В более ранней версии этой истории искажалась дата промежуточных выборов в США. Они пройдут 8 ноября, а не 9 ноября.
Несмотря на множество рискованных событий, с которыми инвесторам придется столкнуться в ближайшие недели, некоторые на Уолл-стрит считают, что последнее ралли на медвежьем рынке акций имеет больше возможностей для развития.
Хотя S&P 500
SPX,
Промышленный индекс доу-джонса
DJIA,
и Nasdaq Composite
КОМП,
оставаться погрязли в медвежьем рынке, акции отскакивали от уровней «перепроданности», когда основные индексы упали до самого низкого уровня за два года. Медвежьи рынки известны резкими отскоками, такими как отскок, в результате которого S&P 500 поднялся более чем на 17% по сравнению с минимумом середины июня, а затем снова упал, чтобы установить новый минимум 2022 года 12 октября.
С учетом сказанного, вот несколько вещей, о которых инвесторам следует помнить.
Рынки сталкиваются с множеством событийных рисков
Помимо потока корпоративных доходов на этой неделе, в том числе акций некоторых из крупнейших технологических компаний с мегакапитализацией, таких как Microsoft Corp.
MSFT,
и Amazom.com Inc.
AMZN,
Инвесторы также получат некоторые ключевые экономические отчеты в течение следующих нескольких недель, в том числе показания предпочтительного индикатора инфляции ФРС в пятницу и данные о занятости за октябрь, которые должны быть опубликованы 4 ноября.
Помимо этого, есть еще одно заседание ФРС по политике, которое завершится 2 ноября. Ожидается, что ФРС повысит процентные ставки еще на 75 базисных пунктов, что станет четвертым «гигантским» повышением в этом году.
Промежуточные выборы в США, которые определят, какая партия будет контролировать Палату представителей и Сенат США, намечены на 8 ноября.
Инвесторы все еще пытаются проанализировать последнее изменение сообщений ФРС
Инвесторы приветствовали то, что некоторые наблюдатели за рынком описали как скоординированный сдвиг в сообщениях ФРС на прошлой неделе, о чем говорится в отчете от 21 октября от The Wall Street Journal это указывало на то, что размер декабрьского повышения ставки ФРС будет обсуждаться, наряду с комментариями от президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли.
Тем не менее, ожидается, что ФРС не изменит свою позицию в ближайшее время.
Потому что факт остается фактом: по словам Стива Сосника, главного стратега Interactive Brokers, с рынков нужно выжать много пены после почти двух лет экстраординарных монетарных и фискальных стимулов, введенных после пандемии COVID-19.
«Надуть пузырь легче, чем его лопнуть, и я не использую термин «пузырь» в шутку», — сказал он в телефонном интервью MarketWatch.
Ричард Фарр, главный рыночный стратег Merion Capital Group, преуменьшил влияние последнего «скоординированного» изменения руководства ФРС во время интервью MarketWatch, заявив, что влияние на окончательную ставку федеральных фондов относительно несущественно.
Трейдеры фьючерсами ФРС ожидают, что верхняя граница ключевой целевой ставки центрального банка вырастет до 5% до конца первого квартала следующего года и, возможно, останется на этом уровне до четвертого квартала, хотя более раннее снижение не будет полная неожиданность, по словам Инструмент CME FedWatch.
Специалисты по рынку считают, что акции могут немного вырасти
Пока что октябрь не похож на сентябрь, когда акции упали на 9.3%. худшие первые девять месяцев календарного года за два десятилетия.
Вместо этого S&P 500 уже вырос более чем на 5.5% с начала октября, несмотря на кратковременное падение до самого низкого внутридневного уровня более чем за два года после публикации сентябрьского отчета об индексе потребительских цен ранее в этом месяце.
Читайте: «Убийцы медведей» и обвалы: что нужно знать инвесторам о сложной истории фондового рынка в октябре
Технические индикаторы предполагают, что S&P 500 может продолжить рост на прошлой неделе, сказала Кэти Стоктон, рыночный стратег Fairlead Strategies, в заметке, которой она поделилась с клиентами и MarketWatch.
По ее словам, следующий ключевой уровень S&P 500, на который стоит обратить внимание, находится к северу от 3,900, что более чем на 100 пунктов выше уровня закрытия индекса в понедельник.
«Краткосрочный импульс остается восходящим в контексте нисходящего тренда с начала года. Поддержка около 3,505 была естественным плацдармом для ралли с облегчением, а начальное сопротивление находится около 3,914», — сказала она.
Ключевой медведь видит торговую возможность
Майк Уилсон, главный стратег Morgan Stanley по акциям в США и директор по инвестициям, уже более года является одним из самых откровенных медведей на Уолл-стрит.
Но в записке для клиентов в начале этой недели он повторил, что акции созрели для отскока.
«Тактический бычий прогноз на прошлой неделе был встречен клиентами с сомнением, а это означает, что все еще есть потенциал роста, поскольку мы переходим от Огня к Льду — Падение инфляционных ожиданий может привести к снижению ставок и повышению цен на акции в отсутствие капитуляции со стороны компаний в отношении прогноза EPS на 2023 год», — сказал Уилсон.
Этот сезон отчетности начался хорошо
На данный момент можно с уверенностью сказать, что сезон отчетности за третий квартал развеял опасения, что повышение процентной ставки ФРС и грызущая инфляция уже резко подорвали норму прибыли, говорят рыночные стратеги.
По словам Говарда Сильверблатта, старшего индексного аналитика S&P Dow Jones Indices, качество сообщаемой прибыли уже превзошло некоторые из ранних «цифр, о которых говорили трейдеры и стратеги».
В совокупности компании сообщают о прибыли на 5.4% выше ожиданий, согласно данным Refinitiv, предоставленным СМИ в понедельник. Это сопоставимо с долгосрочным средним показателем — с 1994 года — 4.1%.
Однако когда энергетический сектор исключается из уравнения, ожидания кажутся гораздо более мрачными. Согласно данным Refinitiv, оценка смешанной годовой прибыли за третий квартал составляет -3.6%.
В то время как инвесторы все еще ждут прибыли от примерно трех четвертей компаний S&P 500, согласно данным FactSet, некоторые, такие как Уилсон из Morgan Stanley, уже смотрят в будущее, поскольку ожидают, что перспективы прибыли существенно ухудшятся, что, возможно, приведет к рецессия доходов — когда доходы компаний сокращаются два квартала подряд.
Перспективы мировой экономики остаются туманными
Говоря об энергии, цены на сырую нефть зловеще предупреждают об ожиданиях мировой экономики.
«Слабая нефть во многом отражает ожидания того, что мировая экономика будет в рецессии и близка к рецессии», — сказал Стив Энгландер, глава отдела валютной стратегии G-10 в Standard Chartered.
Фьючерсы на сырую нефть West Texas Intermediate
КЛЗ22,
снизился в понедельник, так как слабые данные по импорту из Китая и окончание конференции руководства Коммунистической партии намекнули на снижение спроса у второго по величине в мире потребителя нефти. Цены продолжили снижение в начале вторника.
Будьте осторожны с «борьбой с ФРС»
Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что «что-то еще может сломаться» на рынках. как сообщает MarketWatch в минувшие выходные.
По словам Сосника, вполне возможно, что такие опасения вдохновили ФРС на очевидное изменение руководства. Но факт остается фактом: любой, кто покупает акции, пока ФРС агрессивно ужесточает денежно-кредитную политику, должен быть готов терпеть убытки, по крайней мере, в ближайшей перспективе, сказал он.
«Самое простое из всех: «Не боритесь с ФРС». Если вы пытаетесь купить акции сейчас, что вы делаете? Это не означает, что вы не можете покупать акции вообще. Но это означает, что вы ведете тяжелую битву», — сказал он.
VIX сигнализирует о том, что инвесторы ожидают бурного роста
Несмотря на то, что акции продлили свой октябрьский отскок еще на одну сессию в понедельник, индекс волатильности CBOE
VIX,
оставался заметно повышенным, отражая представление о том, что инвесторы не ожидают, что безумная гонка рынка закончится в ближайшее время.
«Шкала страха» Уолл-стрит завершила сессию понедельника ростом на 0.5% до 29.85, и в начале вторника торговалась чуть ниже уровня 30.
Источник: https://www.marketwatch.com/story/stocks-are-having-a-stellar-october-why-the-bear-market-rally-may-have-more-room-to-run-11666714183? siteid=yhoof2&yptr=yahoo