, что может подготовить почву для отката.
4. Техническая позиция
Минимум, установленный Adani Enterprises в прошлую пятницу, также важен с технической точки зрения, поскольку содержит несколько уровней поддержки. Область вокруг минимума включает в себя уровень восстановления Фибоначчи на 78.6% от ралли акций на 3,500% с начала 2020 года до рекордного максимума декабря, а также здесь находится средневзвешенная по объему цена с момента дна пандемии.
С другой стороны, акции, вероятно, столкнутся с сопротивлением между 1,720 и 1,920, где находятся так называемые «уровни полярности» от 2021 до 2022 года. Любая неспособность преодолеть эти барьеры с последующим прорывом ниже уровня поддержки Фибоначчи на 988 может еще больше ободрить медведей. Если это произойдет, акции могут упасть до уровня поддержки на уровне 88.6% линии восстановления Фибоначчи, около 580 пунктов, что более чем на 60% ниже уровня закрытия пятницы.
«Важно иметь в виду, что когда акции страдают от кризиса после заоблачных оценок, им нужно время, чтобы консолидироваться, чтобы смягчить негативные настроения, прежде чем начнется следующий бычий рынок», — сказал Джай Бала, главный рыночный техник в Cashthechaos. com, независимая рыночная консалтинговая фирма. По его словам, характер следующего тактического шага даст подсказку о том, какой ущерб был нанесен на долгосрочных графиках.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html.