(Блумберг) — На протяжении десятилетий глобальные финансовые компании охотно обслуживали российские компании, миллиардеров и правительство. Затем в Украину пошли танки.
Самые читаемые от Bloomberg
Citigroup Inc., у которой тысячи сотрудников и активы на миллиарды долларов в России, заявила, что сократит большую часть своего бизнеса в стране. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Deutsche Bank AG также движутся к выходу, а некоторые финансисты переезжают в другие центры, такие как Дубай. За ними следят юристы и другие специалисты.
Это, пожалуй, самое резкое и быстрое исключение в памяти крупной промышленно развитой экономики. Последние несколько недель были лихорадочным стремлением понять и применить санкции, которые постоянно обновляются юрисдикциями, включая США, Великобританию и Европейский союз.
В результате некогда шумные столы остановились, и не только в Москве. Трейдеры застряли с российскими акциями и облигациями, которые они не могут продать, а связанные с ними деривативы остались в подвешенном состоянии. Частные банкиры ныне токсичным российским миллиардерам барабанят пальцами, пока их клиенты изо всех сил пытаются заплатить уборщикам в своих лондонских особняках. Для финансовой индустрии на карту поставлены миллиарды долларов. Согласно данным, собранным Bloomberg, дюжина кредиторов, включая Raiffeisen Bank International AG, Citigroup и Deutsche Bank, имеют совокупный риск в России на сумму около 100 миллиардов долларов. Однако фирмы подчеркивают, что их балансовые отчеты могут легко выдержать любой удар по их российскому бизнесу.
Прекращение связи с Россией
Через несколько часов после того, как российские войска вошли в Украину, московские финансисты стали свидетелями фактического краха предприятий, которые до прошлого месяца выглядели почти здоровыми. Один местный инвестиционный менеджер, попросивший не называть его имени, сказал, что утром его разбудили коллеги, и он помчался в офис. Его компания управляла пенсионными фондами на сумму 6 миллиардов долларов, но теперь он считает, что активы его клиентов, скорее всего, стоят лишь небольшую часть этой суммы, а возможно, и вовсе ничего не стоят.
Другой менеджер, отвечающий за группу московских трейдеров, который также говорил на условиях анонимности, сказал, что уровень активности на его столе упал на три четверти, поскольку иностранные брокеры перестали иметь дело с его фирмой. Он сказал, что надеется продолжить бизнес, оставленный другими, когда они уехали из России.
Подробнее: Россия приближается к кошмару дефолта на 150 миллиардов долларов
По словам одного человека, знакомого с ситуацией, персонал ПАО «Банк ВТБ», в отношении которого США ввели санкции, а его британское подразделение было заморожено, практически не может заставить многие западные фирмы отвечать на их звонки и электронные письма. Это заставило инвестиционных банкиров изо всех сил пытаться закрыть сделки с контрагентами.
Некоторые компании поддерживали связь с ВТБ, вторым по величине банком в России, и им в значительной степени удалось распутать свои незавершенные сделки, сказал человек, попросивший не называть его имени при обсуждении личных вопросов. По словам источника, многие другие разорвали связи после того, как были объявлены санкции, и может потребоваться гораздо больше времени, чтобы раскрутить бизнес. ВТБ отказался от комментариев. Трейдеры, желающие закрыть позиции по акциям, обрели проблеск надежды в среду, когда Банк России заявил, что готовится вновь открыть фондовый рынок для некоторых местных акций 24 марта, положив конец самому продолжительному закрытию в современной истории страны. По его словам, будет применяться запрет на короткие продажи.
Уехать из России за деньги и мораль
Билл Браудер, когда-то один из крупнейших иностранных инвесторов России, а ныне известный критик президента Владимира Путина, сказал, что инвестиционные банки сыграли важную роль в открытии России и привлечении ее денег к остальному миру.
«Они заставили всех олигархов выглядеть достаточно законными, чтобы западные инвесторы вложили миллиарды долларов в эти компании и их владельцев», — сказал Браудер.
Одним из примеров сложной сети взаимоотношений между Россией и глобальными банками является LetterOne Holdings, инвестиционная фирма, основанная россиянами, в том числе попавшими под санкции миллиардерами Михаилом Фридманом и Петром Авеном. По сообщению Bloomberg, у фонда хедж-фондов HSBC Holdings Plc было 547 миллионов долларов в виде денег LetterOne на конец 2020 года, а у компании Blackstone Inc. было 435 миллионов долларов. Pamplona Capital Management, которая управляет деньгами LetterOne почти на 3 миллиарда долларов, уже начала возвращать свои средства.
Подробнее: Фридман говорит, что санкции против миллиардеров не повлияют на Путина
А есть корпоративные клиенты. JPMorgan был крупным игроком в выпуске долговых обязательств для российских фирм, конкурируя с местными гигантами ВТБ и ПАО Сбербанк, а также с такими компаниями, как Citigroup, Societe Generale SA и UBS Group AG.
JPMorgan заявил, что «активно разворачивает» свой российский бизнес, и исключил Германа Грефа, главу Сбербанка и бывшего российского министра, из своего звездного международного совета.
«Банки должны прекратить сотрудничество с Россией, потому что это правильно с коммерческой точки зрения, но да, это также и моральный аспект», — сказала Наталья Яресько, восемь лет назад занимавшая пост министра финансов Украины после аннексии Крыма.
Проведение линии против путинского режима
Бывшего банкира Goldman Sachs Георгия Егорова беспокоят связи Уолл-стрит с Россией. Он призвал банк уйти в сообщении LinkedIn, которое было опубликовано до того, как фирма заявила, что покинет страну 10 марта.
В беседе с Bloomberg после заявления банка Егоров сказал, что уход Goldman был трудным, но правильным решением. «Все крупные инвестиционные банки вели значительные операции в России, и для получения комиссионных нужно было работать с государственным учреждением или работать на олигархов», — сказал Егоров, участвовавший в некоторых из крупнейших сделок фирмы в России, в том числе в первичное размещение акций ВТБ. Он переехал в Великобританию несколько лет назад и сейчас работает не в банковской сфере.
«Лично для меня это очень сложно, потому что я чувствую себя соучастником. Я русский, и это черное и белое: если вы выступаете за сильное корпоративное управление, вам ничего не остается, кроме как осудить войну против Украины и путинского режима».
Почему уехать из России так сложно для крупного бизнеса
Консультанты, юристы и аудиторы также уходят из России, хотя это сложный процесс. Большой четверке аудиторских фирм — Deloitte, KPMG, PwC и Ernst & Young — придется разорвать связи со своими российскими и белорусскими фирмами-членами, которые принадлежат местным партнерам. Эти российские компании могут продолжать работать со своими клиентами, но больше не имеют доступа к глобальной сети фирмы.
Процесс отделения не будет быстрым, говорит старший преподаватель Гарвардской школы бизнеса Ашиш Нанда, и, вероятно, будет сложным. Что, если у российского клиента, находящегося сейчас под санкциями, есть дочерняя компания в Мексике, которая не вводит санкции? Что, если российские бухгалтеры будут работать в соседнем Казахстане?
Консультанты по вопросам управления и юридические фирмы не могут так легко отказаться от своих операций в России. Компании, начиная от McKinsey & Co. и Bain & Co. и заканчивая Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer и DLA Piper, должны совмещать поддержку своих российских партнеров и сотрудников, существующие обязательства перед клиентами и отношения с государством.
«Это удручающе сложный расчет», — сказал Ник Лавгроув, профессор менеджмента в Джорджтаунской школе бизнеса Макдонаф, проработавший 30 лет в McKinsey.
В первые дни после вторжения McKinsey первоначально заявила, что прекратится работа только с российскими государственными структурами. Четыре дня спустя фирма пошла еще дальше, заявив, что «немедленно прекратит текущую работу с государственными структурами» и не будет работать там с новыми клиентами, хотя ее московский офис останется открытым. Такие конкуренты, как Bain и Boston Consulting Group, заняли аналогичную позицию.
По словам консультанта по юридической отрасли Тони Уильямса, который когда-то руководил московским офисом лондонской юридической фирмы Clifford Chance, у фирм, оказывающих профессиональные услуги, которые остаются в России, по сути, есть два варианта. «Закройте все это или передайте этот бизнес партнерам на местах. Я не видел, чтобы какие-либо фирмы говорили об этом конкретно», — сказал он. «Вы можете сказать, что временно закрываетесь, но пока не произойдет смена режима, вы не вернетесь».
Поскольку война идет уже второй месяц, мало признаков того, что ситуация скоро изменится. Для тех, кто специализируется на обслуживании российских клиентов, возможно, пришло время сменить карьеру.
Брокер одного из самых богатых российских бизнесменов теперь хочет стать дилером классических автомобилей, сказал руководитель, знакомый с этим вопросом. Британский вербовщик, попросивший не называть его имени, сказал, что к нему поступило множество звонков, в том числе от российского частного банкира, средства к существованию которого исчезли в одночасье.
Он спросил вербовщика, может ли он перейти в состояние, ориентированное на Великобританию. Ответ: Это будет непросто.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-scrambling-exits-moscow-040126511.html