Это не волатильный рынок, это падающий рынок

«Ты не приносишь мне ничего, кроме как вниз». Эта лирика Шерил Кроу пронеслась у меня в голове сегодня утром, когда фьючерсы на акции и цены на казначейские облигации возобновили свое снижение после вчерашнего послеполуденного типичного «ралли помощи» ФРС.

Это то, что ты должен берегись пока. Если вы читаете эту колонку, то вы достаточно умны, чтобы не тратить время перед Fin TV в течение дня, но я иногда ловлю клипы на YouTube. Делать не послушайте любого так называемого эксперта, говорящего вам, что это «волатильность рынка».

Нет, нет, нет, тысячу раз нет.

То, что мы видим здесь, — это переоценка активов, а не случайное краткосрочное неправильное ценообразование, которое может привести к оппортунистическим точкам покупки. Это не волатильный рынок, это падающий рынок. Это огромная разница, и если ее игнорировать, она может обойтись очень дорого.

Первое правило, которому нужно следовать, заключается в том, что фондовый рынок следует за рынком облигаций. Посмотри на это наметить и покажи мне, где ты видишь волатильность.

Здесь ничего нет. Есть только простой обратный лыжный спуск. Опять же, забудьте о 15-минутных шимми и посмотрите на лес за деревьями. Ставки и облигации США Bloomberg страница является важным чтением. На самом деле, сегодня я просматривал страницу так часто, что еще даже не сделал Wordle. Думаю, обо всем по порядку.

Посмотрите на одномесячные и одногодичные изменения. Доходность 10-летних UST выросла на 53 базисных пункта за месяц и на 184 пункта за год.

Это неуверенно, как дети сказали бы «AF». Вы не можете крутить это. Сегодня утром нужно немедленно замолчать любого представителя Уолл-Стрит, который болтает о «мягкой посадке».

Как вы уже догадались, для этого у меня есть модельное портфолио. это SHORT. В качестве моего портфеля моделей, направленных против крупных технологий, ФКБГТ продолжает свой величественный рост, теперь вверх (т. е. акции в нем упали) на 45% с момента открытия в полдень 4 апреля, это КОРОТКОЕ, что сейчас в моде после Пауэлла. SHORT не был таким уж фиолетовым, с ростом на 13% с момента создания 22.3/4, но это не мечтательные названия летающих электромобилей, это хребет американской экономики. И так же, как нинкомпупы, управляющие этой экономикой в ​​округе Колумбия, по всей стране этот хребет согнут. Теперь, кроме того, позвоночник пострадает из-за увеличения расходов на финансирование в размере дополнительных 11 базисных пунктов, и, похоже, на июньском и июльском заседаниях FOMC ожидается еще больше.

Смотрите 10 имен в SHORT.

ГМ (GM), Форд (F) , Стеллантис (СТЛА) , Уэлс Фарго (WFC) , Банк Америки (BAC) , Леннар (LEN), Д. Р. Хортон (DHI), Прогрессив Корп (РРР), Дженерал Электрик (GE) и Berkshire Hathaway (БРК-Б).

У меня нет особой неприязни к этим именам, в отличие от ужасной выгребной ямы, которая представляет собой мир социальных сетей, состоящий из большой щели FKBGT. Я много лет следил за GM, F и предшественницей Stellantis, DaimlerChrysler, а моя мать десятилетиями работала биржевым маклером в Wells Fargo. Кроме того, в разгар постоянного запутывания мне было приятно прочитать правду, исходящую от реалистичного стратега BAC по акциям Майкла Хартнетта, который — вместе со стратегом MS Майком Уилсоном — был абсолютно прав на этом мертвом фондовом рынке в 2022 году.

Никаких обид ни на одну из этих 10 компаний в SHORT, просто жесткий фон для компаний, которые производят автомобили, строят дома и обеспечивают финансирование и страхование этих покупок для получения прибыли. Мы далеки от принятия рынком рецессии прибыли. Я оставлю вам еще одну ссылку / цитату из моего любимого источника, Джона Баттерса и его последнего еженедельника. FactSet Продукт «Информация о доходах»:

На 2022 год аналитики прогнозируют рост прибыли на 10.4% и рост выручки на 10.5%.

Электровоз

Даже Джером Пауэлл и Джанет Йеллен не настолько невежественны, чтобы верить Уолл-Стрит. Действительно, у гораздо более умных реальных участников экономики, таких как Илон Маск, есть «очень плохое предчувствие» по поводу того, как эта экономика отреагирует на более высокие ставки.

Реальные деньги читатели не беспомощные технократы, поэтому я люблю вас, ребята. Я узнаю в 100 раз больше из отзывов читателей, которые я получаю, чем из любых цифр, которые я обрабатываю. Продолжайте в том же духе (доступ к группе WhatsApp осуществляется по номеру телефона, указанному в верхней части моих связанных таблиц) и, ради всего святого, пожалуйста, смотрите за деревьями лес. Получите КОРОТКИЙ. Еще не поздно.

(Форд является холдингом в Клуб участников Action Alerts PLUS. Хотите получать оповещения перед тем, как AAP купит или продаст F? Узнайте больше прямо сейчас.)