(Блумберг) — Всего через три недели морские поставки дизельного топлива от крупнейшего внешнего поставщика в ЕС будут практически запрещены.
Самые читаемые от Bloomberg
Кто вмешается, чтобы восполнить этот огромный разрыв в поставках? Да и хватит ли? Блок лунатизирует топливный кризис?
По данным Vortexa Ltd., собранным Bloomberg, в прошлом году ЕС импортировал около 220 млн баррелей дизельного топлива из России. Топливо жизненно важно для экономики блока, приводя в действие автомобили, грузовики, корабли, строительное и производственное оборудование и многое другое.
Замена такого количества российского топлива — представьте себе, около 14,000 XNUMX олимпийских бассейнов, заполненных дизельным топливом, — непростая задача.
Некоторый прогресс уже достигнут. В 2021 году более половины всех морских перевозок в ЕС и Великобританию, где уже действует запрет, приходилось на Россию. К декабрю прошлого года эта доля упала примерно до 40%, отчасти благодаря увеличению в Саудовской Аравии и Индии.
Забегая вперед, есть основания полагать, что оставшиеся российские запасы могут быть покрыты бочками из других мест.
«Потерянные российские поставки будут восполнены», — сказал Юджин Линделл, глава отдела продуктов переработки консалтинговой компании Facts Global Energy.
Но это далеко не гарантировано.
Поставщики
Наиболее очевидным местом, где Европа может получить больше дизельного топлива, является Ближний Восток: он довольно близок, особенно к странам, граничащим со Средиземным морем (при условии, конечно, что Суэцкий канал не будет заблокирован) и имеет огромные новые нефтеперерабатывающие заводы, вводящиеся в эксплуатацию, что выбросит миллионы баррелей топлива. Abu Dhabi National Oil Co. также уже договорилась о поставках в Германию.
Индия и США, являющиеся долгосрочными поставщиками в ЕС, также увеличили поставки в последние недели. По прогнозам, в этом году нефтеперерабатывающие заводы США произведут рекордный объем дистиллятов, категории топлива, в которую входит дизельное топливо, используемое в грузовиках и автомобилях.
Но самым важным потенциальным поставщиком, пусть и косвенно, может оказаться Китай.
«Политика Китая меняет правила игры», — сказал Марк Уильямс, директор по исследованиям Wood Mackenzie Ltd. Страна «владеет ключом ко всем избыточным перерабатывающим мощностям во всем мире».
Поставки дизельного топлива из Китая резко увеличились в последние месяцы. Хотя лишь часть этих грузов отправляется в Европу, они увеличивают поставки в регионы. Это освобождает бочки от других производителей, которые теоретически могут отправиться в Европу.
Первая квота Китая на экспорт топлива на 2023 год увеличилась почти на 50% по сравнению с тем же периодом годом ранее, поэтому маловероятно, что поставки дизельного топлива вернутся к низким уровням, наблюдавшимся в начале 2022 года.
По словам Уильямса, экспорт дизельного топлива из Китая может составить от 400,000 600,000 до XNUMX XNUMX баррелей в день в течение первой половины этого года. Это примерно столько же, сколько ЕС и Великобритания в настоящее время могут потерять из-за морских поставок из России.
«С начала февраля происходит полная переориентация торговых потоков дизельного топлива», — сказал он.
Тем не менее, важно помнить, что Китай иногда предпочитал заботиться об окружающей среде, а не получать прибыль от экспорта топлива. Он может сделать это снова.
Потенциальные проблемы
Но хотя существует несколько вариантов пополнения запасов для ЕС и Великобритании, потенциально существует и более серьезная проблема: могут ли санкции ЕС привести к полному исчезновению российских баррелей с мирового рынка?
Если Россия не сможет найти достаточное количество новых покупателей своего топлива за пределами ЕС, что тогда? Если бы она последовательно сократила производство на своих нефтеперерабатывающих заводах, это могло бы сократить мировые поставки, что могло привести к росту цен.
Линделл ожидает, что потоки дизельного топлива в стране сократятся в следующем месяце и в марте, хотя это связано с работой на нефтеперерабатывающих заводах, а также с некоторыми торговыми трениями после вступления санкций в силу.
Даже при наличии большого количества желающих купить топливо из России может возникнуть проблема. Многие грузоотправители будут опасаться нарушения западных санкций, которые будут предусматривать, что цена на эти грузы не может быть выше предельного уровня, который в настоящее время обсуждается Большой семеркой.
Этот механизм и само ценовое ограничение — на сырую нефть, это 60 долларов за баррель — для российского топлива еще предстоит установить. В конце прошлого года агентство по ценообразованию на нефть Argus Media Ltd. оценило российское дизельное топливо в 926 долларов за тонну (около 124 долларов за баррель), при этом нероссийское дизельное топливо дороже на 30 долларов за тонну (около 4 долларов за баррель).
Если предстоящий предел цен будет установлен значительно ниже рыночного уровня, то большая часть мирового танкерного флота не сможет продолжать загружать и перевозить российские грузы, если они хотят получить доступ к таким услугам G-7, как страхование.
См. Также: Дьявольская задача ограничения цен на российское топливо.
Сторона спроса
Оборотная сторона любого вопроса о том, будет ли в ЕС достаточно поставок дизельного топлива в будущем, заключается в следующем: насколько сильным будет спрос?
Недавняя теплая погода в Европе, несомненно, помогла, вероятно, сократив потребление печного топлива — дизельного топлива — и снизив цены на природный газ, что теоретически удешевляет для нефтеперерабатывающих заводов производство высококачественного дизельного топлива, а также снижает стимул для компаний использовать газ вместо нефти для производства электроэнергии.
«Макроэкономический спад постепенно снижает спрос на дизельное топливо в Европе», — сказал Бенедикт Джордж, обозреватель рынка в Argus. «Данные по странам показывают, что спрос на дизельное топливо в Европе уже снизился как минимум на 5% в годовом исчислении. Во время рецессии 2008 года спрос на дизельное топливо упал примерно на 10% в годовом исчислении в самой низкой точке».
Тем не менее, Goldman Sachs Group, Inc. больше не прогнозирует рецессию в еврозоне после того, как в конце прошлого года экономика оказалась более устойчивой.
Турция Роль
Роль потенциальных стран-посредников также не следует недооценивать, помогая смягчить последствия запрета ЕС и сопутствующего ценового предела.
Турция, например, не входящая в ЕС, теоретически могла бы импортировать большие объемы российского дизельного топлива — она и так занимает значительные объемы — и затем использовать это для снабжения своего внутреннего рынка.
Нероссийское дизельное топливо, которое затем производится на собственных нефтеперерабатывающих заводах, может быть продано в ЕС, возможно, по гораздо более высокой цене.
«Продолжительный экономический спад, теплая погода, продолжающийся попутный ветер из-за роста китайского экспорта и хорошо смазанный потолок цен помогут сохранить глобальные балансы дизельного топлива на приемлемом уровне» и предоставят Европе достаточный выбор, чтобы заменить бочки», — сказал Хеди Грати, глава европейского отделения. /Переработка и маркетинг в СНГ в S&P Global Commodity Insights.
«Чем выше спрос и чем круче спад производства дизельного топлива в России, тем более сложными и потенциально нестабильными могут быть проблемы».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/where-europe-diesel-23-days-050000291.html.