Почему восходящий тренд Ethereum (ETH) может быть скомпрометирован

Эфириум (ETH) две недели назад попал в заголовки новостей из-за того, что стал дефляционным, несмотря на отставание Bitcoin. По данным Ultrasound Money, второй по величине чистый выпуск криптовалюты или годовой инфляция курс упал ниже нуля 15 января.

Это означает, что ведущий блокчейн смарт-контрактов теперь сжигает больше ETH, чем чеканится, в отличие от BTC. Несмотря на это, Ethereum все еще отстает от Биткойна, так как январь подходит к концу.

В то время как Биткойн видел прирост почти 44.97% в этом месяце эфир оценил 40.66%. Соотношение Ether-Bitcoin, или ETH/BTC, также находится на пути к снижению второй месяц подряд. Есть три факторы это может быть причиной низкой производительности эфира, что будет подробно обсуждаться ниже.

Оборонительная позиция перед модернизацией Шанхая

Первым фактором, ответственным за неэффективность эфира, является защитное позиционирование перед Шанхайский апгрейд.

Обновление Ethereum в Шанхае, которое ожидается в марте, разрешить снятие средств из 17.2 млн ETH, поставленных или депонированных в Beacon Chain с декабря 2020 года. Хотя весь баланс ставок в размере 17.26 млн не может быть снят в день обновления, только 43,200 XNUMX ETH могут быть разблокированы в день.

Общее вознаграждение за стекинг за последние два года, которое составляет около 1 миллиона ETH, может быть снято мгновенно. Это вызвало некоторую озабоченность у трейдеров, так как весь стек становится доступным для снятия, и держатели могут спешить на биржи, чтобы ликвидировать свой ETH, как только шлюзы откроются, что может привести к снижению цены.

Макроуправляемое возрождение быков

Вторым фактором, ответственным за низкую производительность эфира, является недавнее оживление крипторынка, которое частично было вызвано благоприятными макроэкономическими событиями. Недавние отчеты правительства США и бизнес-опросы показали снижение производственной активности и инфляционных ожиданий, что помогло укрепить надежды на скорейшее прекращение сокращения ликвидности Федеральной резервной системы, которое взбудоражило рискованные активы в прошлом году.

As инфляция продолжает снижаться, более 80% прогнозистов в последнем опросе Reuters предсказали, что ФРС понизит передачу до повышения на 25 базисных пунктов на своем следующем заседании. Тем временем трейдеры увидели Вероятность 55% что центральный банк будет приостановить повышение ставок в мае, согласно инструменту CME Fed Watch.

Относительно большая прибыль Биткойна связана с изменением макроэкономического режима ближе к концу цикла повышения ставок ФРС, так что это чисто игра монетарной политики, поэтому золото также работает. Этот шаг продвигают учреждения, а не розничная торговля. Примечательно, что весь рост биткойнов в этом году пришелся на торговые часы в США, с резким увеличением открытого интереса к CME. фьючерсы.

Короткое сжатие

Третьим фактором, ответственным за низкую производительность Ethereum, является короткое сжатие, что привело к ралли биткойнов. В четвертом квартале 4 года рынок удерживал короткую позицию по биткойнам из-за проблем с предполагаемым кредитным риском, которые в настоящее время ликвидируются.

Рынок не держал шорт в ETH, поэтому раскрутки нет.

Краткосрочный интерес к биткойнам вырос после криптобиржи Сэма Бэнкмана Фрида FTX обанкротился в начале ноября, что повышает риск заражения всего рынка.