Индекс Доу-Джонса «выходит» из зоны медвежьего рынка. Вот почему инвесторы должны относиться к этому с недоверием

Dow
DJIA,
+ 2.18%
завершил сессию среды на самом высоком уровне закрытия с 21 апреля, согласно рыночным данным Dow Jones. Благодаря росту, вызванному комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла в Brookings Institution, прирост голубых фишек в настоящее время вырос на 20.4% по сравнению с минимумом закрытия 30 сентября, что означает, что он технически вышел из медвежьего рынка. Это единственный крупный фондовый индекс, который делает это.

Как правило, когда данный индекс или актив вырос на 20% или более по сравнению с недавним минимумом медвежьего рынка, говорят, что он технически вышел из медвежьего рынка.

На протяжении всей истории финансовых рынков было много примеров, когда акции росли во время медвежьего рынка только для того, чтобы в конечном итоге снизиться и свести на нет все эти достижения.

Во время затянувшегося медвежьего рынка рецессии акции часто взлетают вверх только для того, чтобы увидеть, как их прибыль снова и снова сходит на нет. Это уже случалось более трех раз с начала 2022 года, включая заметные встречные митинги, которые произошли в марте, июле и августе и снова с середины октября, согласно данным FactSet.

Оглядываясь назад, история рынка за последние пару десятилетий изобилует подобными примерами. как сообщает MarketWatch.

После того, как лопнул пузырь доткомов, Nasdaq Composite пережил как минимум семь ралли на 20% и более, прежде чем достиг своего окончательного минимума цикла в 2002 году.

Рыночные стратеги проявляют особую осторожность, учитывая, что ФРС продолжает повышать процентные ставки, хотя председатель ФРС Джером Пауэлл предположил в среду, что высокопоставленные чиновники ФРС, вероятно, выберут меньшее повышение в декабре после четырех последовательных повышений на 75 базисных пунктов. - всплеск рынка.

Это, в конечном счете, подчеркивает простой момент: трудно сказать, когда медвежий рынок действительно закончился, поскольку начало нового бычьего рынка часто кристально ясно только в ретроспективе — мало чем отличается от проблемы определения начала рецессии.

Аналогичная заповедь справедлива и для экономики. В то время как последовательные кварталы сокращения валового внутреннего продукта часто называют «технической» рецессией, это не критерий, используемый Национальным бюро экономических исследований при определении того, действительно ли экономика США находится в рецессии или нет.

Когда в конце прошлой недели индекс Доу-Джонса вырос, один из рыночных стратегов UBS предупредил, что инвесторам следует ожидать большей волатильности.

«Мы по-прежнему скептически относимся к тому, что недавнее ралли знаменует собой начало нового рыночного режима. Приоритетом ФРС, вероятно, останется борьба с инфляцией в ожидании более последовательного потока более мягких данных о ценах и занятости. На этом фоне мы выступаем за увеличение защитных активов как на рынках акций, так и на рынках с фиксированной доходностью», — сказал Марк Хефеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management.

Голубые фишки завершили сессию среды на отметке 34,589.77 737.24, поднявшись на 2.2 пункта, или 500%. S&P XNUMX
SPX,
+ 3.09%
и Nasdaq
КОМП,
+ 4.41%
также зафиксировали сильный рост на 3.1% и 4.4%. Это была лучшая сессия для всех трех индексов примерно за три недели.