Bank of America заявляет, что «эффект богатства на стероидах» может повлиять на экономику США в результате падения стоимости акций, облигаций и других активов на триллионы долларов в 2022 году.
«22 триллиона долларов, потерянных в акциях, облигациях, криптовалютах и недвижимости в этом году, составят около 700 миллиардов долларов для потребления, что составляет около 4% от общего текущего потребления, плюс-минус», — заявила команда стратегов во главе с Савитой Субраманьян. , глава банка по фондовой и количественной стратегии в США, в записке для клиентов в понедельник.
Субраманиан использовал расчет Национального бюро экономических исследований (NBER), который обнаружил, что один доллар уничтоженного богатства приводит к сокращению потребления от 2% до 4%.
Ассоциация NBER определяет так называемый эффект богатства, как идея о том, что домохозяйства, становящиеся богаче за счет роста стоимости активов, таких как акции или недвижимость, будут тратить больше и, в свою очередь, стимулируют экономику в целом. Этот эффект богатства также может проявиться в трудные времена.
В этом году индекс S&P 16 упал на 500%.
SPX,
движется к худшему результату со времен Великого финансового кризиса 2008 года. И цены на недвижимость под давлением в этом году на фоне более высоких процентных ставок в США и опасений рецессии.
Субраманиан и его команда говорят, что цифра в 700 миллиардов долларов может быть завышенной, «учитывая, что потребители в США владеют частью этих инструментов». Но эффект богатства может быть более выраженным из-за «более демократизированного рынка», сказала она.
Демократизированное инвестирование усилило эффект богатства 2000-х годов из-за расширения домовладения. Последующая потеря чистой стоимости домохозяйств в размере 8 триллионов долларов из-за краха 2008 года оказала влияние на 1 процентный пункт квартал за кварталом на сезонно скорректированную ставку на пике.
Что касается текущего климата, они видят признаки демократизации инвестирования через розничные инвестиции, которые, хотя и ниже максимумов конца 2020/начала 2021 года после пикового фискального стимулирования, все же выше, чем до пандемии. По их оценкам, на нее приходится около 20% крупной капитализации и 28% объема торгов малой капитализации.
Больше доказательств: пользователи торговой платформы Robinhood
КАПЮШОН,
также выше уровней до COVID, даже если они ниже пиковых значений. А в 2021 году стоимость сделок резко возросла, причем около 60% из них пришлось на специальные средства приобретения (SPAC).
Субраманиан также отметил июньский опрос, проведенный стратегами BofA по криптовалюте, который показал, что 43% респондентов планируют создать криптовалютные активы в течение следующих шести месяцев, а 75% планируют добавить больше в течение следующих шести месяцев.
Конечно, этот опрос был проведен до банкротства криптобиржи FTX и совсем недавно БлокФай. Стресс в этом классе активов удерживает биткойн
BTCUSD,
на минимумах, невиданных с конца 2020 года.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/wealth-effect-on-steroids-heres-the-potential-fallout-from-22-trillion-lost-by-investors-this-year-according-to- bofa-11669737450?siteid=yhoof2&yptr=yahoo