3 растущих дивиденда, которые вы не хотите упустить

В этом году запасы продуктов питания сильно пострадали, и мы, покупатели дивидендов, больше не можем игнорировать предлагаемые сделки!

Чрезмерно негативное отношение инвесторов к этим «важным» дивидендным играм заставляет нуль смысл, потому что:

1. Отчасти это результат низких цен на удобрения, которые не могут продолжаться долго, потому что…
2. Миру нужно больше еды: по данным Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, к 70 году мировой спрос на продовольствие вырастет на 2050%, а …
3. Продовольственного снабжения не хватает, не из-за засухи и катастрофической войны Путина (Россия и Украина занимают третье и десятое места в мире по производству пшеницы).

Результат? Счета за продукты, которые истощают наши кошельки быстрее, чем мы можем заполнить наши тележки!

Эти условия, безусловно, вызывают беспокойство. Но они также открывают возможности для компаний, которые перерабатывают урожай, помогают фермерам повысить урожайность и продают продукты питания через магазины здесь, в США, где экономика все еще сильна.

Эта сила, между прочим, несмотря на то, что ФРС поднимает ставки — и стоимость всего, что связано с ними. (Мы держим пари, что Джей Пауэлл не ходит в магазин за продуктами.)

Давайте взглянем на три разных запаса продовольствия из разных звеньев цепочки поставок: производитель удобрений CF Industries Holdings (CF), обработчик урожая Арчер Дэниэлс Мидленд (ADM)и производитель упакованных продуктов Бренды ConAgra (CAG).

Все три являются хорошо управляемыми компаниями с растущими выплатами и ростом цен. Но не все три сейчас являются одинаково сильными покупками. Пролистаем их в обратном порядке, от худшего к первому, и посмотрим, какие наиболее созрели (извините, не удержался!) для покупки.

Выбор продуктов питания № 3: бренды ConAgra (CAG)

ConAgra дает 3.6% и владеет известными брендами продуктов питания, такими как Slim Jim, Duncan Hines, PAM и Hunt's, другими словами, доступными основными продуктами питания. Это дает CAG преимущество, поскольку инфляция заставляет потребителей отказываться от более дорогих брендов.

Вы можете видеть это в доходах CAG, которые подскочили на 8.6% во втором финансовом квартале, закончившемся 27 ноября. И акции хорошо отслеживали рост выплат за последнее десятилетие!

Если вы какое-то время читали мои колонки в Contrarian Outlook, вы знаете о «Дивидендном магните». Цена акций компании склонна следовать за ростом дивидендов. Вы можете увидеть это в действии на примере выплат ConAgra (выделены фиолетовым цветом выше), которые за последнее десятилетие выросли на 32%, что привело к росту цены ее акций (выделены оранжевым цветом).

Однако есть три вещи, которые заставляют нас задуматься, и вы можете увидеть обе на графике выше.

Во-первых, я думаю, вы согласитесь, что 32-процентный рост дивидендов за десятилетие — это довольно неубедительно. Во-вторых, ConAgra сокращала свои выплаты в прошлом: сокращение на 20% в рамках своего дочернего предприятия. Лэмб Уэстон Холдингс (LW) в 2016 году. (Хотя следует отметить, что дивиденды LW более чем компенсировали сокращение для инвесторов, которые держали акции. CAG действительно увеличила выкуп после разделения, только чтобы обратить это вспять, выпустив акции позже: количество акций CAG составляет на самом деле up 14.4% за последнее десятилетие).

В-третьих, справа вы увидите, что рост дивидендов компании замедляется. Это связано с тем, что ConAgra выплачивает 74% своего свободного денежного потока в виде дивидендов, по сравнению с 30% два года назад и к северу от 50% «предела безопасности», который мы требуем. Учитывая позитивные перспективы для пищевых компаний, я не сомневаюсь, что CAG сможет изменить ситуацию. Но в то же время я не ожидаю каких-либо серьезных повышений дивидендов.

Выбор продуктов питания № 2: Archer Daniels Midland (ADM)

ADM управляет 400 предприятиями по закупке урожая и 270 заводами по переработке по всему миру, превращая урожай в добавки и ингредиенты для производителей продуктов питания. Он также производит корма для животных и занимается торговлей товарами.

Акция подает два сигнала, которые я ищу, когда ищу покупки, чтобы порекомендовать их себе. Скрытые доходы рекомендации по росту дивидендов:

1. Выплата, рост которой ускорение—в отличие от того, что мы видим на ConAgra, и ...
2. Грамотно рассчитанный выкуп акций.

Давайте возьмем эти два пункта сразу, потому что они связаны друг с другом.

Дивидендный магнит ADM работает отлично, и его выплаты на самом деле становятся все более прибыльными. больший. Одного этого более чем достаточно, чтобы компенсировать его доходность в 2.2%. Между тем, выкупы компании (обозначены синим цветом) сокращают количество ее акций, увеличивая прибыль на акцию, что, в свою очередь, повышает цену акций.

Так почему же ADM на втором месте? Это возвращается к Магниту Дивидендов. Как вы можете видеть выше, выплата впереди роста стоимости акций ADM (хотя и ненамного). Нам нужна цена, которая отслеживает или даже тропы, рост выплат, потому что дивидендный магнит может работать и в обратном направлении, снижая цену акций, которая опережает выплату дивидендов.

Food-Stock Pick № 1: CF Industries (CF)

На первом месте находится CF, американский производитель удобрений, который доминирует на своем рынке. CF прогнозирует рост спроса на удобрения уже этой весной, поскольку фермеры стремятся повысить урожайность, чтобы воспользоваться все еще высокими ценами на урожай. И это до того, как мы рассмотрим необходимость пополнения истощенных мировых запасов пшеницы (благодаря Путину).

Между тем, CF — одна из самых дешевых акций с соотношением цены к прибыли (P/E), равным пяти. Однозначные значения P/E сегодня неслыханны, особенно для компаний с потенциалом роста CF.

А еще есть огромный капитал, который CF передает акционерам. Его дивиденды недавно «Рип Ван Винкль». После того, как с 0.30 года он был установлен на уровне 2015 доллара за акцию ежеквартально, руководство подняло его до 0.40 доллара — рост на 33%!

Он также направляет больше денег на выкуп акций. За последний год компания выкупила почти 10% своих акций. А в ноябре 2022 года руководство утвердило другой Программа обратного выкупа на 3 миллиарда долларов сократит количество акций в обращении еще на 18%.

Сложите все это вместе, и вы получите дивиденды, которые только начинают свое восхождение, а также цену акций, которая только начала реагировать. Это противоположно ситуации с ADM, и приведенный ниже гэп является ключевым фактором нашего роста:

Добавьте к этому удачно рассчитанную программу обратного выкупа (которая подпитывает рост наших дивидендов, поскольку меньшее количество акций в обращении оставляет компании меньше средств для выплаты), и вы получаете солидную прибыль (и дивиденды), которая только начинает прорастать.

Бретт Оуэнс - главный инвестиционный стратег Противоположный взгляд, Для более великих идей дохода, получите бесплатную копию своего последнего специального доклада: Ваш пенсионный портфель: огромные дивиденды — каждый месяц — навсегда.

Раскрытие: нет