1 простой трюк, чтобы «увеличить» ваши дивиденды

Немногие знают об этом, но вы действительно можете «увеличить» доходность обычных акций, просто удерживая их в течение определенного периода времени. закрытый фонд (CEF)!

Это в дополнение к получению много дивиденды выше, чем у типичных акций S&P 500: выплаты в размере 7%+, конечно, распространены в пространстве CEF.

Так как же работает наша «увеличительная лупа» CEF?

Все сводится к тому, что на первый взгляд кажется довольно неясным фактом: CEF (которые торгуются на рынке, как акции или ETF), как правило, имеют фиксированное количество акций на протяжении всей своей жизни. Это означает, что их рыночная цена может отличаться от стоимости чистых активов в расчете на одну акцию (СЧА, или стоимости акций, которые они держат в своих портфелях).

И когда вы покупаете фонд, который торгуется по необычной скидка, ваша прибыль увеличивается, потому что, когда скидка исчезает и превращается в премию, она увеличивает прибыль, которую портфель получает сам по себе.

Наш CEF «увеличитель усиления» в действии

Давайте посмотрим на это с помощью нашего любимого CEF в моем Инсайдер CEF услуга: BlackRock Science and Technology Trust (BST). Это хороший пример, потому что, хотя он классифицируется как технический фонд, он в основном держит крупнейшие компании из S&P 500, в том числе Apple
AAPL
(ААПЛ), Майкрософт
MSFT
(МСФТ)
и Mastercard
MA
(МА),
поэтому он больше отражает индекс в целом, чем большинство технических CEF.

С тех пор, как 11 октября 2022 года рынок достиг дна, BST вернула хорошие 13.9%, часть которых была обусловлена ​​его портфелем качественных имен S&P 500.

Прежде чем мы пойдем дальше, давайте отметим, что этот фонд дает 9.5% и ежемесячно выплачивает дивиденды, поэтому любой, кто купил в октябре, уже получил значительную часть общей прибыли выше наличными, в размере около 80 долларов в месяц на каждые 10,000 XNUMX долларов, вложенных. .

И здесь происходит нечто большее, чем просто прибыль портфеля. Частично эта высокая доходность была обусловлена ​​исчезающим дисконтом фонда: с 11 октября его дисконт снизился примерно с 5% до примерно номинала (в конце января он даже подскочил до 6.8%).

Это не первый раз, когда дисконт BST меняется на премию: большую часть 2019, 2020 и 2021 годов фонд торговался по номиналу или значительно выше номинала.

Эти премии были основной причиной того, что в те годы фонд сильно опережал рынок. После IPO в 2014–2022 годах BST вернула 352%, поскольку скидка, имевшаяся с 2014 года, быстро исчезла в 2018 году.

Эта диаграмма показывает нам кое-что еще, что мало кто задумывается о скидках CEF: они могут сказать нам, когда фонд становится дорогим и это хорошее время для фиксации прибыли. Но с премией 0.32% это не относится к BST сегодня, хотя в настоящее время фонд не торгуется с дисконтом.

Я часто говорю людям, что доходность CEF является сложной, что может показаться немного запутанным, но это то, что вы видите на этом графике. Стоимость портфеля BST (или, другими словами, его NAV) выросла на 8.6% в 2023 году, но его рыночная цена выросла на 12.4%. Это потому, что фонд начал с дисконта менее 3%, а теперь снова торгуется с небольшой премией.

Предположим, что к 10 году рынок вырастет еще на 2023% (консервативное предположение по сравнению с прогнозами большинства банковских экономистов с Уолл-стрит), а NAV BST вырастет на ту же величину. Теперь давайте предположим, что премия BST вырастет до максимума в 12%, который мы видели ранее. В этом случае его рыночная цена вырастет на 23%, или более чем в два раза превысит рыночную прибыль.

И если мы будем держать BST дольше и рынок вырастет на 50%, а премия BST достигнет пика, наша прибыль может фактически составить 68%, что на целых 18 процентных пунктов выше, чем рынок. Если рынок удвоится? Мы на самом деле на 124%. И пока вы ждете, вы получаете поток дохода в размере 9.5%.

Майкл Фостер является ведущим аналитиком Противоположный взгляд, Чтобы узнать больше идей о доходах, нажмите здесь, чтобы прочитать наш последний отчет «Нерушимый доход: 5 инвестиционных фондов со стабильными дивидендами в размере 10.2%.

Раскрытие: нет

Источник: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/03/04/1-simple-trick-to-magnify-your-dividends/