Инвесторы, ищущие доход, ищут возможность приобрести акции инвестиционных фондов недвижимости. Акции этого класса активов стали более привлекательными, поскольку цены упали, а денежный поток улучшился.
Ниже приведен широкий экран REIT, которые имеют высокую дивидендную доходность и, как ожидается, также будут генерировать достаточно избыточных денежных средств в 2023 году, чтобы обеспечить увеличение дивидендных выплат.
Цены на REIT могут измениться в 2023 году
REIT распределяют большую часть своего дохода среди акционеров, чтобы сохранить свой налоговый льготный статус. Но группа циклична, оказывая давление на цены акций, когда процентные ставки растут, как это было в этом году в беспрецедентных масштабах. Замедление темпов роста группы, возможно, также повлияло на акции.
И теперь, с разговорами о том, что Федеральная резервная система может начать сдерживать свой цикл повышения процентных ставок, мы, возможно, приближаемся к моменту, когда цены на REIT вырастут в ожидании возможного снижения процентных ставок. Рынок всегда смотрит вперед, а это означает, что долгосрочным инвесторам, которые ждали в стороне, чтобы купить высокодоходные инвестиции, ориентированные на доход, возможно, придется сделать шаг в ближайшее время.
Во время интервью 28 ноября Джеймс Буллард, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса и член Федерального комитета по открытым рынкам, обсудил цикл повышения процентных ставок центральным банком, направленный на снижение инфляции.
Когда его спросили о возможных сроках «конечной ставки» ФРС (пиковой ставки по федеральным фондам для этого цикла), Буллард сказал: учетная ставка для текущих данных и текущей ситуации».
Буллард из ФРС говорит в интервью MarketWatch, что рынки недооценивают вероятность еще более высоких ставок
В августе мы опубликовали этого руководства инвестировать в REIT для получения дохода. Поскольку данные для этой статьи были получены 24 августа, индекс S&P 500 SPX, -0.47% снизился на 4% (несмотря на рост на 10% по сравнению с минимумом закрытия 2022 года 12 октября), но сектор недвижимости эталонного индекса снизился на 13%.
REIT можно разделить на две категории. Ипотечные REIT ссужают деньги коммерческим или жилым заемщикам и / или инвестируют в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, в то время как долевые REIT владеют недвижимостью и сдают ее в аренду.
Давление на цены акций может быть больше для ипотечных REIT, потому что бизнес по ипотечному кредитованию замедляется по мере роста процентных ставок. В этой статье мы сосредоточимся на фондах REIT.
Отраслевые номера
Национальная ассоциация инвестиционных трастов недвижимости (Nareit) сообщила, что в третьем квартале фонды от операций (FFO) для зарегистрированных в США акций REIT выросли на 14% по сравнению с годом ранее. Для сравнения: темпы роста квартального FFO в годовом исчислении замедляются — год назад они составляли 35%. По данным FactSet, увеличение FFO в третьем квартале сопоставимо с увеличением прибыли на акцию для S&P 23 на 500% по сравнению с прошлым годом.
В отчете NAREIT представлены цифры для 12 категорий фондов REIT, и, как вы можете видеть, цифры роста сильно различаются. здесь.
FFO — это показатель, не относящийся к GAAP, который обычно используется для оценки способности REIT выплачивать дивиденды. Он добавляет амортизацию и амортизацию (неденежные статьи) обратно к прибыли, исключая при этом прибыль от продажи имущества. Скорректированные фонды от операционной деятельности (AFFO) идут дальше, исключая ожидаемые капитальные затраты на поддержание качества инвестиций в недвижимость.
Замедляющиеся показатели роста FFO указывают на важность индивидуального рассмотрения REIT, чтобы убедиться, что ожидаемый денежный поток достаточен для выплаты дивидендов.
Скриншот высокодоходных REIT
С 2022 года по 28 ноября индекс S&P 500 снизился на 17%, а сектор недвижимости упал на 27% без учета дивидендов.
В очень долгосрочной перспективе, благодаря циклам процентных ставок и движимому ликвидностью бычьему рынку, завершившемуся в этом году, акции REIT показали хорошие результаты со средней годовой доходностью 9.3% в течение 20 лет по сравнению со средней доходностью 9.6% для S&P 500, оба с реинвестированными дивидендами, согласно FactSet.
Эти результаты могут удивить некоторых инвесторов, если учесть фокус REIT на доходах и большой вес S&P 500 для быстрорастущих технологических компаний.
Для широкого экрана фондов REIT мы начали с индекса Russell 3000. РУА, -0.22%, что представляет 98% компаний США по рыночной капитализации.
Затем мы сузили список до 119 фондов REIT, за которыми следуют как минимум пять аналитиков, охваченных FactSet, для которых доступны оценки AFFO.
Если мы разделим ожидаемый AFFO 2023 года на текущую цену акций, мы получим предполагаемую доходность AFFO, которую можно сравнить с текущей доходностью дивидендов, чтобы увидеть, есть ли ожидаемый «запас» для увеличения дивидендов.
Например, если мы посмотрим на Vornado Realty Trust ВНО, + 0.91%, текущая дивидендная доходность составляет 8.56%. Основываясь на согласованной оценке AFFO на 2023 год среди аналитиков, опрошенных FactSet, ожидаемая доходность AFFO составляет всего 7.25%. Это не означает, что Vornado сократит свои дивиденды, и даже не означает, что компания не повысит выплаты в следующем году. Но это может сделать его менее вероятным.
Среди 119 фондов REIT 104 ожидают, что к 2023 году запас по AFFO составит не менее 1.00%.
Вот 20 фондов REIT с нашего экрана с самой высокой текущей дивидендной доходностью, которые имеют не менее 1% ожидаемого запаса по AFFO:
Нажмите на бегущую строку, чтобы узнать больше о каждой компании. Вам следует читать Подробный путеводитель Томи Килгор по огромному количеству бесплатной информации на странице котировок MarketWatch.
Список включает основные типы инвестиций в недвижимость каждого REIT. Однако многие REIT очень диверсифицированы. Упрощенные категории в таблице могут не охватывать все их инвестиционные свойства.
Знание того, во что инвестирует REIT, является частью исследования, которое вы должны провести самостоятельно, прежде чем покупать какие-либо отдельные акции. Для произвольного примера некоторые инвесторы могут пожелать избегать воздействия на определенные области розничной торговли или отелей или они могут отдать предпочтение объектам здравоохранения.
Крупнейшие REIT
Несколько REIT, прошедших проверку, имеют относительно небольшую рыночную капитализацию. Возможно, вам будет любопытно посмотреть, как наиболее широко владеющие REIT показали себя на экране. Итак, вот еще один список 20 крупнейших американских REIT из 119, прошедших первый отбор, отсортированный по рыночной капитализации по состоянию на 28 ноября:
20 дивидендных акций с высокой доходностью, которые сейчас стали более привлекательными
Инвесторы, ищущие доход, ищут возможность приобрести акции инвестиционных фондов недвижимости. Акции этого класса активов стали более привлекательными, поскольку цены упали, а денежный поток улучшился.
Ниже приведен широкий экран REIT, которые имеют высокую дивидендную доходность и, как ожидается, также будут генерировать достаточно избыточных денежных средств в 2023 году, чтобы обеспечить увеличение дивидендных выплат.
Цены на REIT могут измениться в 2023 году
REIT распределяют большую часть своего дохода среди акционеров, чтобы сохранить свой налоговый льготный статус. Но группа циклична, оказывая давление на цены акций, когда процентные ставки растут, как это было в этом году в беспрецедентных масштабах. Замедление темпов роста группы, возможно, также повлияло на акции.
И теперь, с разговорами о том, что Федеральная резервная система может начать сдерживать свой цикл повышения процентных ставок, мы, возможно, приближаемся к моменту, когда цены на REIT вырастут в ожидании возможного снижения процентных ставок. Рынок всегда смотрит вперед, а это означает, что долгосрочным инвесторам, которые ждали в стороне, чтобы купить высокодоходные инвестиции, ориентированные на доход, возможно, придется сделать шаг в ближайшее время.
Во время интервью 28 ноября Джеймс Буллард, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса и член Федерального комитета по открытым рынкам, обсудил цикл повышения процентных ставок центральным банком, направленный на снижение инфляции.
Когда его спросили о возможных сроках «конечной ставки» ФРС (пиковой ставки по федеральным фондам для этого цикла), Буллард сказал: учетная ставка для текущих данных и текущей ситуации».
В августе мы опубликовали этого руководства инвестировать в REIT для получения дохода. Поскольку данные для этой статьи были получены 24 августа, индекс S&P 500
-0.47%
SPX,
снизился на 4% (несмотря на рост на 10% по сравнению с минимумом закрытия 2022 года 12 октября), но сектор недвижимости эталонного индекса снизился на 13%.
REIT можно разделить на две категории. Ипотечные REIT ссужают деньги коммерческим или жилым заемщикам и / или инвестируют в ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, в то время как долевые REIT владеют недвижимостью и сдают ее в аренду.
Давление на цены акций может быть больше для ипотечных REIT, потому что бизнес по ипотечному кредитованию замедляется по мере роста процентных ставок. В этой статье мы сосредоточимся на фондах REIT.
Отраслевые номера
Национальная ассоциация инвестиционных трастов недвижимости (Nareit) сообщила, что в третьем квартале фонды от операций (FFO) для зарегистрированных в США акций REIT выросли на 14% по сравнению с годом ранее. Для сравнения: темпы роста квартального FFO в годовом исчислении замедляются — год назад они составляли 35%. По данным FactSet, увеличение FFO в третьем квартале сопоставимо с увеличением прибыли на акцию для S&P 23 на 500% по сравнению с прошлым годом.
В отчете NAREIT представлены цифры для 12 категорий фондов REIT, и, как вы можете видеть, цифры роста сильно различаются. здесь.
FFO — это показатель, не относящийся к GAAP, который обычно используется для оценки способности REIT выплачивать дивиденды. Он добавляет амортизацию и амортизацию (неденежные статьи) обратно к прибыли, исключая при этом прибыль от продажи имущества. Скорректированные фонды от операционной деятельности (AFFO) идут дальше, исключая ожидаемые капитальные затраты на поддержание качества инвестиций в недвижимость.
Замедляющиеся показатели роста FFO указывают на важность индивидуального рассмотрения REIT, чтобы убедиться, что ожидаемый денежный поток достаточен для выплаты дивидендов.
Скриншот высокодоходных REIT
С 2022 года по 28 ноября индекс S&P 500 снизился на 17%, а сектор недвижимости упал на 27% без учета дивидендов.
В очень долгосрочной перспективе, благодаря циклам процентных ставок и движимому ликвидностью бычьему рынку, завершившемуся в этом году, акции REIT показали хорошие результаты со средней годовой доходностью 9.3% в течение 20 лет по сравнению со средней доходностью 9.6% для S&P 500, оба с реинвестированными дивидендами, согласно FactSet.
Эти результаты могут удивить некоторых инвесторов, если учесть фокус REIT на доходах и большой вес S&P 500 для быстрорастущих технологических компаний.
Для широкого экрана фондов REIT мы начали с индекса Russell 3000.
-0.22% ,
РУА,
что представляет 98% компаний США по рыночной капитализации.
Затем мы сузили список до 119 фондов REIT, за которыми следуют как минимум пять аналитиков, охваченных FactSet, для которых доступны оценки AFFO.
Если мы разделим ожидаемый AFFO 2023 года на текущую цену акций, мы получим предполагаемую доходность AFFO, которую можно сравнить с текущей доходностью дивидендов, чтобы увидеть, есть ли ожидаемый «запас» для увеличения дивидендов.
Например, если мы посмотрим на Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
ВНО,
текущая дивидендная доходность составляет 8.56%. Основываясь на согласованной оценке AFFO на 2023 год среди аналитиков, опрошенных FactSet, ожидаемая доходность AFFO составляет всего 7.25%. Это не означает, что Vornado сократит свои дивиденды, и даже не означает, что компания не повысит выплаты в следующем году. Но это может сделать его менее вероятным.
Среди 119 фондов REIT 104 ожидают, что к 2023 году запас по AFFO составит не менее 1.00%.
Вот 20 фондов REIT с нашего экрана с самой высокой текущей дивидендной доходностью, которые имеют не менее 1% ожидаемого запаса по AFFO:
Нажмите на бегущую строку, чтобы узнать больше о каждой компании. Вам следует читать Подробный путеводитель Томи Килгор по огромному количеству бесплатной информации на странице котировок MarketWatch.
Список включает основные типы инвестиций в недвижимость каждого REIT. Однако многие REIT очень диверсифицированы. Упрощенные категории в таблице могут не охватывать все их инвестиционные свойства.
Знание того, во что инвестирует REIT, является частью исследования, которое вы должны провести самостоятельно, прежде чем покупать какие-либо отдельные акции. Для произвольного примера некоторые инвесторы могут пожелать избегать воздействия на определенные области розничной торговли или отелей или они могут отдать предпочтение объектам здравоохранения.
Крупнейшие REIT
Несколько REIT, прошедших проверку, имеют относительно небольшую рыночную капитализацию. Возможно, вам будет любопытно посмотреть, как наиболее широко владеющие REIT показали себя на экране. Итак, вот еще один список 20 крупнейших американских REIT из 119, прошедших первый отбор, отсортированный по рыночной капитализации по состоянию на 28 ноября:
Саймон Проперт Групп Инк.
+ 0.99%
САУ,
— единственная REIT, попавшая в оба списка.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo