Крупный хедж-фонд только что предупредил, что гиперинфляция может привести к «глобальному социальному коллапсу», и возлагает вину на центральный банк.

Худший финансовый кризис в мире за последние десятилетия может быть прямо на нашем пороге.

Рост инфляции и самое большое повышение процентных ставок в мире через два десятилетия подготовили почву для крупнейших экономических потрясений со времен Второй мировой войны, по данным Elliott Management, крупного хедж-фонда, который управляет почти $ 56 млрд. в активах.

Уникальный и «чрезвычайный» набор экономических условий ведет мир к кризису, худшему, чем любой из крахов фондового рынка или энергетических потрясений за последние 70 лет, предупредил Эллиотт в недавнем письме клиентам. домен Financial Times переправу Среда.

Однако в письме признавалось, что ужасная ситуация не гарантирована. Но некоторая степень экономического спада, начавшегося в следующем году, выглядит все более вероятной, поскольку центральные банки, включая Федеральную резервную систему США, отреагировали на рост инфляции агрессивным повышением процентных ставок, которое международные учреждения, включая Всемирный банк и UN предупреждали, что это может спровоцировать глобальную рецессию.

Но результат может быть еще хуже, по словам Эллиотта, который утверждал, что инфляционный кризис спровоцировали центральные банки, когда они ослабили денежно-кредитную политику в первые дни пандемии COVID-19.

По словам Эллиота, результат этой надвигающейся экономической спирали может даже привести к «глобальному социальному коллапсу и гражданским или международным конфликтам».

Эллиот отказался Фортуна 'запрос на комментарий.

Центральные банки в центре внимания

В своем письме Эллиотт обвинил политиков в «нечестности» в отношении реальной причины роста инфляции и в том, что они не взяли на себя ответственность за ту роль, которую центральные банки сыграли в ее создании.

В 2020 году многие центральные банки, включая ФРС, Великобритания Банк Англии, и Европейский Центральный Банк— все снизили свои процентные ставки до рекордно низкого уровня, близкого к нулю, в попытке стимулировать экономический рост после процентные ставки уже десять лет находились на историческом минимуме после финансового кризиса 2008 года.

Эта сверхмягкая денежно-кредитная политика противостояла экономическому бремени, вызванному приказами о самоизоляции и закрытием предприятий. Но процентные ставки, остающиеся слишком низкими слишком долго, могут создать дополнительные экономические риски, если они спровоцируют чрезмерный рост и неконтролируемую инфляцию.

История продолжается

Долгосрочные последствия эпохи низких ставок могут поставить мир на «путь к гиперинфляции», писал Эллиотт, к быстрому, самоподдерживающемуся и в значительной степени неконтролируемому уровню инфляции, обычно определяемому как месячный уровень инфляции в размере не менее 50%.

Гиперинфляция чрезвычайно редка в глобальном масштабе, так как месячный уровень инфляции 50% соответствует годовому уровню 12,875 XNUMX%, что намного выше текущего годового уровня инфляции в США. 8.2%.

Известные экономисты, в том числе Мохамед Эль-Эриан, президент Квинс-колледжа в Кембридже, в прошлом году подвергли Федеральную резервную систему критике в Washington Post обзорных за то, что слишком долго удерживали процентные ставки на уровне, близком к нулю.

Низкие процентные ставки «когда-то были необходимы и эффективны», писал Эль-Эриан, но к середине 2021 года они рискуют стать «все более контрпродуктивными для экономики» и могут спровоцировать «идеальный шторм» высокой инфляции, медленного роста и финансовой нестабильности. .

Бывший министр финансов Ларри Саммерс также раскритиковал денежно-кредитную позицию ФРС, предупредив в прошлом году, что центральный банк рискует «опасное самодовольство” над инфляцией из-за затянувшегося периода рекордно низких ставок.

И Эль-Эриан, и Саммерс предупредили, что если ставки будут оставаться низкими достаточно долго, безудержная инфляция может вынудить ФРС принять рефлекторную политику ужесточения денежно-кредитной политики, что может серьезно повредить экономике.

Эта история изначально была опубликована на Fortune.com

Еще от Fortune:

Американский средний класс переживает конец эпохи

Илон Маск снова предстанет перед судом из-за его зарплаты Tesla в размере 56 миллиардов долларов, которая является «самой большой в истории человечества».

Победители джекпота Powerball в размере 1.5 миллиарда долларов, вероятно, получат его наличными. Это большая ошибка, считают эксперты.

США могут столкнуться с «тройной болезнью» — один врач выпускает срочное предупреждение