Никелевая платформа Лондонской биржи металлов в этом году была потрясена волатильностью, вызванной физической нехваткой чистого никеля, санкциями против России (на долю которой приходилось 17% мирового производства высококачественной продукции), гигантской ставкой, которая не удалась, и довольно сомнительная практика корпоративного управления.
В марте цены поднялись до рекордно высокого уровня, превысив 100,000 2007 долларов, что вдвое превышает предыдущий рекорд XNUMX года.
Вы ищете быстрые новости, полезные советы и анализ рынка? Подпишитесь на рассылку новостей Invezz сегодня.
Ранее в этом году в Анализ: Elliott Management и Джейн Стрит подали в суд на LME из-за фиаско с никелем, я сообщил о внезапном решении LME не только приостановить торги в свете резкого скачка цен на никель, но и отменить ранее выполненные заказы на миллиарды долларов.
Хуже того, LME приостановила выпуск официальных цен.
Как и ожидалось, это вызвало массовое возмущение среди давних клиентов, и обвинения в кумовстве стали безудержными. Это также вызвало судебные иски, в частности, со стороны Elliot Management и Jane Street против LME.
Репутация лондонской компании, принадлежащей HKEX, сильно пострадала из-за исхода трейдеров, истощающих ликвидность старейшей в мире биржи металлов.
Объявления руководства о том, что будут введены новые меры по стабилизации рынка, мало чем успокоили бурлящие институты, которые выступили против этого.
К сожалению, для LME длинная тень разногласий никогда не кажется слишком далекой.
Новая вспышка волатильности
После нескольких месяцев относительного спокойствия цены на никель были осаждены приступами сильной волатильности, и биржа была вынуждена объявить о расширенной программе мониторинга в среду, 16 декабря.th Ноябрь.
Беспорядки на рынке не являются полной неожиданностью, поскольку нехватка ликвидности усиливает движение рынка в любом направлении. Bloomberg сообщила, что трехмесячные объемы LME по контрактам на никель составляют менее трети того, что было в преддверии санкций России после вторжения в Украину.
Ожидания того, что Китай, крупнейший в мире потребитель металла, ослабит свои ограничения на Covid, учитывая более слабую доллар, цены на никель выросли почти на 8,000 долларов, или более чем на 30%, за неделю, закончившуюся 15 ноября.
Во время пробега цены достигли 31,275 6 долларов, что является XNUMX-месячным максимумом.
Замедление данных по инфляции в США и сообщения о том, что китайское правительство запускает новые меры для поддержки проблемной собственность Рынок, казалось, также подпитывал покупки.
Однако, что еще более важно, покупательское давление было вызвано участниками рынка, которые ранее в этом году делали ставки против цен на никель и поспешили закрыть свои короткие позиции, когда в среду истек срок действия контрактов.
Телса в миксе
Во вторник рыночные условия привели к еще большей путанице, поскольку Prony Resources, владелец шахты Горо в Новой Каледонии и важнейший поставщик Тесла на производстве электрических аккумуляторов произошла утечка сточных вод с выбросом побочных продуктов.
Действия природоохранных органов вынудили компанию оперативно принять меры и снизить прогноз добычи в четвертом квартале.
Представитель подтвердил что минимальное количество для выполнения заказов клиентов будет доставлено вовремя.
За 10 дней, которые уже были хаотичными, в понедельник сообщения о взрыве на индонезийском производителе никеля также способствовали росту цен в начале недели, хотя позже эти заявления были опровергнуты.
Чтобы справиться с всплеском, нарушившим лимиты биржи, LME в среду, 16 марта, усилила мониторинг.th Ноябрь.
Однако после истечения контракта спрос резко упал.
Цены упали вскоре после вчерашнего закрытия до 26,050 11.9 долларов, упав на 15% с момента закрытия во вторник, XNUMX марта.th ноября.
Неопределенный прогноз
Хотя в игре были некоторые реальные факторы, такие как возможность замедления повышения ФРС, слабость доллара и перспектива повторного открытия Китая, экстремальные покупки были вызваны в первую очередь разворотом позиций на рынке бумаг, что еще раз продемонстрировало , его доминирование над физической динамикой.
Трудно оценить направление движения вперед из-за недостаточной ликвидности контрактов, особенно на LME.
Что касается повторного открытия в Китае, рынки и раньше были свидетелями того, как власти меняли свою позицию по этому поводу. Повторение окажется медвежьим для металл цены.
Позднее в этом квартале ВТО ожидается, что он примет решение в отношении запрета на экспорт никеля из Индонезии, который действует с 2020 года. В случае его отмены цены могут быть дополнительно снижены.
Наконец, дискуссионный документ опубликованный 11 ноября на сайте LME отмечается,
Таким образом, LME на основе полученных отзывов пришла к выводу, что тезис, который мог бы лежать в основе опасений о неупорядоченности рынка (в частности, о достаточно большой доле мировых потребителей, отказывающихся принимать российский металл в 2023 г.), не подтверждается доказательствами. на данный момент. Соответственно, ЛБМ не предлагает запретить выдачу гарантий на новый российский металл (Вариант С). Кроме того, отзывы ясно указывали на то, что пороговые значения или аналогичные ограничения будут слишком сложными для практического применения (вариант B). Таким образом, LME сохранит статус-кво в отношении российского металла (вариант А).
Если статус-кво не изменится, как предлагается в этом документе, цены, вероятно, будут снижаться из-за дополнительных запасов в России и замедления глобального роста.
При этом ущерб, нанесенный репутации LME, не будет легко обратимым, а ликвидность на Лондонской бирже, вероятно, продолжит сокращаться, подпитывая всплески сильной волатильности.
Хотите заработать на росте и падении курса доллара, фунта стерлингов, евро? Торгуйте на форекс за считанные минуты с нашим лучшим брокером, Etoro.
10/10
68% розничных счетов CFD теряют деньги