(Блумберг) -
Самые читаемые от Bloomberg
Когда часы приблизились к полуночи на Рождество 2017 года, многие лондонские трейдеры отправились спать с полными животами, но в Южной Африке соучредитель Glen Point Capital Нил Филлипс бодрствовал.
52-летний Филлипс, ветеран финансов, поддерживаемый миллиардером Джорджем Соросом, хотел снизить обменный курс между долларом США и южноафриканским рэндом ниже 12.50, чтобы он мог выиграть пари на 20 миллионов долларов, согласно обвинительному акту США против него, обнародованному на этой неделе. . В течение часа с высокими ставками он выстукивал инструкции сотруднику Nomura Holdings Inc. в Сингапуре, одном из немногих мировых центров, где восходит солнце, а трейдеры сидят за своими столами.
«Моя цель — торговать через 50», — сказал Филлипс в 12:09. Семь минут спустя он повторил: «Надо пройти через 50».
Вскоре сотрудник Nomura, именуемый в обвинительном заключении Банком-3, но опознанный людьми, осведомленными в этом вопросе, организовал так много сделок от имени Филлипса, что прокуроры заявили, что сделки подталкивали курс туда, куда он хотел, якобы манипулируя одним из наиболее торгуемые в мире валюты развивающихся рынков. Лондонский Glen Point получил миллионы долларов прибыли, а позже хвастался перед инвесторами, что ставки на Южную Африку помогли хедж-фонду показать рекордную доходность за год.
Но, по словам людей, знакомых с ситуацией, лихорадочная сессия в ту рождественскую ночь вызвала тревогу в других местах Номуры. В конечном итоге это привело к аресту Филлипса в Испании на этой неделе по запросу властей США. Федеральная прокуратура в Нью-Йорке обвинила финансового управляющего с хорошими связями в многочисленных случаях мошенничества, что вызвало шок на макроторговой сцене Уолл-стрит.
В отрасли этот инцидент возродил воспоминания о том, как фирмы с Уолл-стрит в течение многих лет фальсифицировали валютный рынок объемом 6.6 триллиона долларов в день, и поднял вопросы о том, как вообще происходили предполагаемые сделки.
«Такого рода поведение, к сожалению, происходит чаще, чем нам хотелось бы», — сказала Роза Абрантес-Мец, экономист, которая возглавляет антимонопольную практику Brattle Group и более десяти лет преподавала в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете. Тем не менее, по ее словам, Филлипс может предложить защиту, потенциально утверждая, что он совершал агрессивные, но не незаконные сделки. «Доказать манипулирование рынком очень сложно, — сказала она.
Филипс еще не ответил официально на обвинения, и он, и его адвокат Уильям Стеллмах не ответили на запросы о комментариях. Саймон Данахер, представитель Nomura в Лондоне, отказался от комментариев. Власти не обвиняли банк в каких-либо правонарушениях.
В то время как Glen Point якобы заработала на сделках 16 миллионов долларов, инвестиционная фирма Сороса — Soros Fund Management — получила 4 миллиона долларов, согласно юридическим документам и людям, знакомым с этим вопросом. Филипс помогал распоряжаться деньгами миллиардера-инвестора через так называемый управляемый счет, и нет никаких предположений о каких-либо правонарушениях со стороны Сороса. Представитель Сороса отказался от комментариев.
Конкурирующие хедж-фонды, имеющие связи с Phillips, быстро разорвали отношения. Kirkoswald Asset Management уволила нескольких сотрудников, которые раньше работали в Glen Point, а Balyasny Asset Management уволила некоторых бывших сотрудников Glen Point, которые недавно присоединились к фирме, сообщили люди, осведомленные в этом вопросе.
«Такой поворот событий для такого крупного и известного хедж-фонда примечателен», — сказал о Глен Пойнт Марк Уильямс, профессор Бостонского университета и бывший банковский ревизор Федеральной резервной системы. Многие аспекты дела «выделяют его с точки зрения вопиющего».
Нестабильная валюта
Обвинения могут стать катастрофическими для Филлипса, который десятилетиями работал в некоторых из крупнейших фирм Уолл-Стрит. Он работал в Morgan Stanley и Lehman Brothers Holdings Inc. в начале 2000-х, прежде чем присоединиться к BlueBay Asset Management. Он сосредоточился на так называемой макроторговле, в которой инвесторы пытаются получить прибыль от глобальных экономических тенденций, делая ставки на процентные ставки и валюты, и продолжил управлять автономным макрохеджевым фондом на сумму 1.4 миллиарда долларов в лондонской фирме.
Макротрейдеры часто сосредотачиваются на Южной Африке, одной из крупнейших экономик континента и месте, где нестабильная политика и скандалы могут вызвать колебания цен. По данным Банка международных расчетов, ранд является пятой по объему торгов валютой развивающихся рынков в мире со средним ежедневным оборотом на мировых рынках в размере 72 миллиардов долларов в 2019 году, последнем году, за который доступны полные данные. Это наравне с российским рублем и более активно, чем бразильский реал и турецкая лира.
Пример такой волатильности произошел в 2008 году, когда подразделение по управлению активами Investec Ltd. заявило, что уровень инфляции в Южной Африке завышен. Это спровоцировало оживление на рынке облигаций страны и побудило Филлипса вмешаться в дебаты, обвинив своего соперника в попытках несправедливо повысить доходность своих собственных позиций.
«Это действительно возмутительно», — сказал Филлипс Bloomberg в телефонном интервью. «Он невероятно зловещий и предназначен для выхода на рынок в то время, когда он был очень уязвим. Это злоупотребление их положением на рынке».
BlueBay закрыла фонд Филлипса в 2014 году, когда он ушел, чтобы запустить собственное предприятие в условиях, как он выразился, «смехотворно успешных обстоятельств». В следующем году он основал Glen Point вместе со своим коллегой Джонатаном Фейманом, и они привлекли почти 2 миллиарда долларов от инвесторов, включая Сороса. Но новый фонд столкнулся с трудностями в 2016 году и потерял деньги, согласно документам, полученным Bloomberg.
В поисках отскока
Южная Африка представила возможность для восстановления в 2017 году, когда правящая партия Африканский национальный конгресс подготовилась к выбору нового лидера. Филлипс предсказал, что ранд значительно укрепится по отношению к доллару в результате декабрьских выборов, на которых дружественный к инвесторам Сирил Рамафоса столкнулся с Нкосазаной Дламини-Зума, бывшей женой президента страны Джейкоба Зумы.
Чтобы сделать свою ставку, Филипс купил так называемый опцион FX, сложный дериватив. Если доллар упадет ниже 12.50 рандов ко 2 января 2018 года, по контракту будет выплачено 20 миллионов долларов.
Рамафоса был объявлен новым лидером АНК примерно за неделю до Рождества, что поставило его на путь следующего президента страны. Рэнд взлетел до двухлетнего максимума, но не преодолел порог в 12.50, который был нужен Phillips. Прокуратура отметила, что срок его опциона истекает.
Поздней рождественской ночью, как написали прокуроры в обвинительном заключении, Филипс отправил банку шквал сообщений: продавайте доллары в обмен на ранды, пока курс не упадет ниже 12.50. «Нужно торговать через 50», — повторил он снова в 12:25.
К 12:31 компания Phillips продала 415 миллионов долларов по курсу 12.505. «Сколько еще вы думаете, чтобы превзойти 50», — спросил он сотрудника Nomura, согласно обвинительному заключению. «По крайней мере, еще 200», — последовал ответ. В 12:44, когда было продано 725 миллионов долларов, курс, наконец, упал ниже 12.50. Через несколько минут курс был 12.4975.
«Отлично», — сказал Филлипс.
Согласно документам, полученным Bloomberg, в декабре 6 года Glen Point Global Macro Fund прибавил 2017 %, что стало одним из самых высоких результатов за месяц, и обеспечил годовую прибыль в размере 22 %.
Как показывают документы, позже хедж-фонд рекламировал инвесторам свою дальновидность.
«Мы ожидали больших колебаний в активах Южной Африки в связи с предвыборной конференцией АНК и, в частности, полагали, что рынок слишком мало оценивал риск победы Сирила Рамафосы», — написал фонд. «Это суждение оказалось верным, поскольку рынок впоследствии смирился с возможностью более позитивной политической динамики, чем это наблюдалось в Южной Африке в течение длительного времени».
Вернувшись в Лондон, сделки привлекли внимание внутри Nomura. По словам людей, размер будет необычным даже в напряженный день и неслыханным в предрассветные часы 26 декабря. По словам людей, торговцы были удивлены, и чиновники, отвечающие за соблюдение нормативных требований, начали проверять, что произошло.
В конце концов, США возбудили дело, и официальные лица пообещали в своем заявлении, что они будут отслеживать манипуляции на мировых финансовых рынках, где бы они ни происходили.
«Как странно, что прокуроры США преследуют лондонский хедж-фонд за валютные манипуляции в Сингапуре», — сказал Эндрю Бир, основатель нью-йоркской Dynamic Beta Investments. «Золотой век регулирования вполне может наступить».
Документы показывают, что Глен Пойнт никогда не сможет повторить столь высокие годовые показатели. В декабре 2021 года Phillips согласился продать хедж-фонд компании Eisler Capital. В соответствии с предложенной сделкой Филлипс продолжит следить за своими старыми стратегиями, а также будет управлять деньгами Эйслера. В своем тогдашнем заявлении он сказал, что с нетерпением ждет возможности «использовать все преимущества присоединения к более крупному бизнесу».
Но в феврале сделка сорвалась. Представитель Eisler Capital подтвердил, что Филлипс никогда не работал в фирме, и отказался от дальнейших комментариев.
Самое читаемое из Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Источник: https://finance.yahoo.com/news/soros-backed-fund-christmas-night-114619213.html.