Когда декабрьское заседание ФРС и чего от него ждать

Рынки ожидают, что Федеральная резервная система США (ФРС) повысит ставки на 0.5 процентных пункта на своем следующем заседании в среду, 14 декабря, в 2:0.75 по восточному поясному времени. Это было бы шагом вниз по сравнению с большим повышением на XNUMX процентного пункта на последних встречах. ФРС подчеркивает свою приверженность борьбе с инфляцией, но теперь ставки приближаются к желаемому уровню.

Повышение рейтинга

Повышение на 0.5 процентного пункта будет соответствовать недавним выступлениям представителей ФРС, в том числе Недавнее выступление Джерома Пауэлла в Брукингском институтеион. Рынки видят незначительную вероятность того, что ФРС решит сделать шаг на 0.75 процентного пункта. Это было бы неожиданностью, учитывая, что ФРС предположила, что будет делать небольшие шаги по мере приближения пиковых ставок, отчасти как способ управления риском ошибки в политике.

Февральское решение

Настоящий вопрос для рынков заключается в том, что ФРС предпримет при своем следующем решении в феврале 2023 года. Здесь у рынка примерно равные шансы на повышение на 0.5 процентных пункта и на 0.25 процентных пункта. Детали из декабрьского объявления могут помочь сообщить об этом.

Превысят ли ставки 5% в 2023 году?

Решение по ставке и сопутствующее объявление могут не содержать больших сюрпризов, но будут опубликованы и экономические прогнозы. Здесь политики ФРС детализируют свои предположения относительно процентных ставок, безработицы, инфляции и экономического роста.

В последний раз они были опубликованы в сентябре, и ожидается, что в 2023 году процентные ставки останутся ниже 5%. Будет интересно посмотреть, останется ли это в силе, или чиновники увидят, что ставки немного повысятся. Некоторые политики также подразумевали рецессию 2023 года в своих прогнозах, и мы увидим там обновления. Джером Пауэлл также может поговорить об этом на пресс-конференции после объявления ставки.

Входящие данные об инфляции

Отчет об инфляции за декабрьский индекс потребительских цен (ИПЦ) выйдет за день до того, как ФРС объявит ставки. Этот отчет повлияет на решение ФРС.

В настоящее время ФРС предположила, что обнадеживающие данные по инфляции, опубликованные в ноябре, могли быть одноразовыми, и потенциально предстоит проделать гораздо больше работы, прежде чем инфляция вернется к цели ФРС в 2%.

Данные за декабрь помогут определить тенденцию инфляции в США. Если появится еще один обнадеживающий отчет об инфляции, то ФРС может не поднять ставки до 5% в 2023 году, но если ноябрьские цифры по уровню инфляции за октябрь были временным снижением, то ФРС может действовать более агрессивно в начале 2023 года.

Как высоко и как долго?

ФРС также дала понять, что как только процентные ставки достигнут своего целевого уровня, они будут удерживать их на этом уровне в течение некоторого времени. По мере приближения 2023 года рынок будет искать некоторые подсказки относительно того, как ФРС думает о продолжительности пиковых процентных ставок. Рынки в настоящее время ожидают, что ставка по федеральным фондам будет удерживаться на уровне около 5% в течение большей части 2023 года.

Отчасти ФРС удалось агрессивно поднять ставки, потому что рынок труда США остается сильным. Еще неизвестно, побудит ли ФРС перспектива рецессии в США в 2023 году смягчить свой подход к процентным ставкам. Пока это академическая дискуссия, поскольку последние экономические данные говорят о том, что рецессия не является неизбежной.

ФРС достаточно ясно изложила свою краткосрочную позицию, и декабрьское решение по процентной ставке не должно быть сюрпризом. Предстоящие данные по безработице и инфляции, вероятно, будут столь же информативны при определении траектории процентных ставок в 2023 году, как и заявления ФРС. Высокие показатели инфляции и устойчивый рынок труда могут побудить ФРС немного повысить ставки на более длительный срок в 2023 году. Однако снижение инфляции и рост безработицы могут привести к тому, что ФРС смягчит свой подход к процентным ставкам в течение 2023 года. Тем не менее, декабрьское заседание, вероятно, завершит очень агрессивную серию агрессивных повышений ставок ФРС на протяжении большей части 2022 года.

Источник: https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2022/12/06/when-is-the-december-fed-meeting-and-what-to-expect-from-it/