(Bloomberg) – Мохамед Эль-Эриан рассматривает американские горки на финансовых рынках, а удивительно сильный отчет о занятости в США в пятницу привел к последнему падению, как еще один урок для председателя Джерома Пауэлла и его коллег из Федеральной резервной системы.
Самые читаемые от Bloomberg
«В очередной раз сообщения ФРС способствовали чрезмерной волатильности на рынках», — заявил председатель Gramercy Funds и обозреватель Bloomberg Opinion в программе The Open на канале Bloomberg Television. «Хотя председатель Пауэлл изо всех сил старался сохранять баланс» в своем выступлении ранее на этой неделе, «он никоим образом не сопротивлялся тому, что уже было значительным ралли на рынках. Хотя он говорил и другие вещи, включая предупреждение об инфляции, он не понимал, в чем заключаются технические особенности этого рынка. Он не осознавал поведенческих аспектов. И именно поэтому у тебя такая чрезмерная реакция».
Рик Ридер, директор по глобальным инвестициям с фиксированным доходом в BlackRock Financial Management Inc., также заявил в программе BTV, что рынки «стали немного переусердствовать». Он советует инвесторам «чувствовать себя комфортно» в тех частях кредитного рынка, где ценные бумаги с высоким рейтингом и относительно коротким сроком погашения приносят доходность от 5% до 6%, но «будьте осторожны, когда вы спускаетесь вниз по кредитному стеку, вниз по стеку капитала в акционерный капитал».
Акции упали в пятницу, а доходность двухлетних казначейских облигаций США, которые более чувствительны к неизбежным изменениям ставок ФРС, выросла почти до 4.4% на фоне мнения, что ФРС продолжит ужесточать политику, даже если это будет означать рецессию в будущем.
Своп-трейдеры увеличили свои ставки на то, где ставка ФРС достигнет максимума в следующем году, более чем на 10 базисных пунктов до 4.97%. Это от текущего ориентира между 3.75% и 4%.
Эль-Эриан заявил, что он ожидает, что центральный банк «поддержит нас выше 5%» по так называемой терминальной ставке. «Это действительно сложно», — добавил он, — «ФРС должна быть очень осторожной в своих сообщениях», чтобы снизить волатильность, поскольку она балансирует между остановкой самой быстрой инфляции за последние десятилетия и предотвращением сокращения экономики.
Ридер согласился, что «им нужно достичь уровня примерно 5», добавив: «Волатильность ставок является важной динамикой. Если ситуация стабилизируется, я не думаю, что это вообще означает значительный рост ставок. Это означает большую стабильность после невероятно бурного года».
Ветеран Уолл-стрит Эль-Эриан говорит, что комментарии ФРС Roil Markets
(Bloomberg) – Мохамед Эль-Эриан рассматривает американские горки на финансовых рынках, а удивительно сильный отчет о занятости в США в пятницу привел к последнему падению, как еще один урок для председателя Джерома Пауэлла и его коллег из Федеральной резервной системы.
Самые читаемые от Bloomberg
«В очередной раз сообщения ФРС способствовали чрезмерной волатильности на рынках», — заявил председатель Gramercy Funds и обозреватель Bloomberg Opinion в программе The Open на канале Bloomberg Television. «Хотя председатель Пауэлл изо всех сил старался сохранять баланс» в своем выступлении ранее на этой неделе, «он никоим образом не сопротивлялся тому, что уже было значительным ралли на рынках. Хотя он говорил и другие вещи, включая предупреждение об инфляции, он не понимал, в чем заключаются технические особенности этого рынка. Он не осознавал поведенческих аспектов. И именно поэтому у тебя такая чрезмерная реакция».
Рик Ридер, директор по глобальным инвестициям с фиксированным доходом в BlackRock Financial Management Inc., также заявил в программе BTV, что рынки «стали немного переусердствовать». Он советует инвесторам «чувствовать себя комфортно» в тех частях кредитного рынка, где ценные бумаги с высоким рейтингом и относительно коротким сроком погашения приносят доходность от 5% до 6%, но «будьте осторожны, когда вы спускаетесь вниз по кредитному стеку, вниз по стеку капитала в акционерный капитал».
Акции упали в пятницу, а доходность двухлетних казначейских облигаций США, которые более чувствительны к неизбежным изменениям ставок ФРС, выросла почти до 4.4% на фоне мнения, что ФРС продолжит ужесточать политику, даже если это будет означать рецессию в будущем.
Своп-трейдеры увеличили свои ставки на то, где ставка ФРС достигнет максимума в следующем году, более чем на 10 базисных пунктов до 4.97%. Это от текущего ориентира между 3.75% и 4%.
Эль-Эриан заявил, что он ожидает, что центральный банк «поддержит нас выше 5%» по так называемой терминальной ставке. «Это действительно сложно», — добавил он, — «ФРС должна быть очень осторожной в своих сообщениях», чтобы снизить волатильность, поскольку она балансирует между остановкой самой быстрой инфляции за последние десятилетия и предотвращением сокращения экономики.
Ридер согласился, что «им нужно достичь уровня примерно 5», добавив: «Волатильность ставок является важной динамикой. Если ситуация стабилизируется, я не думаю, что это вообще означает значительный рост ставок. Это означает большую стабильность после невероятно бурного года».
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html.