Нет никакой спешки с покупкой I-bonds

Гораздо меньше внимания привлекло волнение, вызванное отчетом об инфляции на обычно спокойном рынке I-облигаций. I-облигации, разумеется, представляют собой сберегательные облигации США, процентные ставки по которым основаны на темпах роста индекса потребительских цен. Из-за странностей в том, как устанавливаются процентные ставки по I-облигациям, многие комментаторы ухватились за существующую сейчас возможность получить небольшую дополнительную доходность — при условии, что вы будете действовать до конца октября.

Однако я думаю, что эти комментаторы делают из мухи слона. Хотя они не ошибаются в отношении окна возможностей, которое существует в течение следующих двух недель, фактические вовлеченные доллары слишком малы, чтобы иметь какое-либо реальное значение для чьей-либо пенсии.

Как однажды сказал доктор Спок в «Звездном пути»: «Разница, которая не имеет значения, не имеет значения».

I-бонд логистика

Но я забегаю вперед.

Окно возможностей для получения немного большей доходности существует из-за взаимодействия между полугодовым графиком сброса доходности I-облигаций и конкретным полугодовым графиком сброса ставок, который вы индивидуально будете иметь при инвестировании в I-облигации. В то время как сама доходность I-облигаций ежегодно пересматривается Казначейством США в начале мая и начале ноября, ваш индивидуальный график переустановки ставок будет основываться на шестимесячных годовщинах месяца, в котором вы покупаете свои I-облигации. (Две недавние колонки, в которых подробно рассказывается об этой логистике: здесь и здесь.)

Суть этой логистики: если вы приобретете I-облигацию до конца октября, вы получите ставку I-облигации, установленную Казначейством в мае прошлого года, которая составляла 9.62%, и эта ставка останется фиксированной для вас до конца. от марта 2023 года. Учитывая отчет об инфляции на этой неделе, мы знаем, что если вместо этого вы подождете до ноября, чтобы купить ставку I-bond, ваша ставка составит 6.48% до апреля этого года.

Именно эта разница в 3.14 процентных пункта между 6.48% и 9.62% является источником волнения: те, кто покупает до конца октября, могут зафиксировать этот более высокий доход — на шесть месяцев.

Почему дополнительная доходность не так уж важна

Такой большой дополнительный доход, безусловно, кажется захватывающим, особенно когда акции и обычные облигации находятся на исторических медвежьих рынках. Но я, тем не менее, не думаю, что эта разница в доходности имеет большое значение по нескольким причинам.

Во-первых, вовлеченные доллары не так уж важны. Максимальная сумма I-облигаций, которую может приобрести любое физическое лицо в течение календарного года, составляет 10,000 3.14 долларов США. Разница в доходности в 26 процентных пункта означает увеличение на XNUMX долларов в месяц. Хотя это лучше, чем палка в глаз, этого недостаточно, чтобы изменить уровень вашей жизни на пенсии.

Расчет затрат и выгод от действий сейчас по сравнению с началом ноября также должен учитывать инфляцию следующей весной. Если ставка I-облигаций, установленная через шесть месяцев, выше ставки 6.48%, которая будет установлена ​​в начале ноября этого года, то дополнительные проценты, которые вы заработаете, инвестируя в I-облигации в следующие две недели, будут ровными. ниже 26 долларов в месяц.

Есть еще одно соображение. Доходность I-облигаций на самом деле представляет собой сумму двух отдельных ставок: коэффициента поправки на инфляцию и фиксированной ставки. Эта фиксированная ставка в настоящее время равна нулю, но я готов поспорить, что она изменится в начале ноября. Это связано с тем, что ценные бумаги Министерства финансов США с защитой от инфляции (TIPS), ближайший конкурент I-Bonds, в настоящее время торгуются с высокой доходностью выше уровня инфляции. 5-летние СОВЕТЫ
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
например, реальная доходность составляет 1.80%, что намного привлекательнее, чем фиксированная ставка по I-облигациям, равная 0%.

В предыдущие годы было понятно, почему Казначейство США установило фиксированную ставку по I-облигациям на уровне 0%, поскольку доходность TIPS в то время была отрицательной. Но теперь, когда доходность TIPS стала значительно положительной, фиксированная ставка по I-облигациям должна вырасти, чтобы стать конкурентоспособной. Хотя нет никакого способа узнать, действительно ли министерство финансов США повысит фиксированную ставку по I-бондам в начале ноября, Гарри Сит из Любитель финансов, сказал в электронном письме, что он будет «разочарован», если они этого не сделают.

Если Казначейство действительно повысит этот компонент фиксированной ставки, тогда вы выйдете вперед, подождав до ноября, чтобы купить какие-либо I-облигации. Это потому, что фиксированная ставка, которую вы заработаете, ожидая, более чем компенсирует любой более низкий коэффициент поправки на инфляцию. Фиксированная ставка, которую вы получаете при инвестировании в I-облигации, остается в силе в течение всего времени, пока вы их держите, — максимум до 30 лет, — в то время как более высокая процентная ставка, которую вы фиксируете, действуя в течение следующих двух недель, длится всего шесть лет. месяцы. Таким образом, дождавшись ноября и отказавшись от 26 долларов в месяц на проценты в течение шести месяцев, вы, скорее всего, зафиксируете ненулевую фиксированную ставку на целых 30 лет.

Вот почему ожидание кажется мне хорошей ставкой.

СОВЕТЫ против I-облигаций

Как следует из этого обсуждения, TIPS в последние месяцы стали конкурентоспособными с I-Bonds, если не больше, потому что TIPS теперь торгуются с высокой положительной реальной доходностью. Дополнительным преимуществом TIPS является то, что нет ограничений на покупку, поэтому они могут реально изменить ваш уровень жизни на пенсии.

Однако СОВЕТЫ имеют некоторые побочные риски, о которых я говорил в недавняя колонка Retirement Weekly. Как всегда, хорошей идеей будет обсудить различные варианты с квалифицированным пенсионным специалистом по финансовому планированию.

Но было бы ошибкой думать, что у вас есть всего две недели, чтобы принять решение. I-bonds могут быть очень привлекательным дополнением к вашему пенсионному портфелю, но только как часть долгосрочного финансового плана постепенного накопления. Они не являются средством краткосрочной торговли.

Марк Халберт - постоянный автор MarketWatch. Его рейтинг Hulbert Ratings отслеживает инвестиционные бюллетени, за аудит которых выплачивается фиксированная плата. С ним можно связаться по [электронная почта защищена].